Intégré à la série de fonds BlackRock iShares, le fonds négocié en bourse (ETF) iShares MSCI Emerging Markets (ETF) est conçu pour suivre le cours et le rendement (avant frais et commissions) du Morgan Indice gratuit des marchés émergents de Stanley Capital International.

Ce FNB affichait des rendements annuels moyens de 32% entre 2005 et 2007, mais il a éprouvé des difficultés à maintenir ce niveau de performance ou de cohérence dans les années qui ont suivi la récession mondiale de 2008.

EEM offre aux investisseurs une exposition aux sociétés de grande et moyenne capitalisation des marchés émergents, en particulier en Asie du Sud-Est. De nombreux marchés émergents ont tendance à croître plus rapidement que ceux des pays développés, et l'indice sous-jacent de ce fonds tente de détenir les actions de sociétés prospères qui sont les moteurs de cette croissance.

Les pays les plus représentés dans l'indice MSCI Emerging Markets sont la Chine, la Corée du Sud, Taïwan, l'Inde, l'Afrique du Sud et le Brésil. Il est également moins exposé à des pays tels que la Russie, la Turquie et l'Indonésie. Près de 99% des actifs du fonds proviennent de non-U. S. stocks. Il n'y a pas d'obligations dans ce FNB. Le nombre moyen d'actions dans l'indice est normalement supérieur à 800.

Ce fonds est fortement axé sur les secteurs de la technologie et des services financiers, avec entre 40 et 50% du total des actifs provenant de ces zones. Les principales participations dans EEM comprennent Samsung (SSNLF), Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), Tencent Holdings (TCEHY) et China Mobile (CHL).

Caractéristiques

Tous les fonds de la série iShares sont gérés par BlackRock. Bien que de nombreux FNB BlackRock soient fiers de la baisse des frais d'exploitation et des coûts, le FNB iShares MSCI Marchés émergents de l'énergie affiche un ratio de frais annuels relativement élevé de 0,69%. Par rapport à ses concurrents immédiats, EEM est très cher. Une partie de ce ratio de dépenses résulte du taux de rotation relativement élevé des participations, qui était de 22% en 2015.

Il compense cette dépense par la diversité de ses participations et ses niveaux élevés de liquidité. Il n'y a pas de FNB de marché émergent qui se rapproche du volume de négociation dont jouit EEM. Cela procure aux investisseurs un sentiment supplémentaire de sécurité et de contrôle sur leurs positions de sortie et d'entrée.

Vingt-trois pays sont représentés dans l'indice sous-jacent. Une grande partie de la croissance initiale du fonds a été tirée par la Chine et la Corée du Sud; Reste à voir quels marchés émergents sont les mieux placés pour prendre la tête du classement pour l'avenir.

Adéquation et recommandations

Les FNB sont, comme les autres fonds, comme les fonds communs de placement ou les actions, en ce sens qu'ils comportent des risques de marché. Les investisseurs ne sont pas garantis des rendements ni la sécurité du capital. Étant donné que l'indice sous-jacent d'EEM suit le stock des sociétés étrangères dans les marchés moins développés, il est également exposé à des risques de change plus élevés et à un risque lié aux marchés émergents.

Le plus grand sujet de préoccupation pour les propriétaires d'ESEE est l'incertitude sur les marchés émergents. Il est peu probable que la Chine reprenne le taux de croissance minimum de 8% par an du début du XXIe siècle, et même un taux de croissance de 6,5 ou 7% ne devrait pas conduire EEM comme les investisseurs le souhaiteraient.

Cela ne veut pas dire que la Chine ne représente pas une grande partie de l'avenir de EEM, même si les investisseurs devraient être prêts à se tourner vers l'évaluation. Tous les membres de l'alliance économique BRICS (Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud) sont représentés dans le MSCI Emerging Markets Free. Les sources d'information de ces pays constituent donc un point de départ facile pour l'analyse et les attentes.

En 2015, EEM avait un ratio de Sharpe sur trois ans de 0. 3. Son beta était de 1. 04, et son alpha était un piéton -6. 17. Ce n'est pas un grand jeu pour les investisseurs engagés dans la théorie moderne du portefeuille (MPT). Néanmoins, les marchés émergents ont historiquement été le moteur de la croissance mondiale la plus robuste du 21ème siècle, donc il est toujours viable comme un achat à long terme.