Panera Bread Co. (NASDAQ: PNRA) exploite une chaîne de restaurants de boulangerie-pâtisserie à service rapide et décontracté comptant environ 2 000 emplacements aux États-Unis et au Canada. La société a enregistré des bénéfices et une forte croissance des revenus dans les années précédant 2016. Les investisseurs devraient donc surveiller des indicateurs tels que la croissance des ventes, les ventes comparables, le nombre de magasins et la marge opérationnelle, car ces indicateurs suivent l'évolution des performances financières des entreprises concernées. Les données sur les activités de réimplantation indiquent également le succès des initiatives stratégiques d'une entreprise.

1. Croissance du chiffre d'affaires

La forte croissance du chiffre d'affaires a été un aspect important du discours d'investissement haussier de Panera Bread et a contribué à la valorisation de la société. Les taux de croissance moyens des revenus de 10 ans et de 5 ans de l'entreprise de 15,4 et 11,7%, respectivement, dépassent les moyennes de l'industrie. L'augmentation de la préférence des consommateurs pour les repas rapides et décontractés, l'amélioration du sentiment des consommateurs et une plus grande concentration sur le contenu nutritionnel sont autant de facteurs qui aident des chaînes comme Panera à prendre des parts de marché. Le taux de croissance moyen du chiffre d'affaires de Panera de 13% sur cinq ans a été brisé par deux années consécutives de croissance de 6% en 2014 et 2015. La croissance des ventes a encore baissé à 3, 3% pour le premier semestre 2016.

Le ratio cours / bénéfice de Panera Bread est de 27,7 et son ratio cours / valeur comptable est de 13. 5. Ces évaluations sont plus conformes aux sociétés de croissance rentables plutôt qu'à leur pleine maturité dividendes-payeurs. Des pairs tels que Starbucks Corp. (NASDAQ: SBUX SBUXStarbucks Corp55 84-0 34% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Shake Shack Inc. (NYSE: SHAK SHAKShake Shack Inc 36. 61-1. 00% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Papa John's International Inc. (NASDAQ: PZZA PZZAPapa John's International Inc.60 13-2. 18% > Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Chipotle Mexican Grill Inc. (NYSE: CMG CMGChipotle Mexican Grill Inc272 67-0 31% Créé avec Highstock 4. 2. 6 >) ont tous des ratios de valorisation et des prévisions de taux de croissance comparables.

2. Croissance comparable des ventes nettes de produits de boulangerie et de cafés

Panera indique une croissance comparable des ventes nettes de produits de boulangerie-café, qui correspond à sa version des ventes des magasins comparables. Ces valeurs sont ensuite réparties en unités de franchise et en unités appartenant à l'entreprise. Cette information n'est pas radicalement différente de la croissance des ventes nettes, mais elle aide les investisseurs à distinguer les effets du nombre de magasins et de la croissance des magasins comparables. La direction de Panera Bread estime également que ce chiffre est suffisamment pertinent pour justifier une citation spécifique dans les directives de l'entreprise. Les ventes des magasins comparables ont augmenté de 2,3% au deuxième trimestre de 2015, les revenus dans les magasins appartenant à la société ayant augmenté de 4,2% et les magasins franchisés de 0,6%.

3. Nouveau développement de boulangerie

Panera Bread indique une mesure appelée «nouveau développement de boulangerie» pour mesurer le nombre de magasins.Cela indique dans quelle mesure la croissance est stimulée par de nouvelles ouvertures de restaurants plutôt que par le volume de clients, les prix ou les tickets moyens. Le développement de nouvelles boulangeries est l'un des principaux indicateurs sur les appels de bénéfices trimestriels et les conseils de Panera. Les analystes et les investisseurs devraient donc les surveiller. Au deuxième trimestre 2016, Panera a fermé sept restaurants et en a ouvert 17 nouveaux pour terminer la période dans 2 007 magasins. La société prévoit d'ouvrir entre 90 et 100 nouveaux sites pour l'année 2016.

4. Marge d'exploitation

La rentabilité est l'une des statistiques les plus essentielles pour les sociétés établies, probablement surpassée seulement par les flux de trésorerie. Les investisseurs de Panera actuels et potentiels devraient suivre la performance de la marge pour déterminer comment la croissance du chiffre d'affaires se traduira par une croissance des bénéfices. La marge brute de Panera est dictée par le volume et les prix, qui sont fortement influencés par la demande et l'environnement concurrentiel. La marge brute relativement étroite de la société a chuté trois années consécutives, passant de 23. 5% en 2012 à 20. 4% en 2015, ce qui pourrait signifier une concurrence des prix plus élevée que les marchés deviennent plus saturés. Panera inclut la marge d'exploitation dans ses prévisions, donc cette métrique mérite l'attention.

L'analyse de la marge opérationnelle éclaire également le niveau de levier d'exploitation attribué aux frais fixes de marketing ou d'administration. La marge d'exploitation de Panera a lentement diminué malgré la baisse des frais de vente, généraux et administratifs par rapport aux revenus, et les prévisions indiquent que cette tendance se poursuivra. Ces impacts tombent généralement à la ligne de fond, affectant fortement le bénéfice par action.

5. Franchise par rapport aux emplacements exploités par la société

Panera Bread a lancé une initiative de réfrigération en 2015 après que son équipe de direction a déterminé que la valeur à long terme pourrait être maximisée si une plus petite proportion de magasins appartenait au magasin. Dans le cadre de cette initiative, les magasins corporatifs existants ont été transférés à des franchisés nouveaux et existants. La société rapporte le nombre d'emplacements retranchés et divulgue les dépenses liées à l'activité de refranchissement. Panera a reciblé 75 emplacements en 2015 et 15 autres au premier semestre 2016.