La version finale de la nouvelle proposition fiduciaire du ministère du Travail est apparue le 6 avril. Cette nouvelle règle élève automatiquement tous les professionnels de la finance qui travaillent avec des régimes de retraite et des comptes au niveau fiduciaire. de placer inconditionnellement les meilleurs intérêts de leurs clients avant les leurs.

Bien que cette règle aura de loin l'impact le plus important sur les courtiers et les planificateurs qui travaillent à la commission, elle touchera également les conseillers en placement inscrits qui adhèrent actuellement à la définition de fiduciaire de la SEC et facturent des honoraires forfaitaires ou horaires. prestations de service. Voici comment. (Pour en savoir plus, voir: Comment les conseillers peuvent planifier les changements de règles fiduciaires. )

Définition Fiduciary

L'un des points clés que certains critiques axés sur au cours de la période de commentaires de la règle fiduciaire de la division du travail est le fait que la définition du projet de loi DoL de diffère fiduciaire peu de la SEC. Michael Kossman, COO pour Aspiriant, un RIA à Los Angeles, a déclaré: «Nous allons devoir avoir des règles opérationnelles et procédurales plus spécifiques autour des conversations avec les clients sur leurs comptes de retraite. "

Par exemple, les conseillers à qui leurs clients demandent de regarder d'autres plans ou comptes qu'ils ont ailleurs peuvent être tenus de s'arrêter à ce stade et d'exposer tous les frais qui pourraient être facturés pour cette service qui s'ajouterait à ce que le client paie déjà dans le régime. Les AIR peuvent également avoir besoin de réviser leurs procédures quand il s'agit de définir les services qu'ils peuvent fournir aux prospects lorsque des plans de retraite ou des comptes sont impliqués.

Des documents supplémentaires qui divulguent des frais cachés, des commissions ou des conflits d'intérêts devront probablement être fournis dès le début de la réunion initiale avec un client. Ces documents indiqueront également explicitement que les conseillers placent les meilleurs intérêts des clients avant les leurs. (Pour plus d'informations, voir:

Comment la règle fiduciaire changera le fonctionnement des conseillers. ) Impact sur les prix

La règle DoL aura probablement un impact substantiel sur le nombre de conseillers qui évaluent leurs services. leurs clients. Les courtiers et les planificateurs qui touchent des commissions devront commencer à divulguer le montant qu'ils ont payé à leurs clients, ce qui peut entraîner une perturbation majeure dans certains secteurs de l'industrie financière tels que le marché des rentes. Mais même les AIR qui facturent des frais fixes - à l'heure ou en pourcentage des actifs sous gestion - peuvent avoir besoin de modifier leur structure de tarification pour qu'elles soient moins onéreuses pour les services de base comme les stratégies d'achat et de rachat. plus pour des services plus sophistiqués tels que la collecte des pertes fiscales et la planification successorale.

Cependant, tous les conseillers qui perçoivent des honoraires ne s'attendent pas à devoir apporter des changements substantiels à leurs modèles d'affaires. Certains pensent que les choses continueront comme d'habitude après une période initiale de changement et d'ajustement. D'autres pensent que leurs modèles de tarification actuels sont très raisonnables et ne seront pas matériellement affectés par les changements de règles DoL. Mais les courtiers et autres personnes qui travaillent à la commission devront suivre les règles de la dispense du meilleur intérêt, ce qui peut leur être très pénible. (Pour plus de détails, voir:

Assumer la responsabilité fiduciaire. ) Conclusion

L'impact réel du nouveau projet de loi DoL n'a pas encore été ressenti dans le secteur des retraites. Cela touchera dans une certaine mesure tous les groupes de courtiers et de conseillers, mais ceux qui travaillent à la commission subiront des changements beaucoup plus radicaux que les conseillers rémunérés. Les conseillers dans la catégorie de frais seront également tenus de faire des changements tels que des divulgations supplémentaires et des conversations avec leurs clients concernant ce qu'ils facturent. (Pour la lecture connexe, voir:

La règle fiduciaire: Incidence du conseiller et du client. )