Avant le 9 avril 2001, lorsque la Securities and Exchange Commission a ordonné que tous les marchés boursiers américains passent au système décimal, les prix étaient déclarés et les stocks étaient exprimés en fractions - en un seizième ( 1/16), pour être exact. Bien qu'il semble stupide que le changement ait pris autant de temps, la technique antérieure de la tarification fractionnée n'est pas aussi arbitraire que cela puisse paraître.
Il y a presque 400 ans, les commerçants espagnols utilisaient une monnaie de doublons d'or espagnols pour faciliter le commerce. Ces doublons ont été divisés en deux, quatre ou même huit pièces afin que les commerçants puissent les compter sur leurs doigts. Vous pensez probablement, "Hmmm … huit pièces pour huit doigts, mais une personne a dix doigts." Oui, mais ces commerçants espagnols ont décidé que les pouces ne seraient pas inclus pour compter cette monnaie. Donc, contrairement aux monnaies qui ont une base de 10, les doublons d'or espagnols avaient une base de huit, donc la plus petite dénomination était 1/8 d'un doublon.
Lorsque le New York Stock Exchange (NYSE) a débuté il y a plus de 200 ans, il était basé sur nul autre que ce système commercial espagnol. Donc, le commerce a commencé avec cette dénomination de base huit, et 1/8 d'un dollar, soit 12,5 cents, est devenu l'écart, ou la plus petite quantité d'un stock pourrait changer de valeur. Maintenant, un spread de 12. 5 cents ne semble pas mauvais quand la part que vous possédez descend 12,5 cents. Même si vous aviez 10 actions, vous perdriez seulement 1 $. 25 (10 x 12,5 cents). Mais qu'en est-il de ceux qui ont dû échanger plus d'un million d'actions? Évidemment, la large diffusion pourrait produire des pertes gigantesques. Finalement, ce problème a incité le NYSE à adopter la dénomination de 1/16, soit un écart de 6, 25 cents.
Pour en savoir plus, consultez Apprendre à connaître les bourses et L'histoire de deux bourses: NYSE et Nasdaq .
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Pourquoi les prix des bons du Trésor sont-ils plus élevés que les prix demandés? Les offres ne sont-elles pas censées être inférieures aux prix demandés?
Oui, vous avez raison de dire que le cours vendeur d'un titre devrait normalement être supérieur au cours acheteur. C'est parce que les gens ne vendront pas un titre (prix demandé) pour plus bas que le prix qu'ils sont prêts à payer pour cela (prix d'enchère). Ainsi, comme il existe plusieurs méthodes de cotation des cours acheteur et vendeur des bons du Trésor, le prix demandé peut être simplement perçu comme étant inférieur à l'offre. Par exemple, une citation commune que vous pouvez voir pour
Qui emploie les spécialistes du New York Stock Exchange (NYSE)? Travaillent-ils pour eux-mêmes, pour le NYSE ou pour des sociétés de courtage? Les
Spécialistes sont des personnes sur le parquet d'une bourse, comme la Bourse de New York, qui détiennent des stocks d'actions particulières. Le travail d'un spécialiste ne consiste pas seulement à jumeler des acheteurs et des vendeurs, mais aussi à garder pour lui un inventaire qui peut être utilisé pour déplacer le marché pendant une période d'illiquidité.