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Les entreprises peuvent lever des fonds de diverses façons pour financer les projets à venir, l'expansion et d'autres coûts élevés liés à l'exploitation, les plus courants étant les dettes et l'équité. Les grandes entreprises peuvent choisir les types de problèmes qu'elles offrent au public et fonder cette décision sur le type de relation qu'elles souhaitent avec les actionnaires, le coût de l'émission et le besoin de financement. Quand il s'agit de lever des capitaux, certaines entreprises choisissent d'émettre des actions privilégiées en plus des actions ordinaires ou des obligations de sociétés, mais les raisons de cette stratégie varient selon les sociétés.

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Droits de vote

Bien que les actions ordinaires constituent le type d'investissement le plus flexible offert par une société, elles donnent aux actionnaires plus de contrôle que certains propriétaires d'entreprise peuvent se sentir à l'aise. Les actions ordinaires offrent un certain nombre de droits de vote aux actionnaires, ce qui leur donne l'occasion d'influer sur des décisions managériales cruciales. Les entreprises qui veulent limiter le contrôle qu'elles donnent aux actionnaires tout en offrant des positions en actions dans leurs activités peuvent alors se tourner vers les actions privilégiées comme alternative ou comme complément aux actions ordinaires. Les actionnaires privilégiés ne détiennent pas d'actions avec droit de vote comme le font les actionnaires ordinaires et ont donc moins d'influence sur les décisions en matière de politique d'entreprise et les choix du conseil d'administration. Parce que les actions privilégiées sont considérées comme des actions sans droit de vote, la société verse un dividende aux actionnaires en échange de la restriction des privilèges de vote.

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Capitaux propres, pas la dette

Bien que les actions privilégiées agissent de la même manière que les obligations, en ce sens qu'elles rapportent un dividende régulier et que leur valeur fluctue rarement, il s'agit d'une question d'équité. Les sociétés qui offrent des capitaux propres en lieu et place des émissions de titres de créance peuvent réduire leur ratio d'endettement et obtenir ainsi un effet de levier plus important en ce qui concerne les besoins de financement futurs des nouveaux investisseurs. Le ratio d'endettement d'une société est l'un des indicateurs les plus couramment utilisés pour analyser la stabilité financière d'une entreprise; plus ce nombre est bas, plus l'entreprise est attirante pour les investisseurs. En outre, les émissions d'obligations peuvent être un signal d'alarme pour les acheteurs potentiels, car le calendrier strict des remboursements des obligations doit être respecté, quelle que soit la situation financière de l'entreprise. Les actions privilégiées ne suivent pas les mêmes règles de remboursement de la dette parce qu'il s'agit d'émissions d'actions.

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Dividendes différés

La plupart des actionnaires sont attirés par les actions privilégiées parce qu'elles offrent des versements de dividendes constants sans les longues dates d'échéance des obligations ou la fluctuation du marché des actions ordinaires. Toutefois, ces versements de dividendes peuvent être reportés par la société si elle se trouve dans une période de resserrement des liquidités ou d'autres difficultés financières.Cette caractéristique des actions privilégiées offre une flexibilité maximale à l'entreprise sans la crainte de manquer un paiement de dividende de la dette. Avec les émissions d'obligations, un paiement manqué expose l'entreprise à un risque de défaillance sur un problème, ce qui pourrait entraîner une faillite forcée.