De nombreux courtiers et agents d'assurance qui comptaient sur les rentes indexées à titre fixe et qui étaient exemptés de la disposition sur l'exemption de contrat dans l'intérêt supérieur (BICE) ont reçu un choc violent. La dernière version du projet de loi publiée ce mois-ci place les produits à indexation fixe dans la même catégorie que les rentes à capital variable (VA), ce qui constitue un changement majeur par rapport à la proposition préliminaire. Cela peut conduire à des changements similaires dans le marché des rentes indexées fixes que ce qui est prévu pour le marché VA et laisse l'industrie VA sans plan de repli sur lequel elle pensait pouvoir compter pour atténuer l'impact de la facture.

Surprise désagréable

Sheryl Moore, présidente et chef de la direction de Moore Market Intelligence, a déclaré: «Les rentes indexées étaient des régimes de retraite à capital variable B. Maintenant, ils doivent établir Plan C. «Avant que le ministère du Travail (DLO) n'émette la nouvelle règle sous sa forme définitive, les contrats de rente indexés et variables étaient exemptés en vertu d'une loi connue sous le nom d'Interdiction Transaction Interdite (PTE) 84-24. Cela a permis la vente de produits indexés et variables aux clients des régimes de retraite dans le cadre d'une entente recevable. Mais cette exemption est maintenant l'histoire de ces produits et ils devront tous deux être vendus en vertu de la disposition sur l'exemption de l'intérêt supérieur énoncée dans la nouvelle loi. (Pour en savoir plus, voir: Comment les rentes à indexation fixe rapportent un revenu de retraite .)

De nombreux critiques sont convaincus que cette exemption créera une responsabilité indue pour les courtiers et les agents qui les vendent et mènera à des poursuites frivoles en ce qui concerne le fait d'avoir agi dans l'intérêt inconditionnel du client. Chris Joline, l'un des dirigeants de PwC, déclare: "La règle finale a clairement indiqué que les rentes à indexation fixe sont maintenant sous le BICE et je sais que beaucoup de porteurs de rentes comptaient sur 84-24, business-as -habituel. Ce que nous pensions au début, c'est que beaucoup de porteurs d'AV se tourneraient vers des annuités indexées fixes, car il serait plus simple de les gérer, et ils ont plusieurs des mêmes caractéristiques. Maintenant, nous ne voyons pas cela comme étant aussi probable. "

Il va sans dire que cette tournure des événements a porté un dur coup aux compagnies d'assurance spécialisées dans le marché des rentes indexées. Mais tout le monde n'est pas surpris par la décision finale du projet de loi. Le président et chef de la direction de l'Insured Retirement Institute a déclaré que les conversations que l'organisation commerciale avait avec les représentants du DOL leur donnaient une indication assez claire que seuls les produits de rente relativement simples comme les rentes fixes et immédiates conserveraient leur exemption. (Pour en savoir plus, voir:

Ce que la proposition fiduciaire signifie pour les rentes .) Consolation?

Mais les producteurs de rentes ont une miette de consolation, en ce sens que les produits de rente à capital fixe ont conservé cette exemption.Même si l'industrie s'attendait à ce que les produits indexés soient regroupés avec des produits fixes au lieu de leurs produits variables, ils ont encore une avenue majeure à ne pas toucher. Le libellé final du projet de loi indique qu'il a fait ce choix parce que les rentes indexées sont «souvent assez complexes et sujettes à d'importants conflits d'intérêts au point de vente [et] devraient être vendues dans des conditions plus strictes. "

Une autre possibilité pourrait être que les dispositions du BICE ne soient pas aussi lourdes que prévu initialement, car l'accord BICE n'aura pas besoin d'être signé avant le point de vente, conformément aux dispositions finales du projet de loi. Le nombre total de divulgations a également été réduit par rapport à ce qu'il était en vertu du projet de loi, et l'exemption a également été clarifiée de sorte qu'il n'y a pas de parti pris contre la présentation et la vente de produits exclusifs. Tout aussi important est le fait que le délai de mise en œuvre de ces changements a été étendu à un an. Cela pourrait signifier que les ventes de contrats variables pourraient ne pas baisser autant que prévu. (Pour en savoir plus, voir:

Ce que signifie la politique fiduciaire du DoL pour les conseillers .) Laura Bazer, vice-présidente et directrice de crédit chez Moody's, a déclaré: «Je dirais que les ventes de rentes impacté, mais peut-être pas autant que les gens pensaient. Mais nous devrons voir, et cela dépendra des spécificités de l'entreprise qui vend le produit. "Un changement possible qui peut provenir du projet de loi est un mouvement vers des contrats de rente à base d'honoraires à la place de ceux qui paient une commission. Ce type de contrat serait exempté des exigences du BICE et pourrait constituer une solution de rechange viable pour les conseillers en régimes de retraite qui veulent demeurer conformes et recevoir une rémunération adéquate pour leurs services.

The Bottom Line

Le nouveau projet de loi fiduciaire publié cette semaine aura un impact considérable sur le secteur de la planification de la retraite, même si les ventes de produits de rentes à capital variable et indexés demeurent inchangées. Les exigences du BICE et d'autres dispositions de ce projet de loi entraîneront vraisemblablement des changements importants dans la façon dont les produits de rente sont commercialisés, vendus et gérés par des conseillers de toutes allégeances. (Pour plus d'informations, voir:

Conseils aux AG: explication des rentes à un client .)