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Les actions privilégiées, ou actions privilégiées, agissent comme un hybride entre les actions ordinaires et les émissions d'obligations. Comme pour tout bien ou service produit, les sociétés émettent des actions privilégiées parce que les consommateurs - les investisseurs dans ce cas - les veulent. Les investisseurs apprécient les actions privilégiées pour leur stabilité relative et leur statut privilégié par rapport aux actions ordinaires pour les dividendes et la liquidation de faillite. Les entreprises les apprécient comme un moyen de fournir un financement par actions sans diluer les droits de vote, leur callabilité et parfois comme un moyen de repousser les OPA hostiles.

Dans la plupart des cas, les actions privilégiées représentent un faible pourcentage des émissions totales d'actions d'une société. Il y a probablement deux raisons à cela. La première est que les actions privilégiées sont source de confusion pour de nombreux investisseurs (et certaines entreprises), ce qui limite leur demande. La seconde est que les actions et les obligations sont normalement des options suffisantes pour le financement.

Pourquoi les investisseurs demandent des actions préférentielles

Dans un sens économique très basique, une société peut émettre des actions privilégiées parce qu'elle estime pouvoir obtenir un financement plus favorable parce qu'elle capte mieux un certain type de demande d'investisseurs qu'en émettant seulement actions.

Les actionnaires privilégiés reçoivent généralement des dividendes plus élevés et plus fréquents que les actionnaires ordinaires. Certains actionnaires privilégiés ont le droit de convertir leurs actions privilégiées en actions ordinaires à un prix d'échange prédéterminé. En cas de faillite, les actionnaires privilégiés reçoivent les actifs de la société avant les actionnaires ordinaires.

Pourquoi les actions privilégiées d'approvisionnement de sociétés

À l'exception de la demande des investisseurs, les sociétés pourraient évaluer les actions privilégiées pour leur caractéristique d'appel. La plupart des actions privilégiées, mais pas toutes, sont appelables. Après une date déterminée, l'émetteur peut appeler les actions à leur valeur nominale pour éviter un risque de taux d'intérêt ou un coût d'opportunité significatif.

Les propriétaires d'actions privilégiées n'ont pas de droit de vote normal; une société peut émettre des actions privilégiées sans perturber les soldes de contrôle de la structure de l'entreprise.

Certaines actions privilégiées agissent comme des «pilules empoisonnées» en cas de prise de contrôle hostile. Cela prend normalement la forme d'un ajustement financier préjudiciable avec l'action qui ne peut être exercé que lors du contrôle des variations d'intérêts.