Lors de l'élection historique de mardi, Donald Trump a pris le pouvoir, laissant aux républicains le contrôle de la Maison-Blanche et du Congrès, et probablement le contrôle de la Cour suprême. La vague de la colère populiste Trump semblait prendre le pouvoir a envoyé les marchés dans la tourmente.

Pour ceux qui sont dans l'industrie du conseil, beaucoup de questions ont été soulevées par la victoire de Trump. Parmi eux: Quelles sont les chances que l'administration Donald Trump puisse renverser la réglementation fiduciaire très critiquée du ministère du Travail?

La règle fiduciaire, qui visait à régler les conflits d'intérêts chez les professionnels qui donnent des conseils en matière de retraite, est perçue comme coûteuse et lourde par de nombreux intervenants du secteur. Bien que d'autres aient dit qu'ils accueillaient favorablement la règle, c'était dans le meilleur intérêt de l'industrie. La règle fiduciaire a été adoptée en avril de cette année et devait entrer en vigueur en avril 2017. Les défenseurs des investisseurs disent déjà que la règle fiduciaire longtemps contestée est menacée. (Pour plus d'informations, voir: La règle fiduciaire: quel sera le coût de la mise en œuvre? )

Roll-Back à venir?

Les experts mettent en garde qu'il est difficile de savoir à l'avance les décisions spécifiques qu'un président prendra quand il est au pouvoir, et le Trump mercurial a été moins prévisible que la plupart. Mais si le président élu a été vague sur des propositions politiques spécifiques, il s'est naturellement positionné en opposition aux politiques de l'ère Obama. Son site Web de campagne indique qu'il exigerait des organismes fédéraux de classer tous les règlements selon leur importance critique. Ces règlements jugés «critiques» recevraient «une considération prioritaire pour l'abrogation. "

Anthony Scaramucci, fondateur de Skybridge Capital, aurait déclaré que Trump abrogerait la règle. (Pour en savoir plus, voir:

La règle fiduciaire coûtera 11 milliards de dollars à l'industrie en 2020 .) Depuis sa publication au printemps dernier, les courtiers et les conseillers financiers planifient et investissent dans de nouveaux systèmes conformes à la règle. Cette élection pourrait maintenant mettre ces plans en attente.

Le Financial Services Institute, dans une déclaration du directeur général Dale Brown, a déclaré: "Nous sommes prêts à travailler avec [M. L'administration de Trump] pour s'assurer que les Américains de la rue Main ont accès à des conseils financiers objectifs et abordables alors qu'ils épargnent pour une retraite digne, paient l'éducation de leurs enfants et aident à prendre soin des parents vieillissants. »(Pour en savoir plus, voir:

DOL publie la première série de FAQ sur les règles fiduciaires .) Les critiques ont déclaré que cela rendrait l'avis de retraite plus coûteux en augmentant les risques de responsabilité et les coûts réglementaires. Il a déjà fait l'objet de poursuites, y compris des procès de l'Association nationale des rentes fixes, le U.S. Chambre de commerce et l'Association de l'industrie des valeurs mobilières et des marchés financiers. Bien que les tribunaux inférieurs aient annulé les procès, certains opposants à la règle espéraient que la contestation pourrait aller jusqu'à la Cour suprême des États-Unis. (Pour une lecture similaire, voir:

Principaux points à retenir dans la FAQ sur les règles fiduciaires du DOL .) Le président Obama avait opposé son veto aux attaques législatives précédentes contre la règle.

Tous les règlements sont sur la table

La règle fiduciaire du DOL pourrait faire partie d'un programme républicain plus large visant à abroger la loi Dodd-Frank sur la réforme et la protection des consommateurs de Wall Street.

Barbara Roper, directrice de la protection des investisseurs à la Consumer Federation of America, a déclaré

InvestmentNews que les républicains "ont clairement indiqué que le retrait de ces protections sera à l'ordre du jour d'une administration républicaine." > Même si les démocrates seront minoritaires au Sénat, ils pourraient encore avoir les chiffres nécessaires pour faire des tentatives d'abrogation. L'examen de l'ancienne règle et des questions connexes de conflits d'intérêts a commencé en 2009 à la suite de la crise financière. Le DOL a tenu des auditions publiques sur des propositions en 2010 et 2015. En plus de décrire les types de communications qui donnent lieu à des responsabilités fiduciaires de conseil en investissement, la règle a également défini une «recommandation» comme seuil fondamental pour établir l'existence de conseils fiduciaires.

Le DLO avait élargi la définition d'un fiduciaire de conseil en placement en vertu de la Loi sur la sécurité du revenu de retraite des employés et avait modifié la liste des dispenses de transactions interdites. Il a conservé les distinctions antérieures d'ERISA entre «l'éducation à l'investissement» par les non-fiduciaires et les conseils fiduciaires en matière d'investissement. "Le DOL, dans son règlement, a déclaré que les nouvelles normes permettrait aux familles de la classe moyenne d'économiser des milliards de dollars chaque année.