Qu'est-ce que l'investissement indiciel?

L'investissement indiciel («indexation») est l'un des genres d'investissement à la croissance la plus rapide, largement utilisé par les investisseurs professionnels et individuels. Les avantages de l'indexation incluent des coûts inférieurs et une erreur de suivi réduite. En outre, l'expansion de l'investissement indiciel a encouragé de nouvelles idées et innovations, telles que l'indexation fondamentale («fondamentale»).

Fondamental versus Cap-Weighted

L'objectif fondamental a d'abord attiré l'attention en offrant une alternative à l'Indexation de capitalisation boursière beaucoup plus courante («pondérée en fonction de la capitalisation boursière»). Historiquement, les titres individuels d'un indice étaient déterminés simplement par la capitalisation boursière - la composition d'un indice reflétait directement la taille relative d'une société sur le marché, déterminée par multiplication du prix par action en circulation (Prix x Actions en circulation = Capitalisation boursière). Fondamental a changé la conversation, inversement en utilisant une méthodologie de construction de l'indice basée sur des facteurs tels que le revenu, la dette à l'équité, le nombre d'employés, et d'autres facteurs de bilan et de compte de résultat. Une société n'a plus eu à être pondérée par rapport à sa capitalisation boursière - une variation sur l'indexation que les inventeurs de Fundamental et les adopteurs précoces ont prétendu améliorer considérablement la performance.

Aujourd'hui, le débat sur la performance se poursuit en ce qui concerne la pondération fondamentale par rapport à la pondération en fonction de la capitalisation, avec de solides données à l'appui des affirmations des deux côtés. Pourtant, si les investisseurs indiciels cherchent à déterminer quelle méthodologie fonctionne le mieux, ils cherchent en vain. Les investisseurs doivent commencer à percevoir la décision entre Cap pondérée et fondamentale comme une décision philosophique. L'indexation en elle-même a offert aux investisseurs une alternative importante à la sélection de titres traditionnelle et a permis d'éclairer encore davantage l'examen de la gestion active ou passive des placements. Maintenant, Fundamental permet aux investisseurs d'avoir une discussion plus large au-delà des querelles sans fin sur la surperformance supposée. Ce n'est pas seulement une question de performance, ou du moins cela ne devrait pas l'être. Quelle méthodologie d'index est meilleure a beaucoup plus à voir avec la pensée profonde métaphysique que les données. La décision d'indexer en utilisant des valeurs fondamentales ou pondérées en fonction d'une capitalisation sur une question: Êtes-vous un investisseur conscient?

Déterminer la valeur en fonction des facteurs intrinsèques

Si vous comprenez ce que les marchés représentent réellement, vous reconnaîtrez que les marchés sont un microcosme du comportement humain et que les prix sont principalement influencés par les actions et les émotions des autres. Quand nous regardons les marchés, nous n'observons pas un mécanisme efficace pour attribuer la valeur, mais plutôt les émotions de milliards d'individus compactés dans le prix d'un actif.Nous n'aimons pas le reconnaître, mais notre comportement en tant qu'investisseurs est parallèle à notre comportement en tant qu'individus, où nous nous jugeons nous-mêmes en fonction de ce que les autres pensent plutôt que de ce que nous savons personnellement. Dans nos vies, parfois nous laissons sottement la famille, les amis et même les étrangers contrôler notre opinion sur nous-mêmes. Et dans nos portefeuilles, l'indexation pondérée par capitalisation permet à d'autres de valoriser nos investissements de l'extérieur en influant sur les prix et donc sur la composition de l'indice. La valeur, malheureusement, vient typiquement de l'extérieur-dedans.

Pendant longtemps, l'indexation a été synonyme de chevauchement avec d'autres investisseurs, car leurs émotions ont fait monter et descendre les prix. Nous avons permis aux autres d'avoir un impact sur les constituants de nos indices et nous l'avons fait à cause d'une familiarité avec le même comportement dans nos vies quotidiennes. Cependant, la vigilance nous enseigne à cesser de nous concentrer sur le comportement des autres et à regarder en nous-mêmes pour la valeur, et Fundamental est une nouvelle option qui nous permet de tourner une nouvelle feuille similaire dans nos portefeuilles. En toute connaissance de cause, cette méthode d'indexation relativement nouvelle échappe à l'influence des prix et préfère valoriser ses composants en utilisant des facteurs intrinsèques. Et même s'il peut être effrayant au début d'adopter de nouvelles habitudes, la pratique de la recherche de la valeur de l'intérieur est une expérience fructueuse.

The Bottom Line

La popularité de l'indexation a stimulé la concurrence sur le marché. Et cette concurrence a favorisé de nombreux progrès, y compris l'innovation des indices fondamentaux. L'investissement conscient, comme la vie consciente, vient de l'intérieur et est plus objectif - il crée des opportunités tout en réduisant les risques. Avec l'avènement de l'indexation fondamentale, les investisseurs conscients ont maintenant un véhicule d'investissement qui leur permet de mettre en œuvre plus efficacement leur philosophie intelligente et sans émotion.