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Certaines des mesures d'évaluation des actions utilisées par les analystes et les investisseurs pour évaluer les entreprises du secteur pharmaceutique sont le ratio cours / bénéfice (P / E), l'analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF) , rendement du capital investi (ROIC) et free cash flow (FCF). Les investisseurs considèrent également des informations fondamentales telles que le nombre de médicaments dont une société pharmaceutique dispose actuellement dans son pipeline de recherche et développement.

Le secteur pharmaceutique

Le secteur pharmaceutique, tout comme le secteur de la technologie, consacre beaucoup de capital à la recherche et au développement. Il faut en moyenne 10 à 15 ans à une société pharmaceutique pour mettre au point un nouveau médicament et l'amener sur le marché. Les sociétés pharmaceutiques doivent être bien gérées et financièrement stables pour maintenir la rentabilité et la croissance.

Le succès des entreprises du secteur pharmaceutique dépend de leur capacité à investir judicieusement dans la mise au point de nouveaux médicaments, à gérer efficacement leur fonds de roulement, à supporter de longues périodes de revenus relativement faibles avant la mise sur le marché d'un produit, commercialiser leurs produits et restituer de la valeur aux investisseurs. Par conséquent, de bonnes mesures pour évaluer les sociétés pharmaceutiques indiquent le niveau de rendement des investissements qu'une entreprise réalise, à la fois pour elle-même et pour les investisseurs, et qui fournissent une mesure de la trésorerie et de la solidité financière.

Ratio cours-bénéfice

Le ratio cours / bénéfice est systématiquement l'un des meilleurs indicateurs de la performance future d'une entreprise. Le ratio P / E divise le prix de l'action par le bénéfice par action (BPA) pour révéler la valeur actuelle. Le ratio P / E est particulièrement utile en tant que point de comparaison entre des entreprises similaires, et c'est sa principale utilisation dans l'évaluation des entreprises pharmaceutiques. Les ratios P ​​/ E des sociétés pharmaceutiques ne doivent pas être comparés à ceux des entreprises d'autres secteurs, car ils tendent à être nettement supérieurs à la moyenne du marché.

Analyse des flux de trésorerie actualisés

L'analyse DCF effectue et réduit les projections de flux de trésorerie futurs, souvent en utilisant le coût moyen du capital, pour déterminer la juste valeur marchande actuelle d'une société. Parce que les flux de trésorerie et le coût du capital sont des facteurs extrêmement importants pour les sociétés pharmaceutiques, DCF est un bon choix en tant que mesure d'évaluation.

Rendement du capital investi

La comparaison du RCI d'une société à son coût moyen du capital peut fournir une indication claire de l'efficacité avec laquelle une entreprise investit ses ressources. La mesure ROIC fournit un bon point de comparaison entre les entreprises en ce qui concerne la réussite d'une entreprise génère des revenus qui représentent un bon rendement sur son capital investi. Le RCI fournit une meilleure indication de la création de valeur réelle qu'une mesure plus fondamentale, comme le bénéfice par action.

Flux de trésorerie disponible

Les résultats d'une entreprise représentent rarement sa position de trésorerie réelle. FCF est une mesure conçue pour surmonter ce problème en montrant le montant réel d'argent qu'une entreprise a après les investissements en capital. C'est un bon indicateur pour évaluer les firmes pharmaceutiques qui ont des investissements en capital importants et qui doivent pouvoir continuer à fonctionner pendant les périodes où l'entreprise fait des dépenses substantielles qui n'ont pas encore été payées. Une autre mesure est le flux de trésorerie d'exploitation.