La règle fiduciaire imminente peut se traduire par une manne énorme pour les fonds négociés en bourse (FNB) et les billets négociés en bourse (BNB), et certains experts prévoient que ces instruments pourraient contenir jusqu'à 10 billions de dollars à l'horizon 2020. La nouvelle règle fiduciaire du ministère du Travail devrait déjà avoir une incidence considérable sur le secteur de la planification de la retraite. Les conseillers qui utilisaient auparavant des produits et des services leur versant une commission élevée devront désormais commencer à utiliser des alternatives plus économiques, telles que les produits négociés en bourse (ETP).

Les nouvelles règles entreront officiellement en vigueur le 10 avril de l'année prochaine, et certains disent que cela pourrait tripler le montant des actifs qui sont investis dans des ETF et des ETN dans un court laps de temps. (Pour en savoir plus, voir: La règle fiduciaire DoL et son impact sur les fonds mutuels .)

Un virage en pleine croissance

Les fonds et billets cotés sont devenus populaires auprès des investisseurs en raison de leur liquidité. , structure de frais bas et efficacité fiscale. Ces véhicules peuvent également offrir aux investisseurs une vaste diversification et une exposition à pratiquement n'importe quel secteur du marché, des services publics aux matières premières, en passant par l'énergie et les marchés émergents.

De nombreux investisseurs sont de plus en plus conscients que les fonds communs de placement activement gérés sont souvent en retard sur leurs indices de référence sous-jacents en termes de performance, en particulier sur les marchés haussiers. Un grand nombre d'entre eux ont donc évité les fonds communs de placement traditionnels à capital variable qui exigeaient souvent des frais importants d'achat ou de rachat en faveur de produits négociés en bourse qui peuvent être achetés moyennant une faible commission dans de nombreux cas. Ces instruments seront également plus utilisés par les conseillers en régimes de retraite qui facturent à leurs clients des frais fixes pour leurs services et les utilisent pour la majorité des répartitions d'actifs de leurs clients.

Frank La Salla, chef de la direction de BNY Mellon's Alternative Investment Services, a déclaré à Market Watch: "En raison de la structure unique des FNB, et parce que les conseillers sont tenus à des normes plus élevées, nous pensons que le marché pourrait croître de façon exponentielle. Aller à plus de 5 billions de dollars d'actifs semble assez facile; nous pensons qu'il pourrait dépasser 10 billions de dollars d'ici 2020. Ce ne sera pas un jeu à somme nulle. Les FNB et les fonds communs de placement vont croître au fur et à mesure que la tarte prend de l'ampleur. C'est juste que les ETF verront une plus grande part de cette tarte en croissance, avec les bénéficiaires immédiats étant les fonds de structure d'indice à faible coût et à faible risque où les flux sont déjà allés. "(Pour en savoir plus, voir:

Comment la nouvelle règle fiduciaire aura une incidence sur les investisseurs. ) À la fin d'août, le marché des produits négociés en bourse détenait environ 3 $. 38 milliards d'actifs, selon l'étude indépendante EFTGI.Le marché des ETP a augmenté de 18% depuis 2015. Les ETP ont atteint 1 billion de dollars d'actifs en 2009, mais la demande et le nombre de ceux-ci disponibles ont explosé ces dernières années.

Morningstar a rapporté que les PTE gérés passivement ont généré des rentrées de fonds totales de 418 $. 6 milliards l'année dernière, tandis que les fonds gérés activement ont enregistré des sorties nettes de 223 dollars. 1 milliard. Cette tendance ne montre aucun signe de ralentissement et plusieurs gestionnaires de fonds se sont livrés à des guerres de prix agressives afin d'attirer des actifs supplémentaires.

"La règle fiduciaire ne vise pas à interdire les produits, mais l'industrie des conseillers se tournera vers des produits qui offrent plus de transparence et de divulgation. Un FNB est à peu près aussi simple que possible », a déclaré Rich Messina, responsable des produits d'investissement chez E * Trade, à MarketWatch.

The Bottom Line

Si le flux de l'argent continue d'affluer dans les ETP à son taux actuel, ces investissements vont bientôt atteindre une taille globale qui rivalise avec celle des fonds communs de placement traditionnels ouverts. La nouvelle règle fiduciaire du ministère du Travail peut accélérer ce processus, car les conseillers seront souvent en mesure de satisfaire leurs exigences fiduciaires en utilisant ces produits. (Pour en savoir plus, voir:

La nouvelle règle fiduciaire: les poursuites vont-elles la renverser? )