Le compromis risque / rendement détermine le degré d'agressivité d'un investisseur vis-à-vis des actifs inclus dans le portefeuille. Un investisseur devrait être conscient de sa tolérance au risque personnel lors de la construction d'un portefeuille. Généralement, moins de risque dans un portefeuille réduit la probabilité de rendements élevés. Un portefeuille avec un risque plus élevé permet des rendements plus élevés - mais avec une plus grande possibilité de perte ainsi.
Le compromis risque-rendement est un élément important de la théorie moderne du portefeuille (TPM). MPT utilise des mesures de risque statistique dans la construction du portefeuille pour trouver une combinaison optimale d'actifs. Selon cette théorie, il est possible de construire une frontière d'actifs efficace maximisant la possibilité de rendement tout en minimisant le risque global pour un portefeuille. La frontière efficace est une représentation graphique incurvée d'une combinaison d'actifs dans un portefeuille. Une combinaison d'actifs à faible risque a une probabilité plus faible de rendements élevés; les actifs à risque élevé peuvent maximiser les rendements. MPT s'appuie sur la diversification des actifs pour déterminer la frontière efficace pour un groupe d'actifs.
Différents investisseurs peuvent avoir différents niveaux de tolérance au risque. La tolérance au risque est le degré de variance des rendements qu'un investisseur est prêt à permettre dans un portefeuille. L'un des aspects de la construction du portefeuille est l'horizon temporel d'un portefeuille. Par exemple, un investisseur plus jeune peut être prêt à prendre plus de risques qu'un investisseur plus proche de la retraite. L'investisseur plus jeune a plus de temps pour construire un portefeuille avant la retraite et est donc en mesure d'être plus agressif dans la recherche de rendements plus élevés.
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