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La gestion des risques est un processus crucial utilisé pour prendre des décisions d'investissement. Le processus implique d'identifier le niveau de risque impliqué et d'accepter ou d'atténuer le risque associé à un investissement. Certaines mesures de risque courantes sont l'écart-type, le bêta, la valeur à risque (VaR) et la valeur conditionnelle à risque.

L'écart-type mesure la dispersion des données par rapport à leur valeur attendue. L'écart type est utilisé pour prendre une décision d'investissement afin de mesurer le montant de la volatilité ou du risque historique associé à un investissement par rapport à son taux de rendement annuel. Il indique à quel point le rendement actuel s'écarte de ses rendements normaux historiques prévus. Par exemple, un stock présentant un écart-type élevé présente une plus grande volatilité et, par conséquent, un niveau de risque plus élevé est associé au stock.

Beta est une autre mesure courante du risque. Beta mesure la quantité de risque systématique d'un titre par rapport à l'ensemble du marché. Le marché a un bêta de 1, et il peut être utilisé pour évaluer le risque d'une sécurité. Si le bêta d'un titre est égal à 1, le prix du titre évolue dans le temps avec le marché. Un titre avec un bêta supérieur à 1 indique qu'il est plus volatil que le marché. Inversement, si la valeur bêta d'un titre est inférieure à 1, cela indique que le titre est moins volatil que le marché. Par exemple, supposons qu'un bêta d'un titre soit de 1. En théorie, le titre est 50% plus volatil que le marché.

Une troisième mesure commune du risque utilisée dans la gestion du risque est la valeur à risque. La VaR est une mesure statistique utilisée pour évaluer le niveau de risque associé à un portefeuille ou à une entreprise. La VaR mesure la perte potentielle maximale avec un degré de confiance pour une période donnée. Par exemple, supposons qu'un portefeuille de placements comporte une VaR à 10% d'un an de 5 millions de dollars. Par conséquent, le portefeuille a 10% de chances de perdre plus de 5 millions de dollars sur une période d'un an.

La VaR conditionnelle est une autre mesure de risque utilisée pour évaluer le risque extrême d'un investissement. La VaR conditionnelle évalue la probabilité, avec un certain degré de confiance, d'une rupture de la VaR. Cette mesure est utilisée comme une extension de la VaR et vise à évaluer ce qui arrive à un investissement au-delà de son seuil de perte maximum. Cette mesure est plus sensible aux événements qui se produisent dans la queue d'une distribution, également appelée risque de queue. Par exemple, supposons qu'un gestionnaire des risques estime que la perte moyenne sur un investissement est de 10 millions de dollars pour le pire 1% des résultats possibles pour un portefeuille. Par conséquent, la VaR conditionnelle, ou déficit prévu, est de 10 millions de dollars pour la queue de 1%.