L'argent a perdu beaucoup de terrain depuis qu'une tendance haussière de trois ans s'est terminée en avril 2011, tombant à son plus bas niveau depuis cinq ans dans une tendance baissière virulente qui ne montre aucun signe de relâchement. Alors que la baisse presque identique de l'or a attiré la part du lion de l'attention des médias et du marché, les investisseurs en argent ont été lésés de la même manière, même si les métaux précieux s'échangent sur des fondamentaux différents.

Cette étroite corrélation devrait se poursuivre au cours des prochaines années, les deux métaux finissant par se ressaisir et entrer dans de nouvelles tendances haussières. Les positions à long terme prises au début de ces vagues de reprise montreront un excellent potentiel de profit, il est donc logique de porter une attention particulière aux deux marchés, à la recherche d'indices sur une nouvelle demande qui signalera des prix plus élevés.

L'argent a de nombreux usages industriels, représentant plus de la moitié de sa demande annuelle dans le monde. À l'inverse, l'or joue principalement le rôle de couverture et de refuge contre l'inflation en période de crise, avec seulement 10% de sa demande annuelle concentrée sur l'industrie. Cette divergence nous indique que les conditions économiques devraient affecter les prix de l'argent dans une plus grande mesure que les prix de l'or.

Compte tenu de leurs racines industrielles, les investisseurs potentiels sur l'argent devraient également se concentrer sur les marchés du fer et du cuivre, qui ont abouti à des tendances baissières similaires depuis 2011. Dans ce scénario, une reprise économique devrait renforcer l'argent par rapport à l'or, offrant une meilleure opportunité d'achat lors du choix entre les deux instruments.

Cours historique

Graphique 100 ans argent

L'argent a évolué dans une fourchette étroite entre 1915 et 1962, se maintenant à moins de 1 $. 00 par once. La crise des missiles de Cuba en octobre 1962 a déclenché une cassure qui s'est poursuivie pendant six ans, culminant à 2. 50. Elle est entrée dans une nouvelle tendance haussière en 1971, accélérant en 1973 en réaction à l'embargo pétrolier arabe. Le métal a culminé en 1974 et a passé près de cinq ans à grincer sur le côté, devant une bulle historique engendrée par les tentatives de Hunt Brothers d'accaparer le marché.

Ce déséquilibre s'est poursuivi en février 1980, le métal culminant à 35,52 et s'écrasant sur Terre en 30 points, en deux ans. Il a passé les deux prochaines décennies à se remettre de la bulle cassée, pour finalement entrer dans une nouvelle tendance haussière en 2003. L'argent a dépassé son plus haut de 1980 en 2011, se ralliant à 48,70 et s'effondrant à nouveau plus bas. Cette baisse s'est maintenue au-dessus du plus bas de décembre 2008 à 10,12 jusqu'à présent, se négociant autour de 14,00 au premier trimestre 2016.

Facteurs de marché actuels

L'argent est pris dans un effondrement des matières premières affectant l'énergie, les métaux et l'agriculture. contrats à terme à un degré égal. De nombreux analystes estiment que des années de politique déflationniste des banques centrales dans le monde ont aggravé le déclin en rendant les actifs en papier plus précieux que les actifs physiques.Un retour aux anticipations inflationnistes traditionnelles profiterait au groupe et mettrait probablement un terme à ses marchés baissiers.

L'or et l'argent devraient bénéficier davantage que d'autres groupes de produits dans un environnement de prix en hausse en raison de l'identité historique des métaux précieux en tant que couvertures contre l'inflation. L'augmentation des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en décembre 2015, la première en près d'une décennie, a offert un pas dans la bonne direction, en retirant les deux instruments des bas baisses.

Toutefois, les marchés boursiers autour du monde se sont vendus en janvier 2016, provoquant des ondes de choc qui ont incité les banques centrales européennes et asiatiques à envisager de nouvelles mesures d'assouplissement préjudiciables à l'inflation et à des prix plus élevés. La Fed a maintenu les taux d'intérêt plus élevés en place, mais a changé le libellé des politiques pour refléter les préoccupations concernant les risques mondiaux. De nombreux acteurs du marché considèrent ces commentaires comme le précurseur d'une abrogation pure et simple de la hausse des taux.

La faiblesse de la demande industrielle ajoute un autre vent contraire pour les prix de l'argent en 2016. L'expansion des États-Unis est bloquée en mode de croissance lente depuis des années alors que l'Europe peine à éviter la récession. Pendant ce temps, les taux de croissance chinois ont diminué depuis 2012, les analystes prévoyant que la contraction se poursuivra dans la prochaine décennie. La croissance de Torrid dans ce pays et d'autres membres du BRIC a fourni le principal carburant pour l'ascension de l'argent à un sommet historique en 2011.

Ce qu'il faut regarder en 2016

L'argent a maintenu la série de hauts et de bas 2001, malgré la baisse massive du pic de 2011. Techniquement parlant, cela nous indique que la tendance haussière mensuelle est toujours intacte malgré les grandes tendances baissières dans les délais hebdomadaires et quotidiens. Il faudra une baisse par le bas de 2008 à 10,18 (ligne bleue sur un graphique historique) pour briser ce modèle, il est donc logique de regarder ce niveau dans les mois à venir.

Le premier signe d'une nouvelle tendance haussière viendra si l'argent se maintient au-dessus de la ligne bleue et s'élève ensuite au-dessus du plus haut de mars 2007 à 17h99 (ligne rouge sur le graphique historique). Il est tombé en panne par rapport à ce niveau de soutien en septembre 2014, et une reprise déclenchera des signaux d'achat auprès des bureaux techniques du monde entier. Il est actuellement vendu environ 25% plus bas.

The Bottom Line

L'argent se rapproche de l'or, du fer et du cuivre en raison de sa double identité de métal industriel et de couverture inflationniste. La fin de sa tendance baissière devrait coïncider avec des reprises similaires dans ces instruments.