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L'analyse fondamentale est la méthode d'analyse des entreprises basée sur des facteurs qui affectent leur valeur intrinsèque. Il y a deux côtés à cette méthode: le quantitatif et le qualitatif. Le côté quantitatif consiste à examiner les facteurs qui peuvent être mesurés numériquement, tels que les actifs, les passifs, les flux de trésorerie, les revenus et le ratio cours / bénéfice de la société. La limite de l'analyse quantitative, cependant, est qu'elle ne rend pas compte des aspects de l'entreprise ou des risques non mesurables par un nombre - des choses comme la valeur d'un dirigeant ou les risques auxquels une entreprise est confrontée avec des problèmes juridiques. L'analyse de ces choses est l'autre côté de l'analyse fondamentale: le côté qualitatif ou non.

Bien que relativement plus difficiles à analyser, les facteurs qualitatifs constituent une part importante de l'entreprise. Puisqu'ils ne sont pas mesurés par un nombre, ils représentent plus une force négative ou positive affectant l'entreprise. Mais certains de ces facteurs qualitatifs auront plus d'effet, et déterminer l'ampleur de ces effets est ce qui est si difficile. Pour commencer, identifiez un ensemble de facteurs qualitatifs, puis décidez lequel de ces facteurs ajoute de la valeur à l'entreprise et lequel de ces facteurs diminue la valeur. Puis déterminez leur importance relative. Les qualités que vous analysez peuvent être classées comme ayant un effet positif, un effet négatif ou un effet minimal.

La meilleure façon d'intégrer l'analyse qualitative dans votre évaluation d'une entreprise est de le faire une fois que vous avez fait l'analyse quantitative. La conclusion à laquelle vous arrivez sur le plan qualitatif peut mettre en perspective votre analyse quantitative. Si en regardant les chiffres de l'entreprise, vous avez vu de bonnes raisons d'acheter l'entreprise, mais ensuite trouvé de nombreuses qualités négatives, vous voudrez peut-être réfléchir à deux fois sur l'achat. Les qualités négatives peuvent inclure des litiges potentiels, de faibles perspectives de R et D ou un conseil rempli d'initiés. Les conclusions de votre analyse qualitative reconfirment ou soulèvent des questions sur les conclusions de votre analyse quantitative.

L'analyse fondamentale n'est pas aussi simple que de regarder les chiffres et les ratios de calcul; Il est également important de regarder les influences et les qualités qui n'ont pas de valeur numérique.

Pour en savoir plus, reportez-vous au Guide sur les stratégies de sélection des stocks , Gestion des microscopes et sur les avantages concurrentiels .