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Le financement hors bilan a lieu chaque fois qu'une société reçoit un financement qui ne change pas les actifs, les passifs ou les capitaux propres déclarés au bilan. La méthode la plus courante de création d'un élément de hors-bilan consiste en un véhicule ad hoc (SPV) pouvant transporter des actifs ou des passifs à la place de la société mère. Il existe plusieurs façons d'effectuer un financement hors bilan, bien que les règles comptables se soient resserrées au fil des ans pour limiter certaines options.
Types de financement hors bilan
La plus ancienne version du financement hors bilan est peut-être le contrat de location-exploitation. Grâce à cette méthode, la société loue un actif et conclut un contrat avec le bailleur pour l'utiliser plutôt que de déclarer l'actif et le passif correspondant.
Parfois, une société vend ses comptes débiteurs à une autre partie, ce qui enlève un actif incertain - et une dette - de ses états financiers. Même si une position acheteur-recours accompagne la transaction, le bilan n'a pas besoin de le refléter.
La méthode la plus répandue est la SPV - une société nouvellement créée et conçue spécifiquement pour assumer des actifs et des passifs pour le compte d'une société parraine.
Pourquoi effectuer un financement hors bilan
Le financement hors bilan est une technique populaire pour réduire l'exposition au risque. L'idée est que les actifs ou les passifs non désirés peuvent être transférés de la société mère à la SPV et, au moins en apparence, tous les risques associés à ces actifs ou passifs vont de pair avec eux.
Les SPV peuvent lever des capitaux pour la société mère. Parce que le SPV existe sans la majorité des éléments de bilan associés à son entreprise de parrainage, il pourrait obtenir une cote de crédit plus élevée et des coûts de capital inférieurs.
Dans le passé, le financement hors bilan a été utilisé pour éviter les obligations fiscales ou pour masquer la faiblesse du bilan des investisseurs et des créanciers. Enron a tristement utilisé quelque 3 000 SPV pour dissimuler des créances irrécouvrables.
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Comprendre le financement hors bilan
Pour toute personne qui a investi dans Enron, le financement hors bilan (OBS) est un terme effrayant. Le financement hors bilan signifie qu'une société n'inclut aucun passif dans son bilan. C'est un terme comptable qui influe sur le niveau de dette et de passif d'une entreprise.
Pourquoi les investisseurs devraient-ils se méfier des activités de financement hors bilan?
Découvre pourquoi les investisseurs devraient se méfier du financement hors bilan, y compris la manière dont les entreprises utilisent cette technique comptable pour maintenir des ratios de levier stables.