L'industrie des fonds négociés en bourse (FNB) est encore en pleine croissance. Les FNB n'existaient même pas avant les années 1990 et ne sont pas devenus monnaie courante avant une décennie. Parmi les premiers acteurs sur la scène, iShares a capitalisé à la fois sur un marché sous-peuplé et sur une faible barrière à l'entrée pour devenir et rester l'une des plus grandes entreprises d'ETF existantes. (Pour plus d'informations, voir: Guide des fournisseurs ETF ).

iShares a été fondée en 2000 par Barclays Global Investors, alors filiale de la célèbre banque britannique. BlackRock Inc. (BLK BLKBlackRock Inc475 61-0, 73% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a acheté Barclays Global Investors en 2009 et iShares et toutes ses permutations avec elle. BlackRock avait traditionnellement vendu à des investisseurs institutionnels tels que des fondations, des fonds de pension et autres. En accueillant des investisseurs individuels ordinaires, BlackRock est entré dans un marché inexploité et florissant. (Pour en savoir plus, voir: Active BlackRock associe Barclays passifs - ça marche? ).

Variété

Les investisseurs d'iShares ne nuisent pas à la variété. Il y a au total 299 FNB iShares, composés pour la plupart d'actions. Une pluralité du reste consiste en des liaisons. Il y a aussi cinq FNB de marchandises, dont un d'or et un d'argent. Les 299 FNB ont des actifs nets variant de 71 milliards de dollars à seulement 2 $. 4 millions. Ce dernier est le FNB iShares MSCI Emerging Markets Horizon (EMHZ), lancé en octobre 2014 et composé de positions sur des fournisseurs mobiles mexicains et des fabricants de biens de consommation.

Les plus anciens FNB iShares existants sont une série internationale qui a fait ses débuts à Wall Street le 12 mars 1996. Il s'agit de la série Morgan Stanley Capital International (MSCI), qui comprend des participants du Japon, d'Allemagne et de Suisse , Canada, Malaisie et Royaume-Uni, entre autres. La prochaine série d'iShares a débuté quatre ans plus tard et comprend l'ETF phare de BlackRock, le Core S & P 500 (IVV IVViShs Cr S & P500260 62 + 0. 17% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) qui est celui avec la valeur d'actif nette de 71 milliards de dollars. Il suit, plus ou moins proportionnellement, les enjeux qui composent l'indice Standard & Poor's 500. Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174 25 + 1. 01% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est la plus grande composante du ETF suivie de Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ).

Créer un ETF qui suit le S & P 500 n'est pas vraiment nouveau ou inventif. Ce qui distingue iShares de plusieurs de ses concurrents, ce sont les ratios de dépenses. Les frais du Core S & P 500 ETF se situent à 0,77%. Comparez avec le FNB équivalent de State Street Global Advisors, le SPDR S & P 500 (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 85 + 0. 16% Créé avec Highstock 4.2. 6 ), dont le taux de frais net est supérieur de 35%. (Pour en savoir plus, voir: FNB S & P 500: ce que tout investisseur devrait savoir ).

Le deuxième fonds d'iShares, le MSCI EAFE ETF (EFA EFAiSh MSCI EAFE69 90 + 0. 14% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), affiche une valeur nette d'inventaire de 54 milliards de dollars. Composé de 945 numéros, son qualificatif géographique est un peu grandiose. Le Japon est le seul pays représentant l'Asie et l'Extrême-Orient parmi les avoirs significatifs du fonds.

Les six principaux FNB d'iShares sont le MSCI Emerging Market (EEM EEMiShs MSCI Em Mk46 86 + 1 .12% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) avec 35 milliards de dollars l'actif net, suivi de trois FNB qui suivent les indices Russell: le 2000, le 1000 Growth et le 1000 Value qui ont des actifs de respectivement 27 milliards, 26 milliards et 25 milliards de dollars.

iShares vs SPDR

Comparaison entre l'ETF MSCI EAFE d'iShares et l'analogue le plus proche de State Street, le FNB MSCI EAFE Quality Mix de SPDR (QEFA QEFASPDR MSCI StrFc64 38 + 0. 15% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), leurs mouvements trimestriels se situent à moins de 11 points de base l'un de l'autre. Les ratios de dépenses sont similaires, avec iShares étant légèrement plus cher à 0. 33% contre 0. 30%. Les avoirs du fonds SPDR comprennent plusieurs des mêmes actions, bien que dans des proportions différentes. La plus importante est Roche Holding AG (RHHVF), Nestlé S.A. (NSRGF) et Novartis AG (NVSEF). (Pour en savoir plus, voir: Qu'est-ce qu'un SPF ETF? ).

Si iShares et SPDR offrent des variations à peine perceptibles du même ETF, la seule différence étant quelques points de base dans les ratios de frais, pourquoi prendre l'un sur l'autre? Ou pourquoi ne pas aller avec le troisième joueur sur le marché, Vanguard Group, d'ailleurs?

En parlant de cela, il nous appartient de comparer les FNB iShares pertinents avec les offres de Vanguard. Le FNB Vanguard S & P 500 (VOO VOOVanguard S & P500237 79 + 0. 15% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) porte un ratio de dépenses de 0,05%. Son MSCI EAFE ETF (VEA VEAVn FTSE DvlpMrk44 41 + 0. 18% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) charge les investisseurs 0. 09%. (Pour en savoir plus, voir: Un regard sur le S & P 500 ETF de Vanguard).

Alors qu'est-ce qui nous manque ici? Pourquoi tout le monde n'échappe-t-il pas à iShares et à Vanguard?

Plusieurs raisons. D'abord, le volume. Grâce à iShares, BlackRock est le plus grand fournisseur de FNB au monde. Il offre une variété de FNB que ses concurrents ne font pas. Ceux-ci comprennent les FNB dans des spécialités aussi restreintes que les obligations canadiennes à petite capitalisation, à rendement optimisé, les obligations à taux variable de trésorerie, les obligations immobilières nord-américaines et les obligations de sociétés échéant dans une année donnée. Pour les investisseurs ciblés qui veulent s'exposer à un marché aussi restreint mais potentiellement enrichissant, il est logique de conserver tous leurs avoirs en FNB avec BlackRock.

Contrairement aux SPDR, les ETF iShares ne sont pas configurés comme des portefeuilles définis. Cela signifie que BlackRock peut prêter les actions sous-jacentes à d'autres sociétés, fournissant ainsi une source de revenu supplémentaire, si elle est mineure. Plus important encore, les FNB iShares peuvent réinvestir immédiatement les dividendes de leurs composants.Il n'y a pas d'attente jusqu'à la date de distribution.

The Bottom Line

Depuis sa création en 2000, iShares est devenu et reste l'un des plus importants fournisseurs de FNB. Il offre un assortiment de FNB aussi vaste que n'importe lequel de ses concurrents. (Pour en savoir plus, consultez: Didacticiels sur les Exchange Traded Funds (ETF) .)