Quand vous entendez les mots «marchés émergents», votre intérêt pourrait piquer. Tout ce qui émerge a le potentiel de générer des rendements significatifs. C'est comme entrer dans le rez-de-chaussée d'une entreprise publique qui devrait augmenter. La question est de savoir si les marchés émergents existent toujours ou non. Si la réponse est oui, alors les marchés émergents MSCI d'iShares (EEM EEMiShs MSCI Em Mk46 86 + 1, 12% créé avec Highstock 4. 2. 6 ) pourraient présenter une opportunité. (Pour en savoir plus, voir: Devriez-vous investir dans les marchés émergents? .)

Qu'est-ce que EEM?

Objectif: Suivre la performance de l'indice MSCI Emerging Markets.

Date d'introduction en bourse: 7 avril 2003 (Plus de 330% depuis sa création, mais il n'a toujours pas atteint son plus haut niveau en 2007).

Actif total: 30 $. 13 milliards (au 03/04/15)

Volume moyen: 54. 4 millions

Rendement: 2. 15%

Chiffre d'affaires annuel Chiffre d'affaires: 22% (un peu élevé, mais pas un motif de préoccupation)

Ratio des dépenses: 0. 67% (relativement élevé)

Indice MSCI Emerging Markets

Afin de déterminer où se situera EEM, vous devez examiner en détail ce qu'il suit, à savoir l'indice MSCI Emerging Markets.

Pondérations sectorielles (au 27/02/15): financières: 28. 6%; Technologie de l'information: 18. 63%; Consommation discrétionnaire: 9,1%; Énergie 8,22%; Consommation de base: 8,8%; Services de télécommunication: 7. 59%; Matériaux: 7. 35%; Industriels: 6. 78%; Services publics: 3, 3%; Soins de santé: 2. 27%.

Pondérations pays: Chine 22. 31%; Corée du Sud 14. 6%; Taïwan 12. 76%; Brésil 8. 17%; Afrique du Sud 8%; Autre 34. 17%.

«Autre» est la catégorie la plus importante, mais elle est divisée en 18 autres pays. Par conséquent, la Chine est le pays le plus important pour l'indice MSCI Emerging Markets, ce qui signifie que c'est aussi le pays le plus important pour les investisseurs EEM.

Regard sur la Chine

La Chine continue de croître, mais pas au même rythme que ces dernières années. Malheureusement, la tendance au ralentissement ne devrait pas s'inverser. Par exemple, l'espérance de PIB originelle de 2015 pour la Chine était de 7,6%, mais cette attente a été réduite depuis à 7,1%. C'est encore un grand nombre, mais gardez à l'esprit que la croissance du PIB de 2014 a été de 7,4%. (Pour en savoir plus, voir: Examen du PIB de la Chine: une poussée du secteur des services .)

Les nouvelles les plus récentes en Chine sont le ralentissement du marché du logement. Les prix des maisons ont diminué dans 69 des 70 villes, la baisse moyenne étant de 5,1% d'une année à l'autre. Actuellement, il y a un flot d'approvisionnement, ce qui ne devrait surprendre personne qui a prêté attention et regardé la Chine construire des biens immobiliers comme si la croissance allait continuer pour toujours. À l'heure actuelle, la Chine a une offre excédentaire qui prendra entre deux et cinq ans pour se défaire. Avec autant d'offre, il serait difficile d'imaginer une augmentation de la demande.

Le logement représente 15% de l'économie chinoise, mais il peut avoir un effet boule de neige sur le reste de l'économie.Si les gens ne trouvent pas la richesse (ou anticipent la richesse) dans leurs maisons, alors ils ne sont pas susceptibles de dépenser autant. Ceci, à son tour, ralentit la croissance. (Pour plus d'informations, voir: Indicateurs économiques de la Chine, impact sur les marchés .)

Autres attentes

Les quatre autres principaux pays de l'indice MSCI Emerging Markets sont la Corée du Sud, Taiwan et le Brésil et Afrique du Sud. Ces pays prévoient une croissance du PIB de 3,8% en 2015, de 2,8% et de 2,5% respectivement. Pas mal. Ensuite, il y a le Brésil, où le PIB de 2015 devrait se situer entre 0,3% et 0,5%. Le Brésil fait face à la plus grande affaire de corruption de son histoire et de sa stagflation. Les chances d'un redressement dans un proche avenir sont minuscules. (Pour plus de détails, voir: Obtenir l'exposition aux marchés émergents avec ce FNB .)

La bonne nouvelle est que l'indice MSCI Emerging Markets revoit ses pondérations tous les trimestres. Les ajustements nécessaires sont faits.

The Bottom Line

Certains marchés émergent encore, mais il est très difficile de trouver des marchés qui émergent au même rythme que par le passé. Par conséquent, en investissant dans EEM, vous investissez probablement dans un ETF qui n'offre pas un ratio risque / rendement exceptionnel. Vous voudrez peut-être envisager de chercher ailleurs. (Pour en savoir plus, voir: Une évaluation des marchés émergents .)

Dan Moskowitz ne possède aucun poste dans le domaine des ESEE.