Les sociétés de placement immobilier (FPI) sont des sociétés, des fiducies ou des associations qui possèdent ou financent des biens immobiliers productifs de revenus. Les FPI négociées en bourse rapportent certains des rendements les plus élevés, avec certains des taux de rendement les plus élevés par rapport aux autres investissements productifs de revenu. Cependant, il y a des inconvénients à investir dans des FPI; ils fournissent peu ou pas d'appréciation du capital. Même s'ils paient des dividendes, les revenus des FPI sont imposés, généralement à plus de 15% de plus que la plupart des dividendes. Environ les trois quarts des dividendes d'une FPI sont considérés comme un revenu ordinaire, lequel est habituellement imposé à un taux plus élevé. Les FPI doivent payer des impôts fonciers pouvant représenter jusqu'à 25% du total des charges d'exploitation, ce qui réduit les flux de trésorerie pour les actionnaires.
Les FPI peuvent facilement perdre leur statut en tant que tel pour les raisons suivantes:
• 95% du revenu du FPI est brut
• Moins de 75% des actifs du FPI sont des actifs immobiliers ou en espèces.
• Moins de 75% du revenu du FPI par année d'imposition est constitué de biens immobiliers.
• Les services du FPI aux locataires ne sont pas légitimes.
• Le loyer ou les intérêts du FPI dépendent du profit réalisé.
• Le FPI a distribué plus de 5% de son actif dans des titres.
• Le FPI compte moins de 100 actionnaires.
• Plus de 50% de ses actions appartiennent à cinq actionnaires ou moins.
• Le FPI ne distribue pas 90% de son revenu imposable.
Les FPI non négociées ne sont pas négociées en bourse. Leur but est de distribuer des dividendes cohérents aux actionnaires jusqu'à ce qu'une société dans laquelle ils détiennent des investissements soit liquidée.
Les FPI non négociées présentent encore plus d'embûches que les FPI négociées. Les investisseurs ne sont pas autorisés à vendre leurs actions de FPI non négociées tant que la liquidité d'une société dans laquelle le FPI a investi n'a pas été exercée. Les FPI non négociés prennent deux fois le montant des frais initiaux que les FPI négociés en bourse font. Étant donné que les FPI non négociées sont vendues à un prix fixe, leur valeur doit être évaluée au cas par cas et par l'investisseur, par opposition au marché.
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