Le débat déchaîné sur le trading à haute fréquence généré par le best-seller controversé de Michael Lewis "Flash Boys: Une révolte de Wall Street" peut amener l'investisseur moyen à penser qu'il continue à obtenir un marché brut dans un marché boursier de plus en plus dominé par les institutions et les hedge funds. À l'instar des scandales comme ceux qui entourent la fixation des taux de référence pour le LIBOR et les taux de change, la controverse peut renforcer l'impression que les marchés financiers sont truqués et injustes. Bien qu'il y aura sans doute toujours des secteurs du marché qui sont relativement inefficaces ou qui ne sont pas les plus justes des forums pour les investisseurs individuels, la réalité est que ce sont probablement les meilleurs moments pour eux. Voici cinq raisons pour lesquelles:

1. Les coûts de transaction sont les plus bas jamais enregistrés : Les coûts de transaction comportent deux composantes principales: les coûts de commission et les écarts de négociation. La popularité croissante des maisons de courtage en ligne à partir de la fin des années 1990 a entraîné une baisse constante des coûts de commissions, au point qu'il est devenu courant de négocier des centaines d'actions pour une commission en dollars dans les chiffres uniques. En ce qui concerne les écarts de négociation, l'avènement de la «décimalisation» depuis avril 2001 pour les actions américaines a entraîné des écarts de un cent pour les actions les plus liquides, plutôt que 1/16 de dollar (0,625 $), avant 2001. La baisse spectaculaire des coûts de transaction depuis les années 1990 génère des économies importantes pour les investisseurs et leur permet de conserver une plus grande proportion de leurs gains de négociation. Cela leur permet également de gérer plus activement leurs portefeuilles, car les coûts de négociation élevés ne sont plus dissuasifs.
2. Pléthore de choix d'investissement : les investisseurs ne manquent pas actuellement de choix d'investissement, grâce au rythme d'innovation des produits financiers ces dernières années. Les investisseurs peuvent désormais investir dans la plupart des catégories d'actifs financiers, même les plus obscurs et les investissements qui leur étaient auparavant inaccessibles - devises, matières premières, marchés étrangers, immobilier, options, hedge funds, etc. La plupart de ces choix d'investissement sont disponibles via des fonds négociés en bourse (ETF), dont le marché s'est énormément développé en ce millénaire. Les actifs du FNB mondial en octobre 2013 s'élevaient à 2 $. 3 billions, dont plus de 70% constituaient des actifs du FNB américain. Du côté des dérivés, l'introduction d'options spéciales telles que les mini-options et les options hebdomadaires donne aux investisseurs davantage d'outils de couverture et de spéculation. Dans l'ensemble, les investisseurs ont maintenant un éventail de choix d'investissement beaucoup plus large qu'il y a quelques années, et le nombre de ces choix continue de croître.
3. L'ère de l'information : Les investisseurs ayant maintenant accès à un vaste répertoire d'informations sur le marché, les jours où les seules sources d'informations étaient les courtiers et les autres professionnels du marché ont disparu depuis longtemps. La plupart des entreprises téléchargent rapidement sur leurs sites Web une mine d'informations précieuses telles que leurs résultats trimestriels, leurs états financiers, leurs présentations d'entreprise et même les transcriptions ou les enregistrements de conférences téléphoniques avec les analystes. Des portails en ligne comme EDGAR aux États-Unis et SEDAR au Canada donnent aux investisseurs l'accès à d'autres informations telles que les prospectus et les dépôts de sociétés. Ensuite, il y a des blogs et des services de micro-blog comme Twitter qui battent souvent les agences de presse au coup de poing en termes de nouvelles de dernière heure. Plus les milliers de sites Web sur les stocks et les marchés qui peuvent être consultés par les investisseurs sans frais avec un simple clic de souris. Le manque d'informations en temps opportun n'est plus un handicap pour l'investisseur individuel.
4. Mieux légiférer : Une des conséquences des deux marchés baissiers les plus sauvages de ce millénaire a été une meilleure réglementation pour protéger les petits investisseurs. Des irrégularités comptables généralisées et des «recherches viciées» - par lesquelles les analystes ont publié des rapports élogieux sur les entreprises point-com qu'ils ont dénigrées en privé - étaient deux caractéristiques de l'accident technologique de 2000-2002. "Dans la foulée, la législation Sarbanes-Oxley a été promulguée pour améliorer la gouvernance d'entreprise, tandis que de nouvelles réglementations ont été introduites pour préserver l'indépendance de la recherche en investissement. De même, le LIBOR et les scandales de fixation des taux de change ont éclaté à la suite de la prise de risque excessive des institutions financières sous le feu des projecteurs après le marché baissier de 2008-09.

Les préoccupations concernant la réglementation sont désormais centrées sur deux aspects: (a) les régulateurs ne s'attaquent généralement aux pratiques abusives du marché qu'après qu'ils se sont déjà produits, et (b) certaines réglementations ont des conséquences imprévues, telles que NMS (Système de marché national); "Reg NMS" a été introduit en 2007 pour s'assurer que certaines commandes sont exécutées au meilleur prix disponible, mais beaucoup croient qu'il a contribué à la montée en flèche des transactions à haute fréquence.

Il reste cependant que les droits des investisseurs sont actuellement bien protégés. De plus, les efforts continuent d'uniformiser les règles du jeu entre les investisseurs individuels et institutionnels, grâce à des règlements comme Reg FD («Fair Disclosure») qui oblige toutes les sociétés ouvertes à divulguer des informations importantes à tous les investisseurs. Cela dit, les opérateurs avertis seront toujours là pour exploiter les failles, tout comme les fraudeurs et les charlatans existeront toujours pour duper les imprudents; mais même si les régulateurs peuvent parfois être en retard, ils finissent par rattraper leur retard.

1. Plus d'outils pour l'investisseur de bricolage : il existe de nombreux outils pour le bricoleur, allant des simulateurs de trading et des services de cartographie d'analyse technique aux sites éducatifs gratuits (comme celui-ci) et aux logiciels de gestion de portefeuille. Ces outils peuvent aller de simples basiques à des suites sophistiquées pouvant coûter un paquet, en fonction de vos besoins.La disponibilité de ces outils peut grandement améliorer l'apprentissage des concepts d'investissement et aider à devenir un meilleur investisseur.

The Bottom Line

Coûts de transaction record, large éventail de choix d'investissement, accès à des informations opportunes, meilleure réglementation et plus d'outils de bricolage. Pour les investisseurs individuels, ce sont les meilleurs moments, malgré le débat le commerce de fréquences et les récents scandales de fixation des prix.