Peu de marchés sont plus dynamiques et rapidement modifiables que ceux des actions, des obligations, des devises et des divers autres actifs qui peuvent nous rapporter ou perdre de l'argent. Non seulement les marchés évoluent-ils en cycles, mais les produits offerts évoluent, deviennent plus ou moins complexes et entrent et sortent de la mode.

La dépendance au sentier renvoie à la difficulté qu'éprouvent les individus et les organisations à agir et à réagir aux environnements changeants et à faire face aux nouveaux défis. L'idiome "se coincer dans une ornière" résume assez bien. Ce concept est hautement significatif pour le secteur des investissements.
Cela signifie que fouler des sentiers familiers et usés peut être dangereux dans le monde de l'investissement. Pourtant, la dépendance à l'égard de la trajectoire est omniprésente et mène, au mieux, à des portefeuilles et des investissements sous-optimaux - et, au pire, à des pertes.

Il est important de comprendre que la dépendance au sentier n'équivaut pas nécessairement à l'inactivité, même si c'est souvent le cas. Le concept se réfère à faire les choses de la même manière pendant trop longtemps. Dans le monde de l'investissement, vous pouvez être un investisseur actif, mais si vous êtes actif en 2009 comme vous l'étiez en 1969, vous êtes devenu dépendant du chemin. Les instruments, les processus et la technologie qui fonctionnaient si bien il y a quelques années peuvent maintenant être une voie vers le désastre et les grandes pertes. Lisez la suite pour découvrir comment être actif ne suffit pas; vous devez être actif de la bonne façon pour être efficace et rentable.

Pourquoi la dépendance au path se produit-elle?
Il est très tentant pour les courtiers, les entreprises et les investisseurs privés de se détendre, ou de s'asseoir avec un beau portefeuille bien rangé ou un processus d'investissement et de se détendre. Changer ce que vous faites, ou comment vous le faites, prend de l'effort et du temps. Peur de faire des erreurs et de l'inconnu conduit également les gens à rester sur le chemin connu. Parfois, il semble plus sûr de garder ce que vous savez, mais cela peut être dangereux.

Certes, l'achat d'un actif complexe que vous ne comprenez pas est souvent imprudent, mais il est parfois nécessaire de connaître de nouvelles classes d'actifs et de nouveaux investissements afin d'optimiser un portefeuille. Souvent, cela peut signifier délibérément sortir de la dépendance du chemin.

En termes psychologiques, les gens peuvent devenir presque accro à un monde confortable dans lequel vous pouvez simplement laisser les choses courir et espérer que vous gagnerez de l'argent. De tels espoirs peuvent être grossièrement brisés lorsque les marchés montent et descendent; Certaines catégories d'actifs et certains secteurs deviennent sérieusement surévalués ou sous-évalués et divers autres aspects de l'industrie évoluent. Donc, même si la dépendance au sentier procure du confort, la capacité d'être à l'aise ne durera pas longtemps.

Qui a-t-il un impact?
La dépendance au sentier est un phénomène qui touche à la fois les courtiers / entreprises (vendeurs) et les investisseurs privés (acheteurs), mais de manière différente.Ce qu'ils ont en commun, c'est la très mauvaise habitude de continuer comme ils le font habituellement. Les vendeurs ont tendance à conserver la même combinaison de classes d'actifs ou d'actions, ignorant en grande partie les temps qui changent. Il y a des courtiers dépendants du chemin qui vont tout de même mettre votre argent dans la même combinaison d'actions et d'obligations qu'il y a 20 ans. Dans la même veine, l'acheteur dépendant du chemin sera toujours avec ce courtier! (Pour repenser votre approche, lisez Revive Your Portfolio . )

Qu'y a-t-il hors du chemin?
Les hedge funds sont un excellent exemple des avantages de sortir du chemin usé. Ces fonds sont controversés, et nous n'entrerons pas dans les détails, mais il est clair qu'ils ne devraient pas être ignorés. Surtout pendant la récession de 2001 à 2003, certains ont remarquablement bien réussi. (Pour voir comment les hedge funds ont rompu les sentiers battus, voir Une brève histoire du Hedge Fund .)

De même, les fonds d'infrastructure, les investissements liés au climat, les investissements éthiques et les certificats ) placer dans un portefeuille. Le vieux chemin des stocks-obligations est un chemin vraiment archaïque et très contraignant à coller.

En termes de méthodologies, il y a toujours de nouvelles théories, stratégies et modèles qui arrivent sur le marché. Leur qualité varie énormément, mais il est essentiel de se tenir au courant, au moins dans une certaine mesure. Il pourrait bien y avoir quelque chose qui fonctionnera vraiment pour vous, et vous devez certainement garder vos yeux et votre esprit ouverts aux améliorations potentielles.

Aller trop loin dans l'autre direction
Il est important de comprendre que le contraire de la dépendance au sentier n'est pas bon non plus. Les investisseurs qui n'ont aucun type de stratégie n'ont aucun plan ou stratégie et se lancent dans des investissements attrayants à mesure qu'ils apparaissent. Ou ils peuvent avoir un fouillis hasardeux d'actifs qui n'a aucun sens financier. Ce qu'il faut dans le monde de l'investissement, c'est de rester sur la bonne voie, mais pas de manière trop rigide. Vous devez aller dans la bonne direction, pas dans une ligne droite, et cela nécessite une information continue et de la flexibilité.

Que pouvons-nous en faire?
La première étape pour éviter la dépendance au chemin consiste à reconnaître si vous êtes tombé dans ce piège. Si vous avez continué de la même façon pendant une période prolongée, que vous soyez vendeur ou acheteur, commencez par vous informer sur les nouveautés et trouvez comment vous déplacer du chemin où vous êtes collé à celui que vous voulez ( ou devrait) être sur. Ayez le courage de restructurer vos opérations ou de confronter votre courtier à la réalité de la situation. Si nécessaire, trouvez un courtier ou une maison de placement plus moderne et plus flexible. (Vous pouvez trouver des conseils sur ce qu'il faut penser dans Évaluer votre courtier . )

Conclusion
Bien que la dépendance au sentier ne soit pas un terme que vous entendez souvent, elle fait référence à un , approche souvent apathique et turgide à l'investissement qui ne peut être optimal. Le monde de l'argent, des actifs et des investissements évolue constamment et rapidement.L'argent qui est là aujourd'hui peut disparaître demain si vous investissez de la même manière avec les mêmes personnes et que les événements vous dépassent.

Si votre argent est essentiellement à la merci des marchés et des événements, vous et votre courtier devez prendre le contrôle et vous adapter. Cela peut ou non entraîner un changement radical. Quoi qu'il en soit, une approche flexible est essentielle. Il sera payant au fil du temps de développer la flexibilité et l'habitude du suivi du portefeuille, du contrôle et de l'adoption qui est vraiment en phase avec son temps.