Le récent repli boursier a amené certains investisseurs à envisager des placements alternatifs pour leur portefeuille. Les placements alternatifs comprennent le capital-investissement, les fonds spéculatifs, l'immobilier, les investissements directs et plus encore. Ce qui suit est une ligne directrice générale sur les facteurs que les investisseurs devraient prendre en compte lors de l'évaluation des opportunités d'investissement alternatives, en particulier les fonds. Comme toujours, les investisseurs devraient discuter avec leur conseiller financier ou leur gestionnaire de patrimoine avant de prendre toute décision d'investissement.

1) Profils de risque / rendement

Tous les investissements comportent un certain niveau de risque et les rendements ne sont pas garantis. Il est essentiel pour un investisseur de comprendre qu'il existe différents risques associés aux placements alternatifs. Par conséquent, les investisseurs devraient comprendre leur profil risque / rendement, ou combien ils sont prêts à risquer de perdre en échange de gains potentiels. En général, plus le risque est grand, plus le retour potentiel est associé à l'investissement. Étant donné que le profil risque / rendement de chaque investisseur est différent, il est essentiel que les investisseurs comprennent leur appétit afin de trouver l'opportunité d'investissement qui leur convient le mieux.

2) Coûts de recherche et accès aux gestionnaires

Une fois qu'un investisseur a déterminé qu'il est à l'aise avec les risques et les rendements associés aux investissements alternatifs, l'étape suivante consiste à identifier et à embaucher gestionnaires de fonds. Les investisseurs devront dresser une liste de gestionnaires de fonds, procéder à des entrevues et effectuer la vérification diligente appropriée, et évaluer les coûts et les avantages de l'affectation à différents types d'actifs. Le coût de la recherche est un facteur que les investisseurs doivent prendre en compte lorsqu'il s'agit d'accéder aux gestionnaires de fonds et de les identifier.

Une fois que les investisseurs ont établi une liste restreinte de gestionnaires de fonds potentiels avec lesquels ils aimeraient entamer des discussions, des recherches approfondies sur les gestionnaires de fonds et les sociétés associées sont généralement menées. La recherche peut inclure la vérification des courtiers de FINRA pour voir si le gestionnaire de fonds a des violations SEC ou des infractions en cours, ou d'analyser et de comprendre les antécédents du gestionnaire de fonds.

3) Comprendre la complexité du fonds

Les stratégies et les objectifs d'un fonds de capital-risque, d'un fonds de capital-investissement et d'un fonds de couverture varient considérablement. Chacune de ces classes d'actifs a également une autre couche de stratégies différentes. Par exemple, les stratégies types de hedge funds comprennent des macro globaux, des arbitrages axés sur les événements, des arbitrages de valeur relative, des stratégies quantitatives, multi-stratégies, etc. Les investisseurs doivent avoir une bonne compréhension du comportement général du fonds et des caractéristiques de négociation des différentes stratégies de fonds. Bien qu'il soit acceptable que les investisseurs ne comprennent pas les algorithmes spécifiques d'un fonds quantitatif, il est impératif que l'investisseur comprenne la thèse stratégique générale du fonds.

4) Structure tarifaire

La structure tarifaire standard pour les fonds est le modèle 2/20, des frais de gestion annuels de 2% et une commission de performance de 20% sur un certain seuil de rendement. Récemment, le mécontentement des investisseurs envers la structure de frais 2/20 a augmenté et les fonds commencent à revoir leurs structures de frais afin de mieux aligner les intérêts avec leurs investisseurs. Cela dit, les investisseurs devraient avoir une compréhension approfondie de la structure des frais du fonds. Comprendre comment les honoraires de performance sont calculés, avoir une image claire des coûts d'exécution et d'administration des fonds, et connaître les taux de rendement minimum et les modalités de remboursement sont autant de bonnes pratiques lors de l'examen des fonds. Les intrications sous la forme de frais peuvent entraîner des différences importantes dans le capital qui reviennent aux investisseurs.

Un autre facteur que les investisseurs devraient prendre en compte est de savoir si les gestionnaires de fonds investissent dans leurs propres fonds, ce qui permet d'aligner les incitations entre les deux parties. Dans l'ensemble, les investisseurs devraient soigneusement évaluer et examiner les frais afin de s'assurer que les frais connexes harmonisent les incitatifs offerts aux investisseurs et aux gestionnaires de fonds.

5) Familiarité avec le processus de diligence raisonnable

Une fois que les investisseurs ont identifié des gestionnaires de fonds qui sont des cibles d'investissement potentielles, le processus de vérification diligente est généralement le suivant. Les investisseurs peuvent accéder au questionnaire de diligence raisonnable standard (DDQ) fourni par des associations telles que l'Alternative Investment Management Association. Il est également courant, lors du processus de diligence raisonnable, que les investisseurs rencontrent les gestionnaires de fonds pour discuter de la différenciation concurrentielle du fonds par rapport à d'autres fonds, de sa stratégie et de ses antécédents. En outre, de nombreux investisseurs examinent également la société de courtage et tout autre gestionnaire de fonds tiers avec lequel le fonds travaille afin de s'assurer que le fonds collabore avec les meilleurs professionnels de l'industrie.

6) Taxes

Enfin, l'efficacité fiscale est un facteur essentiel d'investissement pour les investisseurs. Bien que la performance des fonds et l'alpha soient importants, l'efficacité fiscale est tout aussi cruciale car elle aura un impact significatif sur les résultats financiers d'un investisseur. Les investisseurs doivent comprendre comment les rendements sont imposés et s'il existe des risques fiscaux associés à la stratégie. La dernière chose qu'un investisseur voudrait est une vérification de l'IRS en raison de stratégies fiscales non testées ou douteuses. Les investisseurs devraient toujours consulter leurs avocats et leurs conseillers financiers sur les stratégies d'efficacité fiscale afin de s'assurer que les règles ne sont pas franchies.

Ce sont les facteurs généraux qu'un investisseur devrait prendre en considération lorsqu'il se lance dans l'allocation de placements alternatifs. Identifier les «bons» gestionnaires de placements alternatifs et mener le processus de diligence raisonnable peut être opportun, mais les avantages peuvent l'emporter de loin sur les coûts lorsque les mesures appropriées sont prises.

Les investisseurs peuvent mieux accéder et découvrir des opportunités d'investissement alternatives sur DarcMatter. Joignez-vous à une communauté mondiale d'investisseurs qui découvrent des fonds, évaluent en toute transparence les informations sur les fonds en ligne et suivent les sélections de portefeuille.Cliquez ici pour commencer aujourd'hui.

AUCUN CONSEIL FINANCIER - Les informations sur cette présentation sont fournies à des fins éducatives et informatives uniquement, sans aucune garantie expresse ou implicite d'aucune sorte, y compris les garanties d'exactitude, d'exhaustivité ou d'adéquation à un usage particulier. Les informations contenues dans ou fournies par ou à travers ce forum ne sont pas destinés à être et ne constituent pas des conseils financiers, des conseils d'investissement, des conseils commerciaux ou tout autre conseil. Les informations sur ce site et fournies par ou à travers ce forum sont de nature générale et ne sont pas spécifiques à l'utilisateur ou à quiconque.