Les dépenses sont le plus grand ennemi des fonds communs de placement et des fonds négociés en bourse (FNB). Les frais imputés par les administrateurs d'un fonds proviennent de l'actif net sous gestion (ASG) du fonds et ont une incidence directe sur le rendement du capital investi (RCI) des actionnaires. Bien que certaines dépenses soient raisonnables et prévisibles, certains fonds imposent des ratios de frais si élevés qu'il est presque impossible pour les fonds d'égaler ou de battre les indices de référence choisis.

Les ratios de frais élevés ne proviennent pas nécessairement de gestionnaires qui veulent gagner de l'argent pour eux-mêmes. Parfois, les ratios de frais élevés proviennent du type d'actif dans lequel un fonds investit habituellement. Par exemple, les investissements dans des actions ou des produits de base étrangers peuvent entraîner des dépenses plus élevées en raison de la nature spécialisée ou de la difficulté à obtenir les investissements. Même en tenant compte de cela, certains fonds ont toujours des ratios de dépenses exorbitants par rapport à la plupart des normes.

Vecteurs BDC Income ETF

Les sociétés de développement des affaires (BDC) sont des sociétés de capital de risque qui fournissent du capital ou des services à des sociétés fermées. Vecteurs boursiers FNB BDC revenu (NYSEARCA: BIZD

BIZDVanEck Vect BDC16 85 + 0. 12% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est un fonds de fonds qui acquiert des positions dans plusieurs BDC et les gère collectivement comme un investissement.

Les FNB de marché Les FNB de revenu BDC ne facturent que des frais directs de 0,58%. Cependant, la Securities and Exchange Commission (SEC) exige que les BDC divulguent également leurs frais et dépenses de fonds (AFFE), le coût d'acquisition de leurs investissements, dans le cadre de leurs ratios de frais. Le ratio des frais directs du fonds de 0,88%, conjugué à son ratio d'AFFE de 9,4% et ajusté pour une exemption de frais de 0,17%, porte le ratio des frais généraux du fonds à 9,4% au 2 mars 2016. C'est le plus élevé dans l'industrie des FNB.

Vecteurs de marché High Inc Infras MLP ETF

Le marché Vectors High Inc Infras MLP ETF (NYSEARCA: YMLI

YMLIVanEck Vct Hgh13 67 + 0. 89% Créé avec Highstock 4. 2. 6 < ) tire également son ratio élevé de frais de circonstances uniques. Dans le cas de ce FNB, c'est la structure fiscale unique du fonds qui le rend cher. Les sociétés en commandite (MLP) sont des instruments de placement qui combinent les avantages fiscaux des sociétés en commandite avec la liquidité des titres cotés en bourse. Ils existent le plus souvent dans les espaces de l'énergie et de l'immobilier. La plupart des fonds communs de placement et des FNB sont organisés en tant que sociétés de placement réglementées, mais ce FNB est organisé sous la forme d'une société C, qui est assujettie à des règles fiscales différentes. Le fonds impute des frais de gestion de 0,82% au 30 juin 2014, mais une fois les impôts fédéraux, étatiques et locaux pris en compte, le ratio des frais passe à 6.92%. Alerian MLP ETF

L'ETF Allerien MLP (NYSEARCA: AMLP

AMLPAlerian MLP10 92 + 1 .39%

Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) se heurte à des problèmes fiscaux similaires à le marché Vectors High Inc Infras MLP ETF. Ce FNB est également classé dans la catégorie C et doit déclarer ses obligations fiscales. Les passifs d'impôt sur le revenu influent énormément sur le ratio de dépenses du fonds parce que le coût de ces impôts provient directement de l'actif total du fonds. Ce n'est qu'en fin d'année 2014 qu'Alerian a finalement reconnu cette dette fiscale dans son ratio de frais. Jusqu'alors, le fonds n'avait coté que ses frais de gestion de 85%. Compte tenu des passifs d'impôt, le ratio de dépenses global du fonds est de 5,43% au 31 mars 2015. Global X MLP ETF

Lancé le 18 avril 2012, le FNB Global X MLP (NYSEARCA: MLPA > MLPAGlobal X MLP9 92 + 1 33%

Créé avec Highstock 4. 2. 6

) est devenu le troisième ETF MLP à être classé comme une société C après les deux ETF énumérés ci-dessus. Sa commission de gestion de 0,45% combinée à un passif d'impôt différé de 3,54% porte le ratio de frais total du fonds à 3,99% au 31 mars 2015. Teucrium Soybean Fund Le ratio de frais élevé Teucrium Soybean Fund (NYSEARCA: SOYB SOYBTeucrium Wheat18 60 + 0. 81%

Créé avec Highstock 4. 2. 6

) reflète l'une des raisons les plus typiques pour lesquelles un ETF connaît des coûts élevés. Le soya n'est pas un investissement liquide, et l'achat de fûts de soja comme investissement n'a pas beaucoup de sens. Le meilleur moyen d'acheter de l'exposition au soja est de conclure des contrats à terme traditionnels, ce que fait ce FNB. Les gestionnaires du fonds achètent à terme des contrats à terme sur le soja à trois moments différents. Cependant, les contrats à terme sont coûteux. Ces coûts sont reflétés dans le ratio des frais de gestion de 49,9% du fonds au 30 avril 2015.