Comme les actions, après leur émission sur le marché primaire, les obligations sont négociées entre investisseurs sur le marché secondaire. Cependant, contrairement aux actions, la plupart des obligations ne sont pas négociées sur le marché secondaire via des échanges. Au contraire, les obligations sont négociées sur le comptoir (OTC). Il existe plusieurs raisons pour lesquelles la plupart des obligations sont négociées en bourse. Le principal parmi ces raisons est leur diversité.
Les stocks n'ont que deux types, les actions ordinaires ou les actions privilégiées, et sont limités à quelques caractéristiques. D'autre part, les obligations ont des qualités, des échéances et des rendements différents. Le résultat de cette diversité est plus d'émetteurs, et des émissions d'obligations avec des caractéristiques différentes, ce qui rend difficile la négociation d'obligations sur des bourses. Une autre raison pour laquelle les obligations sont négociées au guichet est la difficulté d'établir la liste des prix courants.
Les cours des actions sont affectés par les événements d'actualité, le ratio C / B d'une société et, en fin de compte, l'offre et la demande d'actions, qui se reflètent dans le cours quotidien des actions. D'autre part, les prix des obligations sont affectés par la variation des taux d'intérêt et des notations de crédit. Étant donné que le temps d'échange entre les problèmes peut durer des semaines, voire des mois, il est difficile d'établir la liste des prix courants pour une émission d'obligations particulière, ce qui rend difficile la négociation d'obligations sur le marché boursier.
(Pour plus d'informations sur les mécanismes de fixation des prix des obligations, reportez-vous à la page Connaître le prix des obligations / Duo de rendement .)
Cette question a été traitée par Chizoba Morah
Que sont les swaps de taux d'intérêt sur le marché de gré à gré?
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Une obligation peut-elle être négociée de gré à gré? Les obligations
Peuvent être négociées de gré à gré (OTC) et, en fait, la majorité des obligations de sociétés émises par des sociétés privées et publiques sont négociées en bourse plutôt que sur des bourses. De plus, bon nombre des transactions impliquant des obligations négociées en bourse se font sur les marchés de gré à gré.
Comment une entreprise passe-t-elle d'un marché de gré à gré à un grand marché?
Le marché hors cote n'est pas un marché réel comme le NYSE ou le Nasdaq. Au lieu de cela, il s'agit d'un réseau d'entreprises qui servent de «teneurs de marché», en particulier les actions à bas prix et les actions peu négociées. Un certain nombre de conditions doivent être remplies pour qu'une société cesse d'être négociée de gré à gré pour être cotée à la Bourse de New York ou au Nasdaq.