Le segment des soins gérés du secteur de la santé gère l'assurance maladie pour les Américains. Des sociétés bien connues comme le United Health Group Inc. (UNH UNHUnnited Health Group Inc. 212 12-0, 35% créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Aetna Inc. (AET AETAetna Inc176 95-0 02% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Anthem Inc. (ANTM ANTMAnthem Inc216.30 + 2. 13% Créé avec Highstock 4. 2 6 ) fournissent à la fois une assurance privée et une assurance financée par le gouvernement, sous la forme de Medicare et de Medicaid. Il existe plusieurs types de plans de soins gérés; les plus courants sont les organismes de maintien de la santé (HMO), les organismes de fournisseurs privilégiés (OPP) et les organisations de fournisseurs exclusifs (OPA). Les plans donnent aux membres l'accès à un réseau de médecins et d'hôpitaux, mais chacun impose certaines restrictions sur le niveau d'inclusivité du système ainsi que sur la capacité d'accéder aux soins en dehors du réseau.

L'impact de la législation

Les organisations de soins gérés ont conçu ces plans pour répondre à un large éventail de besoins, mais l'Affordable Care Act (ACA), établie en 2010, a provoqué encore plus de conceptions de plan. L'ACA a élargi la portée des sociétés de soins gérés à des membres précédemment non assurés ou sous-assurés, générant un plus grand bassin de nouveaux membres potentiels, mais elle a également mis la pression sur les marges et la rentabilité des organisations. L'ACA, qui oblige tous les Américains à contracter une assurance maladie, a créé une plus grande incertitude quant aux variables utilisées par les actuaires dans le calcul des primes d'assurance, ce qui réduit la confiance dans les coûts médicaux attendus et augmente la volatilité autour des marges anticipées. gains. En outre, l'ACA a introduit plus d'incertitude dans les modèles d'affaires des organisations de soins gérés qui ont encore augmenté en tant que gouvernement des États-Unis; déjà le plus grand joueur continue à sponsoriser un plus grand pourcentage de membres. De plus, le gouvernement des États-Unis peut, à tout moment, apporter des changements aux réglementations qui influent sur les coûts des services, changements qui auront encore plus d'impact sur les modèles de profit que le nombre de personnes parrainées par le gouvernement. pourcentage du total des membres du régime.

C'est à cause de cette incertitude introduite par l'ACA que beaucoup de sociétés de soins gérés s'inquiètent des pertes financières potentielles. En conséquence, les grandes sociétés de gestion des ressources sont en rupture de fusion et d'acquisition depuis 2010. Le volume des transactions est passé d'environ 13 en 2010 à environ 27 en 2012. Bien que le volume des transactions ait chuté en 2013 à 15, 2014 a été année, atteignant 22 offres annoncées.En effet, selon les consultants de PricewaterhouseCoopers (PwC), le volume des transactions a augmenté de près de 50% et la valeur des transactions a augmenté de 1 500% avec les 22 transactions annoncées en 2014 par rapport à 2013.

M & A Trends

Les organisations de soins gérés one way ont essayé d'atténuer leur exposition à un certain type de membre en augmentant le nombre de membres et en développant une composition plus large des membres. Ils ont également cherché à évoluer en élargissant leur source de parrainage. Ces tentatives ont conduit à une tendance à l'acquisition de petites entreprises spécialisées et de plans de santé ciblés participant à des programmes de soins de santé parrainés par le gouvernement, selon le groupe consultatif sur les soins de santé, le Camden Group. Cela signifie se concentrer sur les petits assureurs-maladie qui ciblent une population particulière ou qui ne sont offerts que dans une certaine région. Les exemples incluent les plans de santé des étudiants ou les plans AARP. "Ce que nous avons vu récemment est un exemple de plans Medicaid acquis par de grands plans de santé, et cela continuera à se produire et probablement accélérer", prévoit le Groupe Camden.

Medicaid est une assurance santé financée à la fois par le gouvernement fédéral et les gouvernements des États. Il est seulement disponible pour les personnes à faible revenu ou ceux qui se qualifient selon les besoins. Les organisations de soins gérés sont intéressés par Medicaid, car il a plusieurs caractéristiques intéressantes. Premièrement, les plans de Medicaid permettent aux organisations de soins gérés d'avoir accès à une large base de membres, leur permettant d'atteindre une masse critique. Plus les membres d'une organisation sont nombreux, plus il est facile de répartir les coûts et plus les membres en bonne santé (qui utilisent très peu de services et coûtent très peu) compensent ou défrayent les coûts de l'insalubrité (qui sont plus chers). Il donne également accès à deux bénéficiaires éligibles. Les personnes éligibles doubles sont les personnes qui se qualifient et reçoivent des prestations complètes Medicaid et une assistance de Medicare. Une fois que ces personnes rejoignent un réseau, elles ont tendance à rester dans le réseau, et à mesure qu'elles vieillissent, elles passent à l'assurance-maladie, ce qui leur assure une longévité. Enfin, Medicaid, en raison de son ampleur, améliore le réseau de livraison, qui est un attribut majeur pour la capture des membres. Le réseau se réfère à la profondeur et l'ampleur des fournisseurs. Plus il y a de fournisseurs, plus le réseau est attrayant pour les membres, mais plus il coûte cher à l'organisation de soins gérés, à moins qu'ils puissent compenser les coûts en ayant une base de membres étendue. Cette tendance, Medicaid et de spécialité, les acquisitions de niche, devrait se poursuivre.

The Bottom Line

Les organisations de gestion déléguée luttent depuis longtemps contre un jeu à somme nulle. La promulgation de l'ACA a changé le jeu en élargissant le bassin potentiel de membres, mais il a également causé plus d'incertitude et de volatilité. Pour compenser les effets de l'ACA, les organisations de soins gérés se sont concentrées sur l'acquisition de nouveaux membres via des acquisitions qui les aident à compenser certaines des inconnues en obtenant un pool de membres «connus» tout en étayant leurs réseaux.