Avant de répondre à votre question, définissons d'abord l'erreur de suivi et le risque ex post. L'erreur de suivi se rapporte au montant par lequel les rendements d'un portefeuille d'actions ou d'un fonds diffèrent de ceux d'un certain indice de référence. Comme on pouvait s'y attendre, un fonds qui a une erreur de suivi élevée ne devrait pas suivre de près l'indice de référence, et il est généralement considéré comme risqué.
L'autre composante de la question est le risque ex post, qui est une mesure de la variance des rendements d'un actif par rapport à une valeur moyenne. En d'autres termes, le risque ex post est la variance statistique des rendements historiques d'un actif. De nombreuses personnes soutiendraient que l'erreur de suivi n'est pas la meilleure mesure pour déterminer le risque ex post, car elle examine les rendements d'un portefeuille par rapport à un indice de référence plutôt que d'examiner la variabilité des rendements du portefeuille. L'erreur de suivi peut être un outil utile pour déterminer dans quelle mesure un portefeuille reproduit un indice de référence stable ou à quel point un gestionnaire de portefeuille est efficace pour suivre un indice de référence, mais beaucoup estiment que ce n'est pas une bonne idée de ce qu'un investisseur peut espérer obtenir. ou perdre un jour de bourse donné. Cependant, le risque ex-post, contrairement à l'erreur de suivi, peut fournir une estimation de la probabilité que le rendement attendu d'un portefeuille baisse d'un certain jour, ce qui explique pourquoi il est utilisé par les professionnels pour étudier les risques. des choses telles que la valeur à risque.
Utiliser l'erreur de suivi comme mesure du risque ex post n'aurait de sens que si l'erreur de suivi est égale à zéro car lorsque le portefeuille d'un investisseur se compose de nombreuses sociétés stables qui ont produit des rendements prévisibles et stables, le La variance historique des rendements de l'indice de référence serait égale à celle du portefeuille.
Pour en savoir plus, voir Introduction à la valeur à risque (VAR) - Partie 1 et Partie 2 et Détermination du risque et pyramide des risques .
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