a:

Un investisseur peut tirer profit d'une chute du secteur des produits chimiques par la vente à découvert de produits chimiques et de fonds négociés en bourse (ETF) et par l'achat de contrats à terme et d'options de vente. Chacune de ces méthodes est classée comme spéculation; l'investisseur fait une prédiction quant à la direction du marché et utilise des stratégies pour capitaliser sur cette prédiction.

Trois segments distincts composent le secteur de la chimie: chimie de base, chimie et chimie diversifiée. Chaque segment maintient une relation légèrement différente avec le marché plus large. Toutes sont corrélées positivement avec le marché dans son ensemble mais avec différents degrés de volatilité. Avec un bêta de 0,94, la chimie de base présente la volatilité la plus faible dans le secteur des produits chimiques, suivie par la chimie (1, 03) et la chimie diversifiée (1, 17).

Le bêta positif de chaque segment indique qu'il évolue dans la même direction que le marché plus large - à la hausse lorsque l'économie est en expansion, à la baisse lorsque l'économie se contracte. Par conséquent, les méthodes de spéculation, telles que la vente à découvert, les contrats à terme et les options de vente visant à tirer parti d'une baisse du secteur devraient être utilisées lorsque le cycle économique atteint sa phase de pointe. Après un pic est une période de contraction.

La vente à découvert est l'inverse de la méthodologie de négociation d'actions typique d'acheter bas, puis vendre haut. Le vendeur à succès réussit à vendre d'abord en utilisant des actions empruntées, puis il achète peu à une date ultérieure pour reconstituer ce qu'il a emprunté. Par exemple, supposons que l'action ABC de Chemical Company se négocie pour 100 USD par action. Un investisseur prédit une baisse dans le secteur, il emprunte donc 50 actions et les vend immédiatement pour 100 $ chacune, générant des revenus de 5 000 $. Maintenant, il est de 50 parts de la dette, donc il attend jusqu'à ce que l'action tombe à 80 $ par action, puis achète ces 50 actions pour rembourser ce qu'il doit. Le prix d'achat est de 4 000 $. La différence de 1 000 $ entre le prix de vente et le prix d'achat représente son profit.

Le risque avec la vente à découvert est que le cours de l'action augmente au lieu de diminuer. Dans ce scénario, l'investisseur doit toujours rembourser ce qu'il doit. Son prix d'achat est plus que ce qu'il a fait sur la vente d'actions empruntées, donc il perd de l'argent.

Les contrats à terme et les options de vente permettent aux investisseurs de profiter d'une baisse en leur donnant le droit de vendre des actions dans le futur à un prix convenu aujourd'hui. Si le prix convenu est de 100 $ et que les actions chutent à 80 $ à la date d'expiration, l'investisseur profite de 20 $ par action sur la vente.

La différence entre un contrat à terme et une option de vente est qu'un contrat à terme exige que l'investisseur vende avant la date d'expiration, alors qu'une option de vente lui donne l'option de vendre ou de ne pas vendre.Parce que l'option de vente est moins risquée - l'investisseur peut simplement laisser expirer si les prix augmentent - cela coûte une prime plus élevée que le contrat à terme.