Dans un rapport du 23 mai 2016 intitulé «Mutual Fundamentals», le groupe de recherche sur la stratégie de portefeuille de Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc.242. 66% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) discuté d'une incongruité d'investissement. Selon le rapport Goldman, les actions que les fonds communs de placement surpondérés ont des performances plus faibles que les indices de référence, tandis que les actions qui sous-pondèrent les fonds de base sont meilleures que les indices de référence. Le résultat est que la plupart des fonds communs de placement sont en retard sur les indices de référence qu'ils suivent. Seuls 27% des core managers et 9% des growth managers ont battu leurs indices.

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Le groupe de recherche Goldman a construit deux portefeuilles, chacun avec un panier de 50 actions. Le premier est composé de titres dont le fonds commun de placement de base, de croissance et de valeur est le plus surpondéré, et le second de titres dont la pondération est la plus faible. Le panier sur-pondéré a été inférieur de 420 points de base à l'indice Standard and Poor's 500 (S & P 500) en 2015, tandis que le panier sous-pondéré a surperformé l'indice de 380 points de base. Les investisseurs peuvent vouloir tenir compte des conclusions de cette étude et considérer les fondamentaux de l'investissement de trois actions que les fonds communs de placement sont sous-pondérés.

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Berkshire Hathaway Inc.

Le fonds commun de placement à forte capitalisation moyenne investit 0,7% de son portefeuille en actions de Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK-B) par rapport à 2. Pondération de 5% dans l'indice Russell 1000 Value. Berkshire Hathaway offre de nombreuses raisons de considérer l'entreprise. Au 27 mai 2016, la société affichait un ratio cours / bénéfice (P / E) de 14,32 contre 24,04 pour l'indice S & P 500 et 19,2 pour l'indice Dow Jones Industrial Average.

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La société a également une valorisation attrayante basée sur d'autres indicateurs. Son faible ratio cours / valeur comptable (P / B) de 1,36 indique qu'il y a probablement peu de baisse. En outre, sa valeur d'entreprise attractive / bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement ratio (ratio EV / EBITDA) de 8 80 rend l'entreprise un jeu de valeur solide. En comparaison, le S & P 500 avait un ratio P / B de 2,77 au premier trimestre 2016 et un ratio VE / EBITDA sur 12 mois de plus de 11 ans. L'utilisation efficace des actifs et du capital de Berkshire Hathaway en fait également un jeu de valeur. Le rendement de l'entreprise de 4,16% et le rendement des capitaux propres de 80% dépassent les moyennes du S & P 500.

General Electric Company

Les fonds communs de placement à forte capitalisation restent sous-pondérés en actions de General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20 14-0,03% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Les fonds détiennent 1. 5% de leurs actifs dans la société, comparativement à 2.9% dans l'indice Russell 1000 Value. Les investisseurs peuvent être assis sur la touche en attendant de voir les résultats des décisions de restructuration difficiles que le conglomérat géant a prises au cours de l'exercice 2015.La société a radié les pertes liées aux activités abandonnées et a enregistré des charges d'impôts plus élevées que la normale. Cependant, en prévision de 2017, GE devrait être un jeu de valeur solide.

GE a un ratio cours / bénéfice prévisionnel de 17,27 basé sur des estimations d'analystes de consensus. Par comparaison, les estimations prospectives du consensus sur le P / E sont de 17,75 pour le S & P 500 et de 17,77 pour le Russell 2000. De plus, le ratio PEG pour la société de 1,57, bien que faible, reste attractif par rapport au Le ratio PEG record de 1,7 pour le S & P 500. GE a également un rendement de dividende très attractif de 3. 05% comparé à 2. 19% pour le S & P 500.

AT & T Inc.

Grande capitalisation les fonds demeurent également sous-pondérés en actions d'AT & T Inc. (NYSE: T TAT & T Inc 32. 66-1 94% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Les fonds détiennent 0,8% de leurs actifs dans la société, contre 2,0% dans l'indice Russell 1000 Value. AT & T ressemble également à un jeu de valeur solide basé sur plusieurs mesures. Le ratio cours / bénéfice de la société de 16,59 et le ratio P / E 2017 de 12,92 semblent attrayants, tout comme son ratio EV / EBITDA de 7,3. AT & T a été très efficace dans l'utilisation de ses actifs et de ses fonds propres. Son rendement de 4 82% sur les actifs et 13. 46% de rendement des capitaux propres se comparent favorablement à l'ensemble du marché. En outre, il a de fortes marges bénéficiaires de 8,9% et un rendement de dividende annuel très élevé de 4,90%.