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La dévaluation de la monnaie peut avoir lieu dans des sens absolus et relatifs. Une dévaluation relative survient lorsque la valeur en monnaie étrangère d'une monnaie diminue par rapport à la valeur d'échange d'autres devises.

Par exemple, la livre sterling pourrait s'échanger plus de dollars US aujourd'hui qu'hier. Cela ne signifie pas nécessairement que le dollar américain vaut moins que la veille en termes de pouvoir d'achat réel. Dans les deux cas, les racines économiques de la dépréciation de la monnaie dépendent de la capacité de production d'une économie et de la taille de sa masse monétaire.

Presque toutes les grandes devises sont contrôlées comme un monopole par des lois sur les appels d'offres. Pour cette raison, les gouvernements et les banques centrales contrôlent les facteurs qui influencent la valeur de la monnaie. Même si ces facteurs ne sont généralement pas considérés comme des facteurs économiques, ils n'en sont pas moins des déterminants essentiels.

Productivité et valeur de la devise absolue

L'argent existe en tant que réserve de valeur. Les employés échangent la valeur de leur travail pour une somme d'argent représentative (en salaires) et puis échangent cette valeur représentative pour d'autres biens et services sur le marché.

Lorsqu'un employé crée plus de valeur en augmentant sa productivité, elle verra son salaire augmenter proportionnellement. Son employeur (ou ses clients) doit soit lui donner plus d'unités de monnaie ou des unités de monnaie plus valables.

Si la masse monétaire dans un pays est fixe mais que la productivité augmente, chaque unité de monnaie doit avoir une plus grande valeur. Si la productivité d'une économie est fixe mais que l'offre de monnaie diminue, chaque unité de monnaie restante doit stocker une plus grande valeur.

L'inverse est également vrai. Lorsque la productivité diminue plus vite que l'offre d'argent, la valeur de chaque unité de monnaie diminue. Le phénomène monétaire le plus courant, l'inflation, est inversé: l'offre de monnaie croît plus vite que la productivité. Il y a plus d'unités de monnaie autour pour absorber la productivité, de sorte que chacune finit par représenter moins la valeur d'échange sur le marché.

Puissance d'achat vs. Valeur Forex

Les marchés des changes sont particulièrement complexes. C'est en partie parce qu'il existe deux types de traders forex. Le premier type de commerçant cherche à faire un achat sur un marché étranger, il a donc besoin de convertir une monnaie à l'autre. La grande majorité de ces transactions sont effectuées par des banques ou d'autres grandes institutions financières pour le compte de leurs clients nationaux.

Le deuxième type de trader cherche simplement à négocier une devise dont la valeur future attendue est plus faible pour les devises dont la valeur future attendue est plus élevée.Cette spéculation sur les devises joue un rôle important sur les marchés internationaux, mais elle est tournée vers l'avenir et ne correspond pas exactement au pouvoir d'achat actuel ou à la productivité nationale.

La vaste gamme de facteurs influençant la valeur monétaire sur les marchés internationaux comprend la politique monétaire relative entre les gouvernements et les banques centrales, les différences entre les prévisions économiques d'un pays à l'autre, les différences de productivité entre un groupe de travailleurs et un autre la demande relative des biens et services produits entre différents pays.