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Dans le monde moderne, la plupart des monnaies représentent une monnaie fiduciaire non adossée à une marchandise ou à un métal précieux et dont la valeur découle de la réglementation gouvernementale. Alors que certains pays maintiennent une politique économique de taux de change fixes en rattachant la valeur de leur monnaie à celle d'une autre monnaie, la plupart des pays ont une politique de change flottant qui permet aux devises de se déprécier ou de s'apprécier. Les principaux avantages de la dévaluation de la monnaie sont des déficits commerciaux plus faibles, des relances de l'emploi et un ralentissement de la croissance de l'endettement net du pays. Certains pays s'engagent parfois dans la politique du mendiant-mon-voisin avec une dévaluation compétitive pour obtenir les avantages mentionnés ci-dessus.

Motifs de dépréciation des monnaies

Les devises se déprécient le plus souvent pour des raisons spéculatives, les politiques économiques et monétaires du pays et le potentiel de croissance attendu du pays. Si le pays mène une politique monétaire expansionniste et ne limite pas la mobilité internationale des capitaux, sa monnaie a tendance à se dévaloriser avec le temps. En outre, si le pays est susceptible de connaître une stagnation ou une récession économique à l'avenir, les investisseurs retirent généralement de l'argent du pays, entraînant une baisse de son taux de change. Enfin, la monnaie peut se déprécier à la suite d'une attaque spéculative.

Déficit commercial plus faible

Lorsque la monnaie se déprécie, les principaux bénéficiaires d'un tel événement sont les industries exportatrices. Le taux de change fixe le prix des biens domestiques par rapport à celui des biens étrangers. Si la monnaie se déprécie, les exportations deviennent moins chères et plus compétitives sur les marchés internationaux, stimulant la balance commerciale et réduisant le déficit commercial du pays.

Boost d'emploi

L'augmentation de l'emploi est également un autre sous-produit de la dépréciation de la monnaie et résulte de l'augmentation de la production intérieure pour les exportations et la consommation locale. En gardant toutes les autres choses constantes, alors que les industries exportatrices augmentent leurs activités, elles embauchent plus de main-d'œuvre au pays pour produire plus de produits et de services pour les marchés internationaux. Cela crée un stimulant pour l'emploi et de meilleures opportunités de revenus pour les travailleurs.

La dépréciation de la monnaie rend les biens étrangers plus chers que les biens domestiques, d'où une demande accrue de produits et de services nationaux. Cela contribue également à l'augmentation de l'activité économique nationale et stimule l'emploi.

Ralentissement de la croissance de l'endettement net

Si le pays enregistre un déficit commercial important en raison des importations qui dépassent les exportations, il finance son déséquilibre commercial en empruntant au reste du monde.À mesure que le déficit commercial se réduit ou se transforme en excédent commercial, le pays n'a pas à emprunter autant et la croissance de l'endettement net pourrait ralentir. Cependant, cet avantage peut être complètement contrebalancé par une augmentation du coût du service de la dette, s'il est libellé en monnaie étrangère.

Politique du mendiant et du voisin

Certains pays appliquent la politique du mendiant et du voisin, où le pays établit des barrières à l'importation et mène sa politique monétaire pour produire une dévaluation monétaire dans le but d'obtenir les avantages susmentionnés. Bien qu'une telle politique puisse être bénéfique pour le pays à court terme, elle peut entraîner une guerre commerciale ou une guerre des devises avec les partenaires commerciaux du pays.