Certains investisseurs regardent en dehors des investissements traditionnels dans les actions et les obligations pour des opportunités rentables. Les investissements alternatifs incluent tout, des produits de base aux investissements encore plus obscurs, tels que les métaux précieux physiques ou l'art. Il peut être difficile d'évaluer la performance de ces investissements. Il existe quelques ratios et indicateurs pour guider l'évaluation du rendement.

Ratio de Sharpe

Le ratio de Sharpe évalue la performance sur une base ajustée au risque. Le ratio Sharpe est devenu très courant dans le secteur des placements depuis sa création par William Sharpe en 1966. Un ratio de Sharpe plus élevé signifie que l'actif a une meilleure performance ajustée au risque.

Le ratio de Sharpe est le rendement moyen obtenu en sus du taux sans risque par unité de volatilité ou du risque pris. La formule de calcul prend le rendement moyen de l'investissement moins le taux sans risque. Le rendement de la facture du Trésor du gouvernement (T-facture) est le plus souvent utilisé comme le taux de rendement sans risque. Le ratio de Sharpe peut être calculé sur différentes périodes, par exemple sur une base hebdomadaire, mensuelle ou annuelle.

Le ratio de Sharpe mesure les rendements tout en prenant en compte l'écart-type. Les retours qui ont un écart-type plus élevé ont naturellement un plus grand risque. Cependant, le ratio de Sharpe n'est pas une mesure parfaite du risque.

L'indicateur a de la difficulté à prendre en compte les distributions anormales des retours, telles que l'aplatissement, la queue grasse et l'asymétrie. Il suppose que les rendements ressemblent à une distribution normale, telle qu'une courbe en cloche. Cependant, de nombreux investissements alternatifs utilisent des dérivés et d'autres actifs plus complexes avec des gains asymétriques. Cela peut conduire à des distributions asymétriques. Le ratio de Sharpe est incapable de mesurer avec précision le risque et la performance de ces distributions de rendement.

Ratio de Sortino

Le ratio de Sortino est une autre mesure de risque qui prend en compte le risque de volatilité à la baisse. C'est une modification du ratio de Sharpe. Cependant, il mesure l'écart négatif par rapport au ratio de Sharpe. Le ratio Sharpe ne fait pas de distinction entre volatilité à la hausse et à la baisse.

Pour les investissements orientés vers des résultats positifs, cela peut conduire à un ratio de Sharpe inférieur, car il traite la volatilité de la même manière. En fait, les investisseurs devraient considérer positivement les investissements asymétriques. Cependant, il existe un risque que les résultats qui ont été positivement biaisés dans le passé ne continuent pas à fonctionner de la même manière à l'avenir. C'est la même chose pour tous les investissements. Les performances antérieures ne sont pas nécessairement indicatives des performances futures.

Le ratio de Sortino est calculé comme le rendement attendu moins le taux de rendement sans risque.Ceci est ensuite divisé par l'écart-type des rendements d'actifs négatifs. Le ratio de Sortino est une meilleure mesure pour les portefeuilles à forte volatilité. Le ratio Sharpe est meilleur pour mesurer le rendement d'un portefeuille à faible volatilité.

Retour sur investissement

Le retour sur investissement (ROI) est un autre ratio de performance qui mesure l'efficacité d'un investissement. Il est utile de comparer les efficiences entre plusieurs investissements différents. Le retour sur investissement mesure le rendement d'un investissement par rapport au coût de l'investissement. La formule prend le retour sur investissement moins le coût de l'investissement, puis le divise par le coût de l'investissement.

L'utilisation du ROI simple présente certains inconvénients. Il ne tient pas compte de la durée de l'investissement et suppose que les délais pour tous les investissements sont les mêmes. Pour obtenir une image plus précise, le retour sur investissement doit être ajusté pour tenir compte de la durée de l'investissement.

Bien que le retour sur investissement soit couramment utilisé, il ne mesure pas non plus la volatilité des rendements des investissements. Contrairement au ratio de Sharpe, tant que le rendement d'un investissement est positif, le retour sur investissement peut sembler attrayant. Malgré cette limitation, le retour sur investissement reste une mesure utile à prendre en compte.