De nombreux traders professionnels, analystes et gestionnaires d'investissement adorent détester les fonds négociés en bourse (ETF). Les raisons sont simples et seront couvertes ci-dessous. Cependant, il y a quelque chose d'autre à savoir sur les ETF à effet de levier: si vous étudiez et comprenez réellement les marchés, ils peuvent vous faire gagner beaucoup d'argent en peu de temps.

Ratios de dépenses

Le premier point négatif pour un FNB à effet de levier est le ratio des frais. Les FNB à effet de levier les plus populaires auront un ratio des frais de gestion de 95%, ce qui est considérablement plus élevé que le ratio des frais moyens de 0, 46% pour tous les FNB. Ce ratio de frais élevé est essentiellement un frais de gestion, et il va manger dans vos bénéfices et aider à aggraver vos pertes. (Pour en savoir plus, voir: FNB à effet de levier: ils vous conviennent? )

Effet de levier Reset

Un ratio de dépenses élevé est au moins transparent. Ce que de nombreux investisseurs ne reconnaissent pas, c'est que les ETF à effet de levier sont rééquilibrés quotidiennement. Puisque le levier doit être réinitialisé quotidiennement, la volatilité est votre plus grand ennemi. Cela semble probablement étrange à certains commerçants. Dans la plupart des cas, la volatilité est l'ami d'un commerçant. Mais ce n'est certainement pas le cas des ETF à effet de levier. En fait, la volatilité vous écrase. C'est parce que la composition fonctionne à la hausse et à la baisse.

Par exemple, si un FNB à effet de levier se déplace de 10 points tous les deux jours pendant 60 jours, vous perdrez probablement plus de 50%. Si vous faites des recherches, vous constaterez que certains FNB à rendement élevé qui suivent le même indice affichent tous deux de piètres résultats au cours de la même période. Cela peut être très frustrant pour un commerçant, car ils ne comprennent pas pourquoi cela se produit et le jugent injuste. Mais si vous regardez de plus près, vous verrez que l'indice suivi est volatil et lié à la fourchette, ce qui est le pire des cas pour un ETF à effet de levier. Le rééquilibrage quotidien doit avoir lieu afin d'augmenter ou de diminuer l'exposition et de maintenir l'objectif du fonds. Quand un fonds réduit son exposition à l'indice, il garde le fonds solvable, mais en bloquant les pertes, cela conduit également à une base d'actifs plus petite. Par conséquent, des rendements plus élevés seront nécessaires afin de vous revenir même sur le commerce.

Afin d'augmenter ou de réduire l'exposition, un fonds doit également utiliser des produits dérivés, y compris des contrats à terme sur indice, des swaps sur actions et des options sur indices. Ce ne sont pas ce que vous appelleriez les véhicules d'échange les plus sûrs en raison des risques de contrepartie et de liquidité.

Inexpérience de l'investisseur

Si vous êtes un investisseur débutant, ne vous approchez pas des FNB à effet de levier. Cela peut être difficile en raison des rendements potentiels élevés, mais si vous êtes inexpérimenté, alors vous êtes beaucoup moins susceptible de savoir ce qu'il faut rechercher lors de la recherche. Les résultats finaux seront presque toujours des pertes inattendues et dévastatrices.Cela s'explique en partie par le maintien d'un ETF à effet de levier pendant trop longtemps, en attendant toujours et en espérant que les choses tourneront. Pendant tout ce temps, votre capital est lentement mais sûrement mâché. Il est fortement recommandé d'éviter ce scénario. Si vous souhaitez négocier des ETF, commencez par les ETF Vanguard, qui ont souvent des bêta bas et des ratios de frais extrêmement bas. Vous pourriez ne pas avoir un investissement rentable, mais au moins vous ne devrez pas vous inquiéter de votre capital dépérissant sans raison. (Pour en savoir plus, voir: Guide des fournisseurs de FNB: Vanguard .)

Risque d'investissement à long terme

Jusqu'à présent, il est évident que les FNB à effet de levier ne conviennent pas aux placements à long terme. Même si vous avez fait votre recherche et choisi le bon FNB à effet de levier qui suit une industrie, une marchandise ou une devise, cette tendance changera éventuellement. Lorsque cette tendance change, les pertes s'accumulent aussi vite que les gains ont été accumulés. Sur le plan psychologique, c'est encore pire que de sauter et de perdre dès le départ parce que vous avez accumulé de la richesse, vous y avez compté pour l'avenir et vous l'avez laissé filer.

La raison la plus simple pour laquelle les FNB à effet de levier ne sont pas investis à long terme est que tout est cyclique et que rien ne dure éternellement. Si vous investissez sur le long terme, vous ferez mieux de rechercher des FNB à faible coût. Si vous voulez un potentiel élevé sur le long terme, alors regardez dans les stocks de croissance. Évidemment, n'allouez pas tout votre capital aux actions de croissance - vous devez être diversifié - mais une certaine allocation aux actions de croissance à fort potentiel serait une bonne idée. Si vous choisissez correctement, vous pouvez voir des gains qui dépassent de loin celui d'un ETF à effet de levier, ce qui en dit long.

Potentiel du FNB avec effet de levier

Y a-t-il une raison d'investir dans des FNB à effet de levier ou d'en négocier? Oui. La première raison de considérer les ETF à effet de levier est de court-circuiter sans utiliser de marge. Le courtage traditionnel a ses avantages, mais lorsque vous optez pour les FNB à effet de levier - y compris les FNB inversés - vous utilisez des liquidités. Par conséquent, même si une perte est possible, ce sera une perte monétaire. En d'autres termes, vous n'aurez pas à vous soucier de perdre votre voiture ou votre maison. Mais ce n'est pas la principale raison de considérer les ETF à effet de levier. La plus grande raison est le potentiel élevé. Cela peut prendre plus de temps que prévu, mais peu importe ce que vous faites, le travail acharné sera presque toujours payant. La même chose peut être dite pour investir / trading. Si vous investissez du temps et étudiez les marchés, vous pouvez gagner beaucoup d'argent en peu de temps en négociant des FNB à effet de levier.

Rappelez-vous que la volatilité est l'ennemie des FNB à effet de levier? Et si vous étudiiez et compreniez si bien les marchés que vous aviez une conviction absolue dans la direction à venir d'une industrie, d'une marchandise, d'une monnaie, etc.? Si tel était le cas, alors vous ouvririez une position dans un ETF à effet de levier et verriez bientôt des gains exceptionnels. Si vous étiez sûr à 100% de la direction de ce que le FNB à effet de levier suivait et qu'il se dépréciait pendant quelques jours, vous pourriez ajouter à votre position, ce qui entraînerait alors un gain encore plus important que prévu au départ. .(Pour en savoir plus, voir: Les FNB inversés peuvent lever un portefeuille en baisse .)

Toutefois, la meilleure façon de faire de l'argent avec des FNB à effet de levier consiste à faire évoluer le marché. Les récupérations en forme de V sont extrêmement rares. Cela étant le cas, quand vous voyez un FNB à effet de levier ou inverse se déplaçant régulièrement dans une direction, cette tendance est susceptible de continuer. Cela indique une demande croissante pour ce FNB. Dans la plupart des cas, la tendance ne s'inversera pas tant que l'achat ne sera pas épuisé, ce qui sera indiqué par un prix fixe.

Certains investisseurs vont se moquer de cette notion, ce qui est bien. Je regarde ça de cette façon. Si je m'en tiens à l'investissement traditionnel, je pourrais voir un retour, et il faudra beaucoup de temps pour jouer. Avec les FNB à effet de levier, je suis à 95% confiant dans mes positions et j'obtiendra un rendement beaucoup plus élevé sur une période plus courte. Ce n'est pas compliqué, mais ce n'est certainement pas recommandé pour l'investisseur moyen.

The Bottom Line

Si vous êtes un investisseur de détail et / ou un investisseur à long terme, évitez les FNB à effet de levier. Ils vont ronger votre capitale à plus d'un titre, y compris les frais, le rééquilibrage et les pertes cumulées. Si vous êtes un chercheur en plongée qui est prêt à investir des journées entières pour comprendre les marchés, les FNB à effet de levier peuvent représenter une excellente occasion de créer de la richesse, mais le risque demeure élevé. Échanger avec de fortes tendances pour minimiser la volatilité et maximiser les gains composés. (Pour plus d'informations, voir: Présentation de la fiscalité sur les ETF à effet de levier .)