Les ratios d'endettement aident les investisseurs à analyser la capacité d'une société à rembourser le principal et les intérêts de sa dette, à financer ses achats d'actifs et à résister aux turbulences économiques. En évaluant les ratios d'endettement d'une entreprise, vous pouvez déterminer si elle utilise la dette de façon responsable pour faire croître son entreprise, ou si elle se fie excessivement à la dette pour respecter ses obligations fondamentales et qu'elle pourrait avoir des problèmes dans un proche avenir.

Certains ratios d'endettement doivent être comparés à certains indices de référence, tandis que d'autres sont plus subjectifs, ce qui signifie que vous devez comparer les chiffres de votre entreprise cible à ceux de ses pairs et au marché en général. Pour un détaillant de grande capitalisation tel que Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT Magasins WMTWal-Mart Inc89 68 + 0. 99% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), le Les ratios d'endettement les plus fiables à évaluer sont le ratio d'endettement, le ratio de couverture des intérêts et le ratio flux de trésorerie / dette.

Ratio dette / capitaux propres

Le ratio dette / capitaux propres (D / E) compare le pourcentage des actifs d'une entreprise financé par la dette au pourcentage financé par les capitaux propres. Un rapport D / E élevé suggère qu'une entreprise est plus endettée, ce qui signifie qu'elle dépend davantage de la dette pour financer les achats d'actifs. Bien que l'utilisation de l'effet de levier ne soit pas une mauvaise chose en soi, en utiliser trop peut mettre une entreprise dans une position précaire.

Le ratio D / E de Wal-Mart pour le troisième trimestre de 2015 était de 0. 56. Il s'agit d'un chiffre sain qui est demeuré remarquablement stable au cours de la dernière décennie. Il indique que la société utilise presque deux fois plus de capitaux propres que la dette pour financer ses achats d'actifs, et que ses pratiques de gestion de la dette n'ont pas faibli, même pendant une période économiquement turbulente. Parmi ses deux principaux concurrents, Target a un rapport D / E plus élevé à 0,9, tandis que le ratio D / E de Costco est légèrement inférieur à 0. 45.

Ratio de couverture des intérêts

Le ratio de couverture des intérêts mesure le nombre de fois qu'une société peut payer les intérêts sur sa dette en cours avec ses bénéfices actuels. Un ratio élevé signifie qu'une société ne risque pas de manquer à ses obligations dans un proche avenir. La plupart des analystes s'accordent à dire que le ratio de couverture des intérêts acceptables absolu le plus bas est de 1,5, bien que les investisseurs axés sur la valeur préfèrent les sociétés dont le nombre est considérablement plus élevé.

Le ratio de couverture des intérêts de Wal-Mart pour la période de 12 mois se terminant en octobre 2015 est de 9. 79. Avec ses bénéfices actuels, la société pourrait payer les intérêts sur sa dette en souffrance près de 10 fois. Ce chiffre a connu une baisse récente, bien qu'il soit encore à un niveau sain. Toutefois, Costco a un ratio de couverture des intérêts beaucoup plus élevé à 28. 38. La cible n'a pas de ratio de couverture des intérêts, puisque ses bénéfices à 12 mois sont négatifs.

Ratio flux de trésorerie / dette

Le ratio flux de trésorerie / dette mesure le pourcentage de la dette totale d'une société qu'elle peut payer avec ses flux de trésorerie actuels. Il s'agit d'une mesure efficace à prendre en compte avec le ratio de couverture des intérêts, car elle ne comprend que les revenus réellement matérialisés en espèces.

Le ratio flux de trésorerie / dette de Wal-Mart en octobre 2015 est de 22, ce qui signifie que ses flux de trésorerie actuels pourraient payer 22% de sa dette. De nombreux analystes considèrent qu'un pourcentage à deux chiffres est un signe sain, et ce ratio est une preuve supplémentaire de la gestion responsable de la dette de Wal-Mart. Target a également un ratio flux de trésorerie / dette de 0. 22, tandis que Costco a un ratio 0. 16. Le ratio flux de trésorerie / dette de Wal-Mart a légèrement augmenté au cours de la dernière décennie, une tendance qui devrait donner confiance aux investisseurs. la santé financière continue de l'entreprise.