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Lorsqu'un rachat d'actions est annoncé, cela signifie que la société émettrice a l'intention de racheter une partie ou la totalité des actions en circulation qui ont été émises précédemment pour lever des capitaux propres. En échange de l'abandon de la participation dans la société et des dividendes périodiques, les actionnaires sont payés la juste valeur marchande de l'action au moment du rachat. Une société peut choisir de racheter des actions en circulation pour un certain nombre de raisons. Le rachat d'actions en circulation peut aider une entreprise à réduire son coût du capital, à bénéficier de la sous-évaluation temporaire de l'action, à consolider la propriété, à gonfler des mesures financières importantes ou à dégager des bénéfices pour payer des primes.

L'interprétation la plus généreuse d'un rachat d'entreprise est que l'entreprise se porte plutôt bien financièrement et n'a plus besoin d'autant de fonds propres. Au lieu de supporter le poids des fonds propres inutiles et les paiements de dividendes nécessaires, l'entreprise rembourse l'investissement des actionnaires, réduisant ainsi son coût moyen du capital. Cependant, l'objectif de la dette et des fonds propres est de financer la croissance. Ainsi, lorsqu'une entreprise retourne volontairement ses capitaux propres, cela peut indiquer qu'elle n'a aucun projet d'expansion viable dans lequel investir. Les sociétés de premier ordre qui sont déjà parvenues à dominer leurs industries peuvent racheter des actions parce qu'il y a peu de place pour la croissance, ce qui rend d'importantes réserves de capitaux inutiles.

Le rachat d'une entreprise ne signifie pas toujours que la société émettrice n'a plus d'utilisations pour le financement par actions. En fait, il peut également être utilisé comme un dispositif stratégique visant à générer plus de fonds propres sans émettre d'actions supplémentaires. Si la société estime que ses actions sont sous-évaluées, elle peut choisir de racheter une partie ou la totalité des actions en circulation au prix dégonflé et d'attendre que le marché corrige. Une fois le cours de l'action remonté, la société peut réémettre le même nombre d'actions au nouveau prix plus élevé, ce qui augmente le capital total tout en gardant le nombre d'actions en circulation stable.

Les rachats d'actions sont également utilisés pour consolider la propriété. Chaque action représente une petite participation dans l'entreprise. Moins il y a d'actions en circulation, moins il y a de gens à qui l'entreprise doit répondre; avoir moins d'actions en circulation est aussi un moyen simple de gonfler plusieurs paramètres financiers importants utilisés par les analystes et les investisseurs pour évaluer la valeur et le potentiel de croissance d'une entreprise. Le ratio bénéfice par action (BPA) est automatiquement augmenté à mesure que son dénominateur est réduit. De même, le taux de rendement des capitaux propres (RCP) est amélioré si les capitaux propres des actionnaires sont réduits au minimum alors que les bénéfices demeurent stables.

Bien qu'il soit compréhensible qu'une entreprise veuille concentrer le contrôle de l'entreprise sur ses principaux dirigeants, la vérité est que les rachats sont de plus en plus utilisés comme moyen de stimuler la rémunération des dirigeants. Les dividendes versés aux actionnaires sont payés à partir du bénéfice net d'une société. S'il y a moins d'actionnaires, la tarte proverbiale est divisée en moins de pièces. En outre, de nombreux programmes de primes d'entreprise reposent sur l'atteinte de certains objectifs financiers. Les repères communs comprennent des ratios EPS et ROE accrus, comme mentionné ci-dessus. Le rachat d'actions en circulation permet aux entreprises d'augmenter la rémunération de leurs dirigeants en donnant à l'entreprise une apparence plus rentable.