Bien qu'ils ne l'admettent pas, la plupart des gestionnaires de portefeuille adoptent une approche noyau / satellite dans la gestion de leurs portefeuilles d'actions. La partie du portefeuille qui pourrait refléter le marché global pourrait être considérée comme le «noyau» et la partie du portefeuille qui s'écarte du marché global peut être considérée comme la partie «satellite». Quand vous entendez les gestionnaires de portefeuille dire qu'ils négocient autour de leurs avoirs bancaires «de base» - ils sont actuellement surpondérés dans les actions pétrolières et sous-pondérés - ou qu'ils ont une petite capitalisation de leurs portefeuilles - ils adoptent essentiellement l'approche noyau / satellite.

Tutoriel: Exchange Traded Fund Investing

Mais qu'en est-il de l'investisseur moyen? Les fonds négociés en bourse (ETF) constituent un moyen facile de mettre en œuvre une approche de base / satellite. Nous fournissons 10 raisons pour lesquelles cette stratégie peut l'emporter sur les stratégies de gestion de portefeuille uniquement axées sur les titres.

À quoi ressemble le portefeuille? Les ETF offrent un moyen simple de mettre en œuvre une approche de style professionnel pour la gestion de portefeuille. Les FNB constituent le cœur du portefeuille et offrent une diversification. Ensuite, vous sélectionnez des actions individuelles qui devraient surperformer le benchmark pour former les satellites autour des ETF. Généralement, un investisseur peut placer 50% de son portefeuille d'actions dans un ETF représentant un indice de marché et 50% dans des titres individuels. Il n'y a pas de règle absolue concernant les pourcentages, mais plus le pourcentage du portefeuille qui se trouve dans la position de base est élevé, plus le portefeuille global se comportera comme l'ensemble du marché.

Pour les investisseurs qui gèrent leurs propres comptes, une stratégie core / satellite combinant des titres et des ETF est souvent préférable à un portefeuille de titres uniquement. pour les raisons suivantes:

1. Meilleure diversification En règle générale, l'investisseur moyen qui achète des actions a tendance à avoir un portefeuille peu diversifié. Il existe souvent une concentration dans des secteurs ou types de stocks présentant des caractéristiques de risque très similaires. L'utilisation d'un ETF pour acheter une position de base fournit une diversification instantanée et réduit le risque global du portefeuille. (Pour plus d'informations, lisez

L'importance de la diversification .)

2. Amélioration de la performance

Il est largement admis qu'une grande partie (plus de 50%, selon la plupart des comptes) des gestionnaires de fonds professionnels sous-performent le marché boursier. L'investisseur individuel moyen se porte généralement moins bien. Un investisseur qui vend certaines actions et les remplace par un portefeuille de base d'ETF à large base peut être en mesure d'améliorer la performance globale du portefeuille. (Pour plus d'informations, consultez

Optimisez votre portefeuille avec des ETF .) 3. Rééquilibrage plus facile Une modification de la composition de l'actif d'un épargnant est plus facile à mettre en œuvre lorsque vous utilisez un FNB comme position de base.Si un investisseur veut augmenter son exposition aux actions, l'achat d'actions supplémentaires d'un FNB facilite la tâche sans avoir à acheter d'actions supplémentaires pour les avoirs actuels. (Pour en savoir plus sur le rééquilibrage de portefeuille, consultez notre article connexe

Rééquilibrer votre portefeuille pour rester sur la bonne voie .) 4. Plus facile à surveiller et à comprendre Plus il y a de stocks dans un portefeuille, plus il est difficile de surveiller et de gérer; après tout, il y a plus de décisions d'investissement qui doivent être prises et plus de facteurs à considérer. Avec un ETF ou un fonds indiciel représentant une position de base, le nombre d'actions peut être réduit, ce qui se traduit par un portefeuille moins complexe et plus facile à comprendre.

5. Plus efficace sur le plan fiscal Un portefeuille contenant toutes les actions tend à générer plus d'activité de négociation à mesure que le marché et les perspectives d'investissement changent. Avec plus d'activité commerciale, plus de gains en capital seront réalisés et plus d'impôts payés. Les FNB sont très efficients sur le plan fiscal et, étant donné qu'une plus grande proportion du portefeuille est composée d'un FNB de base, les gains en capital seront moins nombreux. (Les investisseurs devraient tenir compte de l'impact des impôts sur leurs rendements.Assurez-vous de lire

Une mentalité à long terme répond à l'impôt redoutable sur les gains en capital pour plus d'informations.) 6. Réduction des coûts de transaction Avec moins de stocks, il y aura moins de transactions et moins de commissions. Les frais de gestion annuels peu élevés des FNB sont facilement récupérés des économies sur les commissions. Dans un compte chez un courtier de service complet, la réduction des commissions pourrait être dramatique. C'est peut-être pourquoi de nombreux conseillers en placement n'aiment pas les FNB. (Pour en savoir plus sur les avantages de l'ETF, lisez

Découvrir l'ETF Wrap .) 7. Une baisse de la volatilité Pour l'investisseur type avec un ETF représentant une participation de base, le portefeuille global sera probablement moins volatil que l'ensemble composé uniquement d'actions. (Apprenez à ajuster votre portefeuille lorsque le marché fluctue pour augmenter votre rendement potentiel dans

Impact de la volatilité sur les rendements du marché .) 8. Permet un meilleur ciblage Dans tout portefeuille bien conçu et diversifié, un investisseur devra investir dans des secteurs ou des actions qu'il n'aime pas, mais qu'il est tenu de détenir à des fins de diversification. L'utilisation d'un ETF pour une position de base fournit la diversification nécessaire, permettant à l'investisseur de se concentrer sur les actions dans ses secteurs préférés. (Pour en savoir plus sur les secteurs, lisez

Rotation de secteur: Les éléments essentiels .) 9. La mise en œuvre de stratégies de placement sophistiquées Les stratégies de placement telles que les stratégies indicielles améliorées, la budgétisation des risques, l'assurance de portefeuille, les stratégies de couverture et les pertes fiscales sont plus faciles à mettre en œuvre.

10. Améliore les connaissances de l'investisseur La bonne mise en œuvre d'une stratégie de base / satellite nécessite un certain degré de connaissance et de compréhension du risque, des indices de marché, des indices de référence et des techniques de gestion de portefeuille. Au fur et à mesure que les investisseurs acquerront les connaissances et l'expérience de l'application d'une stratégie de base / satellite, le processus en fera finalement de meilleurs investisseurs

Conclusion Avec l'introduction des ETF, l'utilisation d'une stratégie stratégie très pratique pour l'investisseur moyen à mettre en œuvre.Cela facilitera non seulement la gestion des placements, mais le portefeuille sous-jacent sera également mieux diversifié et la performance future s'améliorera probablement.

Pour en savoir plus sur les techniques de gestion de portefeuille, assurez-vous de lire Mécanique de gestion de portefeuille d'actions

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