La crise de la dette d'un pays affecte le monde à travers une perte de confiance des investisseurs et une instabilité financière systémique. La crise de la dette d'un pays se produit lorsque les investisseurs perdent confiance dans la capacité du pays à effectuer des paiements en raison de problèmes économiques ou politiques. Cela conduit à des taux d'intérêt élevés et à l'inflation. Il crée des pertes pour les investisseurs dans la dette et ralentit l'économie mondiale.
L'effet sur le monde diffère selon la taille du pays. Pour les grands pays émetteurs de monnaie, tels que le Japon, l'Union européenne ou les États-Unis, une crise de la dette pourrait plonger toute l'économie mondiale dans une récession ou une dépression. Cependant, ces pays sont beaucoup moins susceptibles d'avoir une crise de la dette, car ils ont toujours la possibilité d'émettre des devises afin de rembourser leur propre dette. La seule façon dont une crise de la dette pourrait se produire est due à des problèmes politiques.
Les petits pays connaissent des crises de la dette dues à des gouvernements débordés, à l'instabilité politique, à une économie médiocre ou à une combinaison de ces facteurs. Le reste du monde est affecté car les investisseurs étrangers de la dette perdent de l'argent. D'autres pays dans la même zone géographique peuvent voir les taux d'intérêt sur leur dette augmenter car la confiance des investisseurs plonge et les rachats montent dans les fonds qui investissent dans la dette extérieure. Certains fonds avec un effet de levier excessif peuvent même être effacés.
Normalement, l'économie mondiale a la liquidité et les moyens d'absorber ces chocs sans effets massifs. Cependant, si l'économie mondiale est dans un état précaire, ce type d'aversion au risque a le potentiel de déclencher l'instabilité sur les marchés financiers. Un exemple en est la crise financière asiatique de 1997, qui a débuté en Thaïlande alors que le pays avait largement emprunté en dollars américains.
Le ralentissement de l'économie et l'affaiblissement de la monnaie ont empêché la Thaïlande de faire des paiements. Les investisseurs en dette des pays étrangers ont agressivement réduit leurs paris, ce qui a conduit à l'affaiblissement des devises et à la hausse des taux d'intérêt dans les pays périphériques, tels que la Corée du Sud et l'Indonésie.
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