Les fonds négociés en bourse (ETF) disponibles pour les investisseurs américains qui offrent une exposition aux actions chinoises sont en expansion constante à mesure que l'économie chinoise se déplace vers la scène internationale. L'ouverture en 2014 du programme Shanghai-Hong Kong Stock Connect, qui permet le négoce direct d'actions A cotées à Shanghai par des investisseurs en dehors de la Chine continentale, a augmenté les intérêts d'investissement dans les actions A et dans les actions H- cotées à la Bourse de Hong Kong. actions.

Toutefois, en date de décembre 2015, il n'existe aucun FNB qui suit directement l'indice Hang Seng (IHV), l'indice de référence principal des actions de premier ordre négociées à Hong Kong. Les investisseurs peuvent assez bien se substituer à l'absence d'un ETF Hang Seng Index spécifique avec des ETF qui reflètent généralement la performance globale des actions chinoises. Un nombre croissant d'ETF comprend des participations dans toutes les classes d'actions chinoises, y compris des actions N de sociétés chinoises cotées sur des bourses américaines.

Après une importante correction à la baisse des actions chinoises en 2015, de nombreux analystes tablent sur une surperformance des actions chinoises en 2016. Considérons ces FNB chinois comme des investissements de portefeuille primaires ou à des fins de diversification mondiale.

1) ISF MSCI Hong Kong ETF

FNB iShares MSCI Hong Kong (NYSEARCA: EWH EWHiShs MSCI HK25 15 + 0,66% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est l'un des FNB chinois les plus échangés et donc les plus liquides. C'est également l'un des plus anciens FNB d'un pays, lancé par BlackRock en 1996. Il a 2 $. 5 milliards de l'actif total sous gestion (AUM) et un volume moyen de négociation quotidienne de 58 millions de dollars.

Ce FNB suit l'indice MSCI Hong Kong, un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière composé d'une sélection diversifiée de petites, moyennes et grandes capitalisations négociées principalement à la Bourse de Hong Kong. Les positions du fonds sont dominées par les actions du secteur financier, qui représentent environ 70% du portefeuille. Les deux secteurs de marché les plus représentés sont les cycliques de consommation et les services publics. Habituellement, les actifs du fonds sont investis à 80% ou plus dans les actions contenues dans l'indice sous-jacent ou dans les certificats de dépôt qui représentent des titres compris dans l'indice.

Les cinq principaux placements du fonds sont AIA Group, CK Hutchison Holdings, Hong Kong Exchanges et Clearing, Sun Hung Kai Properties et Cheung Kong Property Holdings. Les autres participations comprennent Hang Seng Bank et Hong Kong et China Gas. Le taux de rotation du portefeuille annuel du fonds est modeste de 7%.

L'un des avantages de ce FNB est son ratio des frais de 0. 48%, bien en deçà de la moyenne de la catégorie de 0. 68%.Le fonds offre un rendement en dividendes de 2, 51%. Le rendement annualisé moyen sur 10 ans est de 7,41%. Morningstar classe ce FNB comme étant à faible risque, avec des rendements moyens à supérieurs à la moyenne. Ce FNB est bien adapté aux investisseurs recherchant une exposition aux actions chinoises négociées à Hong Kong qui préfèrent la sécurité relative d'un fonds important et bien établi avec une liquidité élevée.

2) FNB IShares China Large Cap

FNB iShares China Large Cap (NYSEARCA: FXI FXIiSh Chine Lg-Cp46 76 + 0,67% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a été lancée par BlackRock en 2004. Cet ETF vise à refléter la performance de l'indice FTSE China 50, composé de 50 des actions les plus importantes et les plus liquides négociées sur la bourse de Hong Kong. Cet indice est probablement le plus proche de l'indice Hang Seng. C'est l'un des ETF chinois les plus populaires, avec 5 $. 3 milliards d'actifs et un volume d'opérations quotidien moyen de 800 millions de dollars. Le fonds offre une liquidité supérieure avec un écart acheteur-vendeur moyen de seulement 0,03%.

Comme le fonds EWH, cet ETF est fortement concentré dans le secteur financier, suivi par les secteurs de la technologie, des télécommunications et de l'énergie. Tencent Holdings, China Mobile, China Construction Bank, la Banque industrielle et commerciale de Chine et la société chinoise Ping An Insurance Group figurent parmi les principaux titres en portefeuille. Le taux de rotation annuel du portefeuille du fonds est de 36%.

Le ratio de dépenses de ce FNB est un élément négatif du fonds, soit 0,74%, au-dessus de la moyenne de la catégorie. Le rendement du dividende est de 2. 19%. Le rendement annualisé moyen sur 10 ans du fonds est de 7,42%. Morningstar évalue ce FNB comme un risque supérieur à la moyenne pondéré par rapport aux rendements moyens. Ce FNB est approprié pour les investisseurs qui veulent accéder à des actions chinoises de grande capitalisation en suivant un indice similaire au Hang Seng - et qui ne se préoccupent pas des frais élevés ou de la forte concentration de fonds dans les services financiers.

3) FNB AlphaDEX First Trust Hong Kong

FNB AlphaDEX First Trust Hong Kong (NASDAQ: FHK FHKFstTr ET AlDx243 43 + 0. 25% Créé avec Highstock 4. 2. 6 < ) est un fonds considérablement plus jeune, lancé par First Trust Advisors en 2012. En décembre 2015, le fonds possédait un actif de 142 millions de dollars, avec un volume de négociation moyen d'environ 640 000 $ par jour. Ce FNB n'est pas aussi liquide que les fonds EWH ou FXI; son écart acheteur-vendeur moyen est de 0,5%. Le fonds vise des résultats d'investissement correspondant à la performance de l'indice NASDAQ AlphaDEX Hong Kong. L'indice sous-jacent est conçu pour identifier les titres qui offrent un rendement sur investissement supérieur à celui des indices boursiers traditionnels, ajusté au risque, grâce à la méthodologie de sélection des titres AlphaDEX, qui utilise à la fois des indicateurs de croissance et de valeur. FHK a principalement un objectif de placement axé sur la valeur moyenne. La valeur moyenne pondérée de la capitalisation boursière pour les actions du FNB FHK est de 13 $. 2 milliards, comparativement à une valeur de marché moyenne pondérée de 33 $. 6 milliards pour le fonds EWH.

Les actions du secteur financier sont à nouveau prédominantes, représentant environ la moitié des avoirs du fonds, suivies des actions et des services publics du secteur industriel.Les principales positions du portefeuille sont Sino Biopharmaceutical, Fiducie de placement immobilier Link, Power Assets Holdings et Kingston Financial Group. Le taux de rotation du portefeuille est de 43%.

Le ratio de dépenses du fonds est relativement élevé, à 0,8%. Ce FNB offre un rendement en dividendes attrayant de 2,99%. Le rendement annualisé moyen sur trois ans du fonds est de 1,05%. Morningstar évalue le fonds à un risque inférieur à la moyenne avec des rendements moyens. Ce fonds convient parfaitement aux investisseurs qui croient que la stratégie de sélection d'actions d'AlphaDEX se traduit par des rendements supérieurs sur l'investissement.

4) Guggenheim China Real Estate ETF

Les investisseurs qui veulent cibler les investissements ETF sur le marché immobilier chinois devraient jeter un coup d'œil au FNB Guggenheim China Real Estate (NYSEARCA: TAO

TAOClaymore Tr 229. 99 +1,05% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), lancé par Guggenheim Investments en 2007. Le fonds n'est pas parmi les plus liquides, avec un écart moyen acheteur / vendeur de 0,6%, donc il ne convient pas aux commerçants très actifs. Le FNB TAO a amassé 18 $. 5 millions en actifs sous gestion, et le volume des transactions avoisine les 54 000 dollars par jour. Cet ETF suit l'indice AlphaShares China Real Estate, qui est conçu pour refléter la performance globale des actions des sociétés immobilières et des REIT cotées en bourse de Hong Kong et de Chine continentale. Les sociétés de Hong Kong représentent environ 80% des 50 participations du fonds, le reste étant composé de sociétés immobilières ou de sociétés de placement immobilier (FPI) basées en Chine continentale. Ce fonds détient des actions H, des actions A et des actions N de sociétés immobilières chinoises négociées sur des bourses américaines. Les principaux titres en portefeuille comprennent CK Hutchison Holdings, Fortune REIT, Sino Land Company, Hong Kong Land Holdings et Link REIT. Le taux de rotation du portefeuille est relativement faible à 16%.

Le ratio des frais de 0. 7% pour l'ETF Guggenheim China Real Estate est juste en ligne avec la moyenne de la catégorie de 0. 68%. Ce FNB offre un rendement en dividendes de 2, 65%. Le rendement annualisé moyen sur cinq ans est de 0,76%. Morningstar estime que le fonds est à haut risque et à rendement élevé.

5) FNB CSOP China CSI 300 A-H Dynamic

Le FNB indiciel CSOP China CSI 300 A-H (NYSEARCA: HAHA) est un nouvel ETF lancé par CSOP Asset Management en octobre 2015 avec une stratégie d'investissement unique. Le fonds a environ 4 $. 5 millions d'actifs et un volume de négociation quotidien moyen d'environ 65 000 $. Cependant, l'ETF affiche toujours une liquidité raisonnable, avec un ratio cours acheteur / vendeur moyen de 0,14%.

Ce fonds suit le CSI 300 Smart Index. L'indice se compose de l'indice de référence CSI 300, qui reflète la performance globale des actions négociées sur les bourses de Shanghai et de Shenzhen, plus toutes les actions H correspondantes négociées sur la bourse de Hong Kong. Il existe généralement des différences de prix substantielles entre les actions A et les actions H des sociétés cotées, et la stratégie d'investissement de ce FNB tente d'améliorer la rentabilité en utilisant un algorithme pour sélectionner le type d'action le plus susceptible de surperformer.Cette stratégie d'investissement supplémentaire ne se contente pas de refléter l'indice CSI 300 de base, mais seulement environ 20% du portefeuille du fonds, puisque 80% des actions du CSI 300 se négocient uniquement en tant qu'actions A et ne sont pas cotées en double. -actions.

Les cinq principaux fonds détenus en décembre 2015 sont la société Ping An Insurance Group, la China Merchants Bank Company, la Citic Securities Company, la Shanghai Pudong Development Bank et la China Vanke Company. En raison de la stratégie d'investissement plus active de ce FNB, le ratio de rotation du portefeuille est plus élevé que celui d'un FNB similaire. Par exemple, le FNB ChinaAMC A-Share Market Vectors suit simplement l'indice CSI 300 et ne tente pas de profiter des écarts de prix entre les catégories d'actions. Le ratio de rotation du portefeuille n'a pas été établi, car le fonds ne se négocie que depuis quelques mois.

Le ratio des frais pour le fonds HAHA est sur le haut de gamme à 0. 75%. Le fonds n'a pas été négocié suffisamment longtemps pour établir le rendement en dividendes, le rendement ou les cotes de risque / rendement.

Ce FNB convient aux investisseurs qui souhaitent adopter la stratégie de placement choisie par le fonds, soit les écarts de cours entre les catégories d'actions et qui ont la tolérance au risque nécessaire pour investir dans un fonds non prouvé. Ce n'est pas approprié pour les investisseurs averses au risque.