Les ETF à effet de levier suscitent de nombreux débats. Devriez-vous investir dans eux? Devriez-vous les échanger? Devriez-vous les éviter?

Les réponses à ces questions doivent être basées sur vos stratégies d'investissement et / ou de trading, y compris vos délais d'investissement / de trading. Beaucoup dépendra également de votre conviction dans une position, ce qui empêchera la prise de décision émotionnelle lorsque les choses ne se passent pas comme prévu. Ironiquement, les rendements les plus élevés sur les ETF à effet de levier peuvent être lorsque les choses commencent mal.

Toutes les informations ci-dessous sont à titre d'exemple et en date du 26 février 2016.

Recherche de volatilité

Si vous êtes un investisseur, par opposition à un trader, alors vous voulez éviter FNB à effet de levier. Ce sont des véhicules commerciaux qui sont rééquilibrés quotidiennement, ce qui entraîne la décroissance, et les ratios de frais sont considérablement plus élevés que les FNB traditionnels. Cependant, les ratios de dépenses ne devraient pas beaucoup d'importance en raison des mouvements extrêmes dans les ETF à effet de levier. Et même si la décroissance est un facteur, ce n'est pas toujours aussi important que la plupart des gens le pensent. Regardez à l'exemple de l'orfévière Direxion Daily Gold Miners 3X ​​(DUST DUSTDx Dly Gold Min.25 .76-6. 36% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) comme l'un des plus volatils ETF sur la planète. ( Note de l'éditeur: l'auteur est actuellement long DUST) .

Il a été récemment publié que DUST a un rendement annuel de -98 sur trois ans. 80%. C'est vrai, mais comme la POUSSIÈRE bouge si vite, beaucoup dépend du timing. Par exemple, DUST est devenu une réalité le 8 décembre 2010. Regardez les rendements cumulatifs suivants basés sur des dates antérieures:

• sept. 6, 2015: 54. 68%
• août. 2, 2015: 82. 13%
• oct. 26, 2014: 135. 84%
• déc. 16, 2013: 150. 76%
• 30 juin 2013: 234. 19%

La clé pour les ETF à effet de levier est le timing. Par exemple, j'avoue être un peu plus tôt ici, mais c'est pour cela que vous avez toujours besoin de liquidités, ce qui vous permet d'ajouter lentement à vos positions si elles se déprécient. Si vous avez une conviction dans votre position, alors vous ne devriez pas avoir peur d'ajouter à cette position si les choses commencent mal.

Dans mon cas, la raison de posséder DUST est simple: l'or (et les mineurs d'or) se comportent mal dans des environnements déflationnistes ainsi que dans des environnements économiques forts. Si l'économie est en mauvais état, ce sera une récession déflationniste et non inflationniste. Si l'économie est en bonne forme (peu probable), la Réserve fédérale augmentera les taux, ce qui entraînera une appréciation du dollar américain et aura une incidence négative sur l'or. De plus, les meilleurs orpailleurs détenus dans l'indice NYSE Arca Gold Miners perdent systématiquement de l'argent.

Risques liés aux FNB à effet de levier

De nombreux investisseurs n'approuvent pas les FNB à effet de levier en raison de la décroissance, mais cela revient à payer une prime pour une opportunité à rendement exceptionnel.La clé est de faire votre propre diligence raisonnable afin de déterminer la tendance actuelle, puis d'échanger avec cette tendance en adoptant une approche de calcul de la moyenne des coûts OU en réduisant les pertes et en permettant aux gagnants de fonctionner - sans être trop gourmands.

Si vous voulez une définition littérale de la façon dont les opérations de DUST se déroulent, vous trouverez les informations suivantes dans le Résumé des Compartiments: "crée des positions courtes en investissant au moins 80% de ses actifs dans: contrats à terme; options sur titres, indices et contrats à terme; les capitalisations, les planchers et les colliers de capitaux propres; accords d'échange; contrats à terme; positions courtes; accord de prise en pension. "

Les ETF à effet de levier

ne sont pas pour tout le monde. Si vous êtes un investisseur émotif ou impatient, évitez à tout prix. Si vous croyez en vos propres recherches et que vous concevez une stratégie de trading spécifique, alors vous pourriez envisager de barboter avant d'aller en grand. Contrairement à la croyance populaire, il est possible de gagner de l'argent en détenant des ETF à effet de levier pendant des périodes relativement longues, mais vous devez absolument avoir la tendance correcte. Sinon, vous n'avez aucune chance, sauf si vous avez beaucoup d'argent disponible afin de construire pour le renversement. Si vous ne voulez pas vous impliquer dans des ETF extrêmement volatils qui peuvent générer beaucoup de pression ou de pression, prenez plutôt en compte les ETF 1x. (Pour en savoir plus, voir: FNB S & P à effet de levier: Méfiez-vous de la volatilité .)

Dan Moskowitz est actuellement long DUST. Il n'a pas de poste dans AMTD.