Le Direxion Quotidien Or Miners Bull 3x ETF (NYSEARCA: NUGT NUGTDx Dly Gold Min29 99 + 4 50% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) avait gagné 163% au cours des six derniers mois, en août 2016. Le principal moteur derrière la force de NUGT est la hausse des prix de l'or qui ont gagné 110 $ au cours de la même période. À mesure que les prix de l'or augmentent, la valeur des mineurs augmente, puisque la hausse des prix de l'or augmente la valeur de leurs réserves et de leur rentabilité.

NUGT Contexte

NUGT est un fonds négocié en bourse à effet de levier (ETF) qui suit l'indice NYSEARCA Gold Miners. Il suit cet indice sur une base quotidienne avec un effet de levier triple. L'ETF est un instrument sophistiqué adapté aux traders actifs à court terme qui en comprennent les risques et la structure. NUGT réalise cet effet de levier en utilisant des contrats à terme, des produits dérivés et des swaps. <

L'or a exceptionnellement bien performé au cours des six derniers mois, en raison du ralentissement de la hausse des taux par la Réserve fédérale, des taux d'intérêt négatifs des banques centrales d'outre-mer et des menaces à la stabilité financière. De concert, ces évolutions ont fait baisser les taux d'intérêt réels. Les taux d'intérêt réels sont simplement la différence entre les taux d'intérêt nominaux et l'inflation. Lorsque les taux d'intérêt réels diminuent, l'or devient plus attrayant en tant que réserve de valeur, ce qui entraîne des entrées et des prix plus élevés.

Dovish Fed

En décembre 2015, la Réserve fédérale a relevé ses taux d'intérêt pour la première fois depuis près d'une décennie. Ce mouvement est intervenu après des années de resserrement marginal de la politique monétaire en réduisant la quantité d'assouplissement quantitatif (QE) et en exprimant la confiance dans la capacité de l'économie à digérer des taux d'intérêt plus élevés. Sur la base des projections des responsables de la Fed, il y avait des attentes de trois à cinq hausses de taux en 2016. Cependant, en août, il n'y avait pas eu de hausses de taux supplémentaires.

Divers facteurs ont conduit à ce changement de politique, tels que l'absence de relèvement de l'inflation, les difficultés de l'économie mondiale, la faiblesse de l'économie industrielle et les inquiétudes entourant le crédit à haut rendement en raison de la faiblesse des marchés. Prix ​​du pétrole. De plus, la rhétorique des responsables de la Fed est passée d'une focalisation sur la stabilité financière et de signes de pressions inflationnistes croissantes à des discussions sur des cibles d'inflation plus élevées. Cela a entraîné une augmentation des entrées d'or et de minerais, les taux d'intérêt restant plus bas pendant une plus longue période.

Banques centrales d'outre-mer

Alors que la Réserve fédérale a tout simplement résisté à la hausse des taux d'intérêt, la Banque centrale européenne (BCE) et la Banque du Japon (BOJ) ont continué à assouplir leurs politiques pour surmonter les conditions déflationnistes.La Banque du Japon a commencé à expérimenter des taux d'intérêt négatifs et des achats d'actifs d'obligations d'entreprises et d'actions. La BCE a fait allusion à des mesures similaires si les conditions continuent de se détériorer.

Pour l'or, ces évolutions ont été optimistes, car elles ont fait baisser les taux d'intérêt réels. Les investisseurs achètent des obligations émises par le gouvernement, car elles sont sans risque et offrent une sorte de rendement. Cependant, en raison des actions de la BCE et de la Banque du Japon, nombre de ces instruments ont des rendements négatifs. Par conséquent, certains de ces fonds sont détournés vers l'or, ce qui semble comparativement plus attrayant avec un rendement de zéro. Il a également eu un effet sur les taux d'intérêt aux États-Unis. Au cours des six derniers mois, le rendement sur le billet de 10 ans est passé de 1,75 à 1,55%. Si les taux d'intérêt se déplacent plus bas, NUGT se déplacera plus haut avec l'or.

Instabilité financière

Un autre catalyseur de la vigueur des prix de l'or et des mines d'or est l'augmentation des menaces à la stabilité financière. L'or est une couverture sur la confiance dans le système financier. Au cours des six derniers mois, la confiance s'est érodée, en raison de la décision du Royaume-Uni de quitter l'Union européenne (UE). Les décideurs politiques des deux côtés ont juré de rendre la transition aussi transparente que possible, mais il y a beaucoup d'aspects inconnaissables à ce processus. Cela s'est traduit par une augmentation des risques extrêmes auxquels les marchés ont du mal à établir le prix des actifs.

Une autre menace à la stabilité financière est la reprise du marché baissier des prix du pétrole. Cette menace a reculé à mesure que les prix du pétrole se sont rétablis; toutefois, les finances des pays producteurs de pétrole et le crédit à rendement élevé suscitaient de plus en plus d'inquiétudes lorsque les prix du pétrole étaient en chute libre. Une telle faiblesse a le potentiel de créer un effet domino où la peur et la liquidation peuvent prendre le dessus, conduisant à des événements de type 2008.