Alors que la plupart des nouvelles traitent du sport et de la politique dans une langue largement intuitive qui s'adresse à un large public, les nouvelles du marché boursier sont généralement transmises à une population instruite et aisée qui est réputée bien connaître jargon d'investissement - encore plus dans les mises à jour rapportant les succès trimestriels et annuels d'une société cotée en bourse.

Afin d'avoir une meilleure compréhension de ce que vous lisez, nous explorerons brièvement les termes que vous rencontrez fréquemment dans les nouvelles du marché - en particulier quand une entreprise annonce ses bénéfices. Cet article va illustrer où vous verrez ces mots, ce qu'ils signifient, et ce qu'ils représentent pour une entreprise, en utilisant des extraits d'un rapport de nouvelles sur les bénéfices couvrant une société fictive, Hemlock Incorporated.

Annonce du bénéfice

Hemlock Incorporated a annoncé ses résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2016 après la fermeture des marchés, affichant un bénéfice par action non-GAAP de 67 cents, soit une hausse de 17% par rapport au un bénéfice net de 250 millions de dollars, en hausse par rapport à 235 millions de dollars. Les prévisions de bénéfices de Hemlock Incorporated se situent dans la fourchette, avec le BAIIA, le bénéfice net tiré des activités poursuivies et les flux de trésorerie disponibles au-delà des fourchettes supérieures de leurs fourchettes d'orientation respectives.

Les faits saillants du deuxième trimestre de 2016 comprennent:

Trésorerie et équivalents de trésorerie

• de 128 millions de dollars. EBITDA
• en hausse de 19% par rapport au premier trimestre. Flux de trésorerie disponible
• de 35 millions de dollars, en hausse par rapport aux 32 millions de dollars du premier trimestre. 7 millions La dette totale
• est passée de 95 millions à 100 millions de dollars.

Cependant, en dépit du bénéfice par action de 17%, Hemlock Incorporated a manqué bien au-dessous de l'estimation des bénéfices de l'analyste

de 71 cents. Couplé avec la dette totale croissante de Hemlock, certains analystes se posent des questions sur la capacité de l'entreprise à assurer le service de sa dette. 4 Termes communs

Le revenu net, dans sa définition la plus élémentaire, désigne le bénéfice total ou le bénéfice d'une entreprise. En termes simples, le revenu net est la différence calculée en soustrayant toutes les dépenses (y compris les dépenses fiscales) des recettes. Lorsque le revenu net d'une entreprise augmente, c'est généralement parce que les revenus augmentent ou que les dépenses sont réduites. Il va sans dire qu'une augmentation du revenu net est généralement perçue comme une chose positive et qu'elle contribue à la performance d'une action.

Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (BAIIA) est calculé en soustrayant les charges d'exploitation des produits et en ajoutant les amortissements au bénéfice d'exploitation (également appelé BAII). L'EBITDA peut être utilisé comme un indicateur du flux de trésorerie disponible (FCF) car il prend en compte les charges hors trésorerie de dépréciation et d'amortissement.

Dans le compte de résultat, le BAIIA est un poste qui se situe au-dessus du bénéfice net et exclut les autres charges hors exploitation, ainsi que les charges d'intérêts et les impôts.Certains pourraient argumenter que par rapport au résultat net, l'EBITDA donne une image plus nette de la rentabilité. Alors que certains partisans de l'EBITDA affirment que c'est un regard moins compliqué sur la santé financière d'une entreprise, de nombreux critiques affirment qu'elle simplifie à l'excès les bénéfices, ce qui peut créer des valeurs trompeuses et des mesures de rentabilité. En tant que nouvel investisseur, il est important de connaître la distinction entre les mesures similaires, car le marché permet aux entreprises d'annoncer leurs chiffres de manière non réglementée.

Par exemple, les entreprises publient souvent leurs chiffres en utilisant soit des mesures conformes aux PCGR, soit des mesures non conformes aux PCGR. Les PCGR, ou Principes comptables généralement reconnus, énoncent les règles et conventions relatives à la présentation de l'information financière. C'est un moyen d'uniformiser les états financiers et d'assurer la cohérence des rapports.

Lorsqu'une entreprise publie ses résultats et inclut des chiffres non conformes aux PCGR, cela signifie qu'elle veut fournir aux investisseurs une représentation sans doute plus précise de la santé de l'entreprise, comme la suppression d'éléments ponctuels pour lisser les bénéfices. Cependant, plus une entreprise s'écarte des normes GAAP, plus il y a de place pour une comptabilité et une manipulation créatives (comme dans le cas de l'EBITDA). Lorsqu'ils examinent une société qui publie des chiffres non conformes aux PCGR, les nouveaux investisseurs doivent faire attention à ces énoncés pro forma, car ils peuvent différer considérablement de ce que les PCGR jugent acceptables.

Enfin, l'EPS est l'un des éléments les plus fréquemment évoqués lors d'une annonce de résultats et fournit aux investisseurs un aperçu de la santé des bénéfices d'une entreprise et affecte souvent son cours de bourse après une annonce. Le bénéfice par action est calculé en retenant le bénéfice net, en soustrayant les dividendes privilégiés (par souci de simplicité, supposons que Hemlock Incorporated n'offre pas de dividendes sur les actions privilégiées) et en divisant le dividende par le nombre moyen d'actions en circulation.

Dans le cas de Hemlock, son RPA trimestriel actuel est calculé en divisant son NI de 250 millions de dollars par ses 37 millions d'actions en circulation. Lorsqu'ils sont déclarés, les BPA sont généralement comparés au BPA du trimestre précédent ou d'une année à l'autre. Il est également utilisé dans les calculs d'évaluation de base comme le ratio cours / bénéfice.

Argent en main, argent en banque

La plupart des reportages se penchent sur la façon dont les entreprises gèrent leur argent - en particulier, leurs flux de trésorerie disponibles, leur dette totale et leurs actifs disponibles en espèces. des équivalents comme des obligations d'État à court terme qu'ils peuvent vendre pour régler leurs dettes.

Dans l'annonce de Hemlock Inc, le flux de trésorerie disponible augmente, ce qui signifie qu'après toutes les dépenses ont été établies afin de maintenir les opérations continues de l'entreprise, le montant de trésorerie qu'il a en main est en croissance. Sur le bilan de Hemlock, la société conserve des liquidités et des équivalents de trésorerie de 128 millions de dollars, qui peuvent être convertis en liquidités si nécessaire, en particulier dans le cas où leur dette totale augmenterait et que leurs revenus seraient touchés.

Lorsque vous lisez sur le succès ou l'échec trimestriel d'une entreprise, faites attention à ces termes.L'efficacité d'une entreprise à gérer ses liquidités et à rembourser ses dettes sont des indicateurs de sa capacité à croître et à ajouter de la valeur aux portefeuilles de ses actionnaires.

Plans et attentes

Même si Hemlock a vu les chiffres grimper dans divers secteurs au cours du dernier trimestre, le fait qu'il ait raté les estimations des analystes n'augure rien de bon pour la confiance des investisseurs. Les estimations de bénéfices sont des prévisions de bénéfices ou de revenus basées sur des projections, des modèles et des recherches sur les opérations de l'entreprise et publiées le plus souvent par des analystes financiers. Lorsque la société elle-même publie ses prévisions de bénéfices, elle est souvent vue ou entendue dans les médias comme une «indication». "

Même si une entreprise voit une augmentation de la rentabilité, si les bénéfices réels sont inférieurs aux bénéfices attendus, le marché veillera à ce que le cours de l'action s'ajuste à la nouvelle information (lire: baisse de valeur). le fait que les estimations sont intégrées dans le prix actuel d'une action. Ainsi, lorsque les investisseurs entendent comment une entreprise a «raté les attentes» malgré la hausse des revenus déclarés, le marché corrige le prix du titre en conséquence.

The Bottom Line

Comme toute autre chose dans la vie, apprendre le fonctionnement des marchés financiers prend du temps. Adopter l'approche la plus facile et maintenir un niveau d'ignorance peut être dangereux, surtout lorsqu'il est de la prérogative de l'entreprise de préserver la confiance des investisseurs en utilisant autant de valeurs positives que possible. Savoir ce que chaque terme signifie, pourquoi ils sont utilisés et comprendre comment ils affectent le cours des actions ne sont que quelques-unes des façons dont les débutants peuvent acquérir une meilleure connaissance des marchés financiers ainsi que des compétences critiques en matière de nouvelles financières.