De toute évidence, 2015 a été une année année record pour les fusions et acquisitions (M & A) à l'échelle mondiale ainsi qu'aux Etats-Unis. Le volume était en hausse dans la plupart des secteurs, atteignant 4 $. 9 millions. Cela dépasse de loin l'année 2014, qui a vu le volume des fusions et acquisitions augmenter de 47% par rapport à 2013. En fait, l'activité de l'année dernière était la plus élevée depuis 2007, lorsque les activités de fusions et acquisitions ont culminé juste avant la crise financière. Cela soulève la question de savoir si la tendance se poursuivra en 2016, ou les vents contraires de l'économie mondiale vont-ils freiner la confiance des donneurs d'ordres?

Qu'est-ce qui a fait de 2015 la plus grande année des F & A?

2015 a été l'année des transactions vedettes avec plus de 10 transactions d'une valeur de 50 milliards de dollars ou plus. La fusion de Pfizer et d'Allergan, annoncée en novembre, est le deuxième plus important accord de fusions et acquisitions de 191 milliards de dollars. L'acquisition de SABMiller par AB InBev a été évaluée à 120 milliards de dollars et Royal Dutch Shell a payé 81 milliards de dollars à BG Group. Les câblodistributeurs des communications par câble Charter Communications et Time Warner ont convenu d'un accord d'une valeur de 78 milliards de dollars. Les géants de l'industrie chimique Dupont et Dow Chemical ont annoncé une «fusion d'égaux» pour 68 milliards de dollars. La liste continue.

Alors que les superproductions ont fait la une des journaux, ce sont les petites transactions qui ont fait monter les volumes de M & A à des niveaux records. Une grande partie des activités de fusions et acquisitions des petites entreprises ont porté sur de plus petits fournisseurs de soins de santé, comme les cabinets de médecins et de dentistes, les établissements de soins de santé à domicile et les établissements de soins de longue durée. Il y avait aussi un niveau d'activité élevé parmi les restaurants, les sociétés de gestion immobilière et les services aux entreprises. Une augmentation significative des activités d'approbation de prêts par la Small Business Administration (SBA) a stimulé une grande partie de l'activité.

Le plus grand facteur ayant contribué à enregistrer l'activité M & A en 2015 est que les conditions n'ont jamais été meilleures. Avec des taux d'intérêt historiquement bas, le financement par emprunt a été peu coûteux. La lente reprise économique oblige les entreprises à se tourner vers les fusions pour réaliser leur croissance. Une augmentation de la consolidation dans certains secteurs oblige les sociétés à fusionner pour maintenir ou accroître leur part de marché. Enfin, le marché boursier a été très favorable aux sociétés impliquées dans des opérations de fusions et acquisitions, poussant leurs cours boursiers à la hausse, que ce soit du côté des achats ou des ventes.

Si l'on se tourne vers l'année 2016, de nombreux analystes estiment que les conditions sont encore très bonnes pour les activités de fusions et acquisitions, certaines prévoyant à peu près le même niveau alors que d'autres prévoient une activité accélérée. La prévision des activités de fusions et acquisitions est typiquement sectorielle, certains secteurs prévoyant une augmentation et d'autres non ou une diminution possible. Vous trouverez ci-dessous la répartition de certains des secteurs qui devraient connaître une augmentation des activités de fusions et acquisitions en 2016.

Technologie, communications et médias

Les activités de fusions et acquisitions dans les secteurs de la technologie, des communications mondiales et des médias ont atteint un sommet en 2015 avec plus de 3 000 transactions d'une valeur de 768 milliards de dollars. Avec des sociétés de technologie comme Google et Apple assis sur une montagne d'argent, l'activité M & A devrait rester forte. Une grande partie de l'activité est conduite par l'informatique d'entreprise, où les entreprises répondent à la convergence des technologies de l'informatique, du stockage et des réseaux. La technologie évolue si rapidement qu'il est plus logique d'acquérir des innovateurs que de construire de l'intérieur.

Les technologies émergentes telles que l'apprentissage automatique et l'Internet des objets continueront de stimuler les fusions et acquisitions alors que les entreprises rivalisent pour proposer des expériences utilisateur plus nombreuses et de meilleure qualité sur les ordinateurs de bureau, les appareils mobiles et tout produit électronique compatible Wi-Fi. L'industrie des semi-conducteurs est un autre domaine qui a vu beaucoup de consolidation pour atteindre l'échelle et l'accès à une technologie de puce plus spécialisée.

Des sociétés technologiques établies comme IBM, Oracle et Cisco seront laissées pour compte à moins qu'elles ne se lancent dans la danse M & A. IBM doit moderniser ses capacités de croissance dans le segment des données cloud, et la clientèle d'Oracle se rétrécit à mesure que de plus en plus de sociétés allouent des capitaux au stockage de données dans le cloud et à la cybersécurité. Cisco a également eu du mal à suivre le rythme de l'innovation et doit considérer les acquisitions pour rester pertinentes.

Chimie

L'industrie chimique a connu une crise des fusions et acquisitions au cours des deux dernières années, culminant dans le méga-deal entre DuPont et Dow Chemicals. De nombreux analystes prévoient que la tendance se maintiendra en 2016. La tendance derrière les fusions et acquisitions dans l'industrie chimique est le besoin de spécialisation. Cependant, pour devenir un leader du marché dans un segment spécialisé, il faut de l'envergure et de l'efficacité, ce qui ne peut se faire que par la consolidation. L'essor de la consolidation de l'industrie est tel qu'un nombre croissant d'entreprises devront chercher des fusions simplement pour rester compétitives.

Services financiers

Les activités de fusions et acquisitions dans le secteur des services financiers ont été réduites au cours des dernières années, mais certains analystes prévoient une évolution en 2016. Le besoin d'échelle et d'efficacité accrue conduira probablement les activités de fusions et acquisitions parmi les compagnies d'assurance. Bon nombre des sociétés qui ont fusionné à des fins de consolidation dans le passé peuvent maintenant chercher à acquérir à des fins d'expansion. Le secteur bancaire est mis au défi par de nouveaux entrants apportant des technologies innovantes qui changent la façon dont les gens pensent à la banque, et l'industrie émergente des technologies financières évolue si rapidement que les banques n'ont pas le temps de construire leurs propres offres. Les banques doivent s'associer avec des innovateurs ou les acquérir simplement pour suivre le rythme. En outre, l'augmentation des réglementations et des coûts liés à la gestion du capital oblige les petites banques à fusionner ou à chercher des acheteurs.

Soins de santé

Le nombre total d'activités dans le secteur des soins de santé a éclipsé d'autres secteurs pendant plusieurs années. Le volume des fusions de soins de santé en 2015 s'élevait à près de 400 milliards de dollars, et de nombreuses transactions ont eu lieu entre de grandes sociétés de soins de santé et des sociétés de biotechnologie.Cela devrait continuer comme la course pour trouver le prochain grand remède ne fait que s'accélérer. 2016 pourrait voir quelques affaires de blockbuster comme Pfizer et Allergan, pendant que les compagnies telles qu'Aetna et Anthem cherchent à solidifier leurs positions.

Énergie

Mis à part quelques méga-transactions l'an dernier, les activités de fusions et acquisitions dans le secteur de l'énergie ont ralenti à un quasi-arrêt. Les analystes s'attendent à un pic d'activité en 2016, car un nombre croissant de sociétés pétrolières et gazières luttent pour survivre sous la pression des bas prix du pétrole. Jusqu'à présent, de nombreux foreurs de pétrole en difficulté ont évité de vendre des actifs dans l'espoir d'un rebond des prix. Mais, à moins que les prix du pétrole ne se rétablissent de manière significative en 2016, davantage d'entreprises seront obligées de fusionner.