Parmi les principaux ratios financiers utilisés par les analystes du marché et les investisseurs pour évaluer les entreprises du secteur de la biotechnologie, citons le ratio rendement du capital de recherche (RORC), le ratio prix / bénéfice / croissance le rapport rapide.

Aperçu de l'industrie de la biotechnologie

L'industrie de la biotechnologie est engagée dans le développement et la commercialisation d'organismes biologiques utilisés dans des produits ou des procédés. Plus de la moitié des revenus de la biotechnologie proviennent du domaine de la médecine, où la biotechnologie est de plus en plus utilisée pour développer de nouvelles méthodes et de nouveaux produits pour le traitement des maladies. L'industrie est également très active dans les domaines des biocarburants, du traitement des déchets et de la production alimentaire.

Depuis son apparition dans les années 1980 avec des sociétés pionnières comme Amgen Inc. (Nasdaq: AMGN AMGNAmgen Inc173 44 + 0. 60% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), l'industrie de la biotechnologie s'est développée rapidement et à un rythme accéléré. Les hausses des revenus de l'industrie ont été attribuables en grande partie à l'augmentation de l'utilisation de l'éthanol; percées dans la thérapie génique et d'autres traitements médicaux; et une poussée pour des récoltes plus élevées pour nourrir une population mondiale sans cesse croissante. Une tendance dans l'industrie est la consolidation, principalement par le biais de fusions et acquisitions (M & As) dans l'industrie pharmaceutique. On s'attend à ce que l'industrie connaisse une croissance et des revenus croissants, aidés par le financement gouvernemental de la recherche et par les besoins continus de soins de santé d'une population vieillissante de baby-boomers.

Investir dans la biotechnologie

Pour les investisseurs, l'industrie a produit des titres particulièrement rentables tels que Gilead Sciences (Nasdaq: GILD GILDGilead Sciences Inc73, 46-0, 47% avec Highstock 4. 2. 6 ), Celgene Corporation (Nasdaq: CELG CELGCelgene Corp100 04 + 1, 87% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Biogen (Nasdaq: BIIB BIIBBiogen Inc314 14 + 1. 53% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Une bonne analyse des sociétés biotechnologiques est essentielle pour les investisseurs en raison de la nature hautement concurrentielle de l'industrie. Il y a plus de 1 000 entreprises de biotechnologie seulement aux États-Unis. Les principaux domaines d'analyse comprennent la recherche et le développement (RD), les dépenses, la croissance des revenus et les ratios financiers et de couverture généraux.

Retour sur le capital de recherche

L'industrie de la biotechnologie dépense des sommes importantes en RD. Par conséquent, un point important pour l'analyse des sociétés de biotechnologie est le retour des entreprises à partir de ces dépenses en capital importantes. Le ratio RORC, ou RORC, est l'un des principaux indicateurs d'équité utilisés à cette fin. Le ratio est calculé en divisant le bénéfice brut de l'année en cours par les dépenses de R & D de l'année précédente, montrant ainsi d'une année à l'autre l'impact sur les revenus et la rentabilité résultant des dépenses de R & D.Le ratio est considéré non seulement comme un indicateur du rendement du capital investi (RCI), mais aussi comme un indicateur général de la croissance et de la productivité. Étant donné que les rendements moyens varient considérablement d'une industrie à l'autre, et même au sein d'une même industrie, il est important de comparer la mesure RORC de sociétés similaires engagées dans la même activité principale ou produisant des produits similaires.

Ratio cours / bénéfice / croissance

Le ratio PEG est une variante populaire du ratio cours / bénéfice (P / E). Il est considéré comme approprié pour l'évaluation des sociétés de biotechnologie, car les taux de croissance sont un facteur important dans l'analyse des stocks biotechnologiques. Le ratio PEG est calculé en divisant le ratio C / B d'une entreprise par sa croissance annuelle du bénéfice par action (BPA). De nombreux analystes considèrent que l'évaluation de la valeur d'une entreprise est plus complète que le ratio cours / bénéfice traditionnel. Bien que le ratio varie selon l'industrie, en règle générale, un ratio PEG de 1 indique qu'un titre est évalué de façon équitable. Un ratio PEG inférieur à 1 peut indiquer un titre sous-évalué, alors que des ratios supérieurs à 1 peuvent signifier que le titre est actuellement surévalué. Comme dans le cas du ratio C / B, les analystes utilisent parfois les chiffres du BPA à la fin de la période et les chiffres du BPA projetés dans le calcul.

Ratio rapide

Le ratio rapide est une mesure de base de l'évaluation des capitaux propres des flux de trésorerie et des liquidités. Il indique la capacité d'une société à respecter toutes ses obligations à court terme en cours avec des actifs liquides, définis comme des liquidités ou des actifs rapides. Les actifs rapides sont ceux qui peuvent être rapidement convertis en liquidités pour des montants relativement proches de leur valeur comptable actuelle. Le ratio rapide est calculé comme l'actif à court terme moins l'inventaire, divisé par les obligations à court terme. Ce ratio est utilisé comme un indicateur de base de la santé financière actuelle d'une entreprise. Il est important d'évaluer les sociétés biotechnologiques en raison du long décalage entre le développement de nouveaux produits et leur mise sur le marché, au cours duquel les entreprises doivent être en mesure de se maintenir avec les revenus et les actifs actuels. Des rapports rapides plus élevés sont meilleurs et des rapports inférieurs à 1 sont défavorables.