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Les investisseurs doivent se méfier des sociétés qui dépendent fortement du financement hors bilan car elles peuvent rendre ces entreprises plus stables financièrement qu'elles ne le sont en réalité. En utilisant le financement hors bilan, les entreprises peuvent accumuler des dettes importantes sans que cela n'affecte les ratios d'endettement cruciaux, tels que le ratio dette / fonds propres. Sans une image claire et précise de la structure du capital d'une entreprise, les investisseurs sont moins en mesure d'évaluer le risque d'investissement.

Qu'est-ce que le financement hors bilan?

Le financement hors bilan est la pratique comptable consistant à omettre certains types de passifs financiers dans le bilan d'une société. Supposons que la société ABC doive contracter un emprunt mais qu'elle soit déjà fortement endettée. ABC peut créer une filiale et prendre des dettes supplémentaires par l'intermédiaire de cette société. Les dettes acquises à cette fin peuvent être exclues du bilan d'ABC, de sorte que le niveau de sa dette ne soit pas affecté, bien qu'il bénéficie toujours de l'augmentation des fonds. La dette est inscrite au bilan de la filiale malgré le fait qu'ABC conserve la responsabilité des paiements.

Parce que cette technique permet aux entreprises de dissimuler leur dette, l'utilisation du financement hors bilan peut être très trompeuse pour les investisseurs et les prêteurs.

Exemple de financement hors bilan

Par exemple, supposons que la société ABC a une structure de capital composée de 600 000 $ en capitaux propres et de 150 000 $ en financement par emprunt, ce qui lui donne un ratio d'endettement de 25% . Si ABC obtient ensuite un prêt de 100 000 $ pour financer les opérations de sa filiale, alors son ratio dette / capitaux propres bondira à 42%. Les investisseurs et les prêteurs recherchent des entreprises dont les ratios d'endettement / fonds propres sont relativement faibles, de sorte que cette poussée pourrait rendre plus difficile pour ABC de garantir un financement futur.

Si, toutefois, ABC utilise la méthode de comptabilisation hors bilan de ce nouveau prêt, ses ratios de levier restent stables même s'il est responsable des paiements sur le prêt de 100 000 $. Parce qu'il est facile d'induire en erreur les investisseurs qui ne savent pas chercher des éléments hors bilan dans la section des notes des comptes de la société, les restrictions sur cette méthode comptable ont augmenté au cours des dernières années.