Vous ne pouvez pas aller loin sur le marché boursier sans comprendre les bénéfices. Tout le monde des PDG aux analystes de recherche est entiché de ce nombre souvent cité. Mais que représentent exactement les bénéfices? Pourquoi attirent-ils tant d'attention? Nous répondrons à ces questions et plus encore dans ce guide sur les gains.

Que sont les gains?
Les bénéfices d'une entreprise sont, tout simplement, ses profits. Prenez les revenus d'une entreprise de vendre quelque chose, soustrayez tous les coûts pour produire ce produit, et, voila, vous avez des gains! Bien sûr, les détails de la comptabilité deviennent beaucoup plus compliqués, mais sous tout le jargon financier, ce qui est vraiment mesuré, c'est combien d'argent une entreprise fait. Une partie de la confusion associée aux gains est causée par ses nombreux synonymes. Les termes bénéfice, revenu net, bénéfice net et bénéfice se réfèrent tous à la même chose.

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Résultat par action
Pour comparer les résultats des différentes sociétés, les investisseurs et les analystes utilisent souvent le ratio bénéfice par action (BPA). Pour calculer le bénéfice par action, vous prenez les bénéfices qui restent pour les actionnaires et divisez le nombre d'actions en circulation. Vous pouvez considérer EPS comme une façon de décrire les revenus par habitant. Étant donné que chaque société possède un nombre différent d'actions détenues par le public, la comparaison des chiffres des bénéfices des entreprises n'indique pas combien d'argent chaque entreprise a fait pour chacune de ses actions, nous avons donc besoin de BPA pour faire des comparaisons valables.

Par exemple, prenons deux sociétés: ABC Corp. et XYZ Corp. Elles ont toutes deux un bénéfice de 1 million de dollars mais ABC Corp a 1 million d'actions en circulation alors que XYZ Corp. n'a que 100 000 actions en circulation. ABC Corp. a un BPA de 1 $ par action (1 million $ / 1 million d'actions) tandis que XYZ Corp. a un BPA de 10 $ par action (1 million $ / 100 000 actions).

Saison des gains

La saison des résultats est l'équivalent de Wall Street pour un bulletin scolaire. Cela arrive quatre fois par an; Les sociétés cotées en bourse aux États-Unis sont tenues par la loi de présenter leurs résultats financiers trimestriellement. La plupart des entreprises suivent l'année civile pour les rapports, mais elles ont la possibilité de produire des rapports en fonction de leurs propres calendriers fiscaux.

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Bien qu'il soit important de se rappeler que les investisseurs examinent tous les résultats financiers, vous pourriez avoir deviné que le bénéfice (ou EPS) est le nombre le plus important publié pendant la saison des résultats, attirant le plus d'attention et de couverture médiatique . Avant que les rapports sur les bénéfices ne sortent, les analystes boursiers émettent des estimations de bénéfices - ce à quoi ils pensent que les bénéfices viendront. Ces prévisions sont ensuite compilées par les firmes de recherche dans «l'estimation du bénéfice par consensus».

Lorsqu'une entreprise bat cette estimation, on parle d'une surprise des bénéfices, et l'action se déplace généralement plus haut. Si une entreprise publie des bénéfices inférieurs à ces estimations, elle décevra, et le prix baisse généralement.Tout cela fait qu'il est difficile d'essayer de deviner comment un stock va bouger pendant la saison des résultats: tout dépend vraiment des attentes.

Pourquoi les investisseurs se soucient-ils des gains?

Les investisseurs se soucient des bénéfices car ils finissent par entraîner les cours boursiers. Les bénéfices élevés entraînent généralement une hausse du cours des actions (et vice versa). Parfois, une société dont le cours boursier est en hausse peut ne pas rapporter gros, mais la hausse des prix signifie que les investisseurs espèrent que l'entreprise sera rentable dans le futur - bien sûr, il n'y a aucune garantie que l'entreprise répondra aux attentes actuelles des investisseurs .
Le boom et le bust des dotcom sont un exemple parfait des bénéfices des entreprises qui se situent en deçà du nombre imaginé par les investisseurs. Lorsque le boom a commencé, tout le monde a été enthousiasmé par les perspectives de toute entreprise impliquée dans Internet, et les prix des actions ont grimpé en flèche. Au fil du temps, il est devenu clair que les dotcoms ne feraient pas autant d'argent que beaucoup l'avaient prédit. Il n'était tout simplement pas possible pour le marché de soutenir les évaluations élevées de ces sociétés sans aucun bénéfice; par conséquent, les cours des actions de ces sociétés se sont effondrés.

Lorsqu'une entreprise fait de l'argent, elle a deux options. Premièrement, il peut améliorer ses produits et en développer de nouveaux. Deuxièmement, il peut transmettre l'argent aux actionnaires sous la forme d'un dividende ou d'un rachat d'actions. C'est vraiment simple! Dans le premier cas, vous faites confiance à la direction pour réinvestir les profits dans l'espoir de faire plus de profits. Dans le second cas, vous obtenez votre argent tout de suite. En règle générale, les petites entreprises tentent de créer de la valeur pour les actionnaires en réinvestissant les bénéfices, tandis que les entreprises plus matures versent des dividendes. Aucune des deux méthodes n'est nécessairement meilleure, mais les deux reposent sur la même idée: à long terme, les bénéfices procurent un rendement sur les investissements des actionnaires.

The Bottom Line

Le bénéfice signifie le bénéfice; c'est l'argent que fait une entreprise. Il est souvent évalué en termes de bénéfice par action (BPA) - c'est l'indicateur le plus important de la santé financière d'une entreprise. Les rapports sur les résultats sont publiés quatre fois par an et sont suivis de très près par Wall Street. En fin de compte, la croissance des bénéfices est une bonne indication qu'une entreprise est sur la bonne voie pour fournir un solide rendement pour les investisseurs.