Le Direxion Daily S &; P Biotech Bull 3x Fund (NYSEARCA: LABU LABUDx Dly S & P Bio77 45-3 21% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est un fonds négocié en bourse (ETF) qui cherche à répliquer 300% de la performance quotidienne de son indice sous-jacent, le S &; P Biotechnology Select Industry Index. Son portefeuille contient également une exposition au SPDR S &; P Biotech ETF.

LABU cherche des résultats de placement à effet de levier quotidiens et est conçu comme un instrument de négociation à court terme et non comme un placement à long terme. Le mot "bull" dans le titre indique que le fonds est censé apprécier quand l'indice sous-jacent fonctionne bien. Direxion a un fonds frère inverse pour LABU: le Direxion Daily S &; P Biotech Bear 3x Actions ETF.

Contrairement à un ETF traditionnel, LABU n'est pas une collection de fonds conçus pour refléter un indice; à la place, ce fonds est un pari à effet de levier 3 fois par jour sur la performance du S &; P Biotechnology Select Industry Index. Ceci est accompli par l'exposition aux options et aux contrats dérivés, qui sont ensuite rééquilibrés à la fin de chaque séance de négociation.

L'indice sous-jacent est réparti sur près de 90 titres de participation différents dans les secteurs de la biotechnologie et des soins de santé. Cet indice s'est bien comporté depuis la crise financière de 2007-2008, principalement en raison de l'ajout de fusions et acquisitions et de l'influence de la Loi sur les soins abordables.

Caractéristiques

Le LABU a été lancé en mai 2015 et bon nombre d'entre eux le considéraient comme un défi direct pour l'ETF ProShares Ultra Nasdaq Biotechnology.

Le ratio de dépenses de LABU est contractuellement plafonné à 0,95% par un arrangement entre Direxion et le conseiller du fonds. Cependant, les frais administratifs n'ont pas beaucoup d'importance pour les fonds négociés quotidiennement parce qu'un investisseur y est exposé pendant si peu de temps. Les frais de négociation et les autres frais du compte sont beaucoup plus importants pour ce FNB. Ces frais sont indépendants de l'investissement et varient en fonction de la plate-forme et du courtage.

Ceci est un très petit ETF. Son actif sous gestion (AUM) de 91 millions de dollars est inférieur à un huitième de celui du FNB ProShares Ultra Nasdaq Biotechnology. Le seul avantage concurrentiel différenciant que LABU pourrait avoir sur le FNB ProShares à ce stade est l'exposition supplémentaire: le FNB ProShares est 2x endetté, alors que LABU est 3x endetté.

Adéquation et recommandations

Tous les fonds qui exercent un effet de levier quotidien sont plus risqués que les autres sans effet de levier. Les FNB avec effet de levier amplifient les gains et les pertes de leurs indices sous-jacents. Si le S &; P L'indice Select Industry de la biotechnologie subit des pertes de 10% au cours d'une journée de négociation, un investisseur détenteur de LABU est susceptible de perdre jusqu'à 30% ou plus.

À titre de cas extrême, un investisseur peut perdre tout son argent si l'indice sous-jacent se déplace de plus de 33% un jour de bourse donné. De plus, les FNB à effet de levier quotidiens conviennent mal aux longues périodes de détention. Le retour pour LABU subira une perte de temps; La volatilité quotidienne des rendements du fonds atténue souvent sa conception à effet de levier.

À la mi-2015, LABU n'avait pas encore produit assez d'historique de performance pour générer des mesures de risque fiables. Les ETF standard en biotechnologie ont tendance à avoir de faibles bêtas (de l'ordre de 0,5 à 0,5) et des déviations standard faibles à modérées (allant de 8,5 à 15). L'aspect levier de 3x de LABU est susceptible de forcer des mesures de volatilité beaucoup plus élevé que cela, cependant.

LABU est conçu et utilisé par des investisseurs avertis. Les acheteurs intéressés devraient comprendre les risques de l'utilisation de l'effet de levier et les conséquences de l'effet de levier quotidien, et ils devraient être à l'aise dans une capacité de surveillance quotidienne de leurs investissements.

Cet ETF représente une opportunité pour la spéculation à court terme sur les actions biotechnologiques aux Etats-Unis. Il ne devrait pas être détenu pendant des périodes même modérées, et il ne peut raisonnablement pas faire partie d'un portefeuille de base ou satellite.