a:

Le risque d'information asymétrique est toujours présent sur les marchés financiers et peut représenter un facteur très significatif. Des informations asymétriques peuvent exister entre des entreprises et des investisseurs ou des analystes, entre des entreprises d'investissement et des investisseurs, et entre différentes institutions financières.

Il y avait une asymétrie de l'information dans toute la crise des subprimes. Le premier exemple d'information asymétrique était entre les initiateurs des prêts subprime et les banques que les initiateurs ont vendu des paquets de ces prêts. Les initiateurs des prêts savaient, au moins d'une manière plus claire que les banques qui ont acheté des milliers de prêts subprime, combien probable de nombreux emprunteurs devaient faire défaut. L'asymétrie de l'information a été perpétuée par les banques qui ont reconditionné les prêts hypothécaires à risque en dérivés qu'elles ont ensuite vendus à des investisseurs qui ne possédaient pas le même niveau d'information que les banques sur le risque de ces investissements. Cette chaîne d'acheteurs mal informés a exacerbé le risque inhérent à la situation et a été un facteur important dans la gravité de la crise financière lorsque les choses ont commencé à s'effondrer.

Pour tout investisseur ou analyste, il y a toujours un risque d'asymétrie d'information lors de l'évaluation des entreprises, car les entreprises ont toujours des informations, bonnes ou mauvaises, qui manquent aux investisseurs et aux analystes. Les investisseurs évaluent les sociétés en fonction des informations qu'ils peuvent tirer des états financiers, mais ces déclarations sont sujettes à manipulation ou peuvent, du fait de la méthode comptable choisie par l'entreprise, ne pas refléter fidèlement la véritable situation de l'entreprise.

Il peut également y avoir des risques asymétriques d'information entre les entreprises d'investissement et les investisseurs. Par exemple, une entreprise d'investissement peut recommander publiquement d'acheter des actions d'une société tout en sachant qu'elle est assise sur une grande quantité de commandes à découvert qui sont susceptibles de faire baisser le cours de l'action.

Un phénomène qui réduit le risque asymétrique d'information sur les marchés financiers est l'augmentation généralisée des blogs sur les sites financiers. La mise en commun et la diffusion de l'information entre les investisseurs et les analystes réduit considérablement l'information asymétrique et le délit d'initié.