Le FNB iShares Global Healthcare (NYSEARCA: IXJ > IXJiShs Glb Health111 .00-0. 16% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) fait partie de la série de fonds iShares de BlackRock qui connaît un grand succès. Il a été publié en novembre 2001 et est conçu pour suivre la performance de l'indice S & P Global 1200 Healthcare Sector. Ce repère est fortement pondéré, près de 99%, vers le secteur des soins de santé, avec les fragments restants dans les stocks technologiques.

Les sociétés de soins de santé prennent différentes formes, mais leurs performances sont toutes liées à la rentabilité croissante de la prestation de services de santé. Cela comprend l'équipement médical, les produits pharmaceutiques, les fournisseurs de soins de santé et la biotechnologie.

L'indice sous-jacent est établi et ajusté par S & P Dow Jones Indices LLC, une filiale de McGraw Hill Financial, Inc. Les sociétés sont sélectionnées en fonction de leur prédominance dans le secteur des soins de santé nationaux et mondiaux; Presque toutes les participations d'IXJ sont considérées comme grandes ou géantes. Le fonds se réserve le droit d'investir dans des sociétés à moyenne et petite capitalisation.

Les participations notables comprennent Novartis AG, Johnson & Johnson, Pfizer Inc. et Roche Holding AG. Aucune action ne comprend plus de 6. 29% du portefeuille sous-jacent. Environ deux tiers des actions d'IXJ proviennent de sociétés américaines, le reste provenant principalement de l'Union européenne. Il y a normalement 85-95 exploitations au total. BlackRock a conçu IXJ pour promouvoir l'exposition à d'énormes sociétés médicales qui ont été spécifiquement ciblées dans le monde entier, en prêtant attention aux pressions mondiales et réglementaires.

Caractéristiques

Mi-2015, IXJ gérait plus de 1 dollar. 70 milliards d'actifs totaux. L'équipe de gestion du fonds, BlackRock Investments, a affiché une moyenne de 3% de son chiffre d'affaires annuel et a déclaré un ratio de dépenses annuel de 47 points de base, soit 0,47%. Une commission de gestion de 47 points de base est un peu élevée pour la catégorie de fonds, bien qu'elle soit inférieure à la moyenne pour les produits négociés en bourse en général.

Adéquation et recommandations

Les soins de santé ont attiré l'attention après l'adoption de la loi sur les soins abordables, Obamacare, en 2010. Personne dans le secteur des placements ne savait exactement comment la législation historique influencerait les stocks de soins de santé. les prix des actions estimés augmenteraient parce que la Loi rendait plus difficile la concurrence des fournisseurs sur les services, bloquant ainsi les profits pour les entités existantes.

On constate un intérêt accru pour l'industrie dans la croissance de la catégorie des fonds de soins de santé; il y avait seulement sept de ces fonds en 2005, mais ce nombre a atteint près de 20 dans les mois qui ont suivi la réforme de la santé.

Les actionnaires d'IXJ devraient suivre de près les développements de l'environnement réglementaire américain en matière de soins de santé.En règle générale, les nouvelles réglementations compliquent la concurrence des nouvelles entreprises et aident les acteurs établis. Cette forme rigide de concurrence rend IXJ non cyclique; ceci est mis en évidence par un bêta de 0. 52.

En fait, IXJ a seulement un écart type de 8,8%. Le rapport cours / bénéfice moyen du portefeuille sous-jacent a augmenté depuis le passage d'Obamacare, et il a atteint 26. 25 mi-2015. La note alpha du fonds était de 5,33 en 2005, mais ce nombre a bondi à 12,4 en 2015. La théorie du portefeuille moderne (MPT) suggère que, dans un vide, la gestion doit être passée de très bonne à incroyable au cours de cette période . La réponse la plus probable est que les entreprises ont pu utiliser les changements réglementaires pour verrouiller leurs gains.

Ce FNB n'offre aucune couverture de change. Parce qu'un peu plus d'un tiers du portefeuille est en non-U. S. actions, les actionnaires sont exposés à un minimum de risque de change. Et, bien que le fonds ne soit pas cyclique, il se concentre presque entièrement dans un secteur. Ce manque de diversité devrait être préoccupant et rendre IXJ inadaptée pour constituer une position de base pour les investisseurs acheteurs et vendeurs.

Tout compte fait, l'indice IXJ est un FNB à faible risque et à faible rendement fortement influencé par la réglementation de l'industrie des soins de santé. Il peut jouer un rôle défensif pour les investisseurs dont le portefeuille principal est fortement corrélé avec le marché des actions américaines.