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Comme pour la plupart des véhicules d'investissement, le risque est inévitable dans une certaine mesure. Les contrats d'option sont notoirement risqués en raison de leur nature complexe, mais sachant comment les options fonctionnent peuvent réduire le risque quelque peu. Il existe deux types de contrats d'options, d'options d'achat et d'options de vente, chacun ayant essentiellement le même niveau de risque. Selon le «côté» du contrat de l'investisseur, le risque peut aller d'un petit montant prépayé de la prime à des pertes illimitées. Ainsi, savoir comment chacun fonctionne aide à déterminer le risque d'une position d'option. En ordre de risque croissant, regardez comment chaque investisseur est exposé.

Option Long Call

L'investisseur A achète un call sur une action, ce qui lui donne le droit de l'acheter au prix d'exercice avant la date d'expiration. Il risque seulement de perdre la prime qu'il a payée s'il n'exerce jamais l'option.

Appel couvert

L'investisseur B, qui a écrit un appel couvert à l'investisseur A, prend le risque d'être «rappelé» de sa position longue sur le titre, risquant ainsi de perdre des gains à la hausse.

Placé couvert

L'investisseur A achète un put sur une action dans laquelle il a actuellement une position longue; potentiellement, il pourrait perdre la prime qu'il a payée pour acheter le put si l'option expire. Il pourrait également perdre des gains à la hausse s'il exerce et vend le stock.

Vente au comptant

L'investisseur B, qui a effectué un placement en espèces auprès de l'investisseur A, risque la perte de sa prime encaissée si l'investisseur A s'exerce et risque le dépôt intégral en espèces si l'action lui est présentée. "

Naked Put

Supposons que l'investisseur B a plutôt vendu Investor Un put mis. Ensuite, il pourrait avoir à acheter le stock, si attribué, à un prix beaucoup plus élevé que la valeur marchande.

Naked Call

Supposons que l'investisseur B ait vendu à l'investisseur une option d'achat sans position longue existante. C'est la position la plus risquée pour l'investisseur B parce que s'il est cédé, il doit acheter l'action au prix du marché pour effectuer la livraison à l'appel. Puisque le cours du marché est, théoriquement, infini à la hausse, le risque de l'investisseur B est illimité.