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Les swaps de taux d'intérêt ont généralement lieu entre deux entités commerciales, mais les investisseurs individuels peuvent toujours les utiliser pour spéculer sur la direction des taux d'intérêt. Bien qu'il soit possible de profiter d'un swap de taux d'intérêt, ces opérations ne sont pas pour les débutants. Les investisseurs doivent être conscients des fonctions, des risques et des conséquences fiscales possibles d'un swap de taux d'intérêt.

Qu'est-ce qu'un swap de taux d'intérêt?

Lors d'un swap de taux d'intérêt normal, deux parties conviennent d'un contrat qui échange essentiellement des intérêts contre leurs émissions de dette respectives. Les deux parties restent responsables de la dette réelle, mais elles paient un taux (fixe ou variable) sur le montant nominal.

Lorsque les taux fluctuent à la hausse par rapport au niveau convenu, les paiements flottants augmentent et une partie reçoit un paiement supplémentaire pour avoir couvert le risque. Ces paiements continuent jusqu'à ce que le swap soit vendu ou que les termes du contrat soient remplis.

Par exemple, supposons qu'une partie négocie l'intérêt d'une obligation qui paie au LIBOR actuel et, en échange, reçoive l'intérêt d'une obligation à taux fixe au même taux d'intérêt. Si les taux LIBOR augmentent, la première partie reçoit des paiements supplémentaires.

Risques pour l'investisseur individuel

Évidemment, une partie recevra plus d'intérêts et l'autre paiera plus d'intérêts. Les investisseurs individuels peuvent effectuer des swaps en encourant les frais d'emprunt, puis en court-circuitant les obligations; les investisseurs peuvent également mettre en place un swap à taux fixe.

Comme tous les investissements spéculatifs, les swaps de taux d'intérêt présentent des risques évidents pour l'investisseur individuel. Si la valeur d'un swap augmente après la négociation d'un flux de revenus à taux fixe pour un taux variable, par exemple, l'investisseur vient en tête. Si les taux baissent, la valeur de l'investissement peut chuter de manière significative.

Traitement fiscal pour les investisseurs individuels

Même si ces swaps font partie du marché de gré à gré depuis plus de trois décennies, l'IRS ne les traite pas spécifiquement. Le revenu d'intérêt provenant d'un swap d'investisseur individuel est plutôt considéré comme un revenu de placement et est imposable à des taux préférentiels.