Les obligations peuvent être négociées de gré à gré (OTC) et, en fait, la majorité des obligations de sociétés émises par des sociétés privées et publiques sont négociées en bourse plutôt que sur des bourses. De plus, bon nombre des transactions impliquant des obligations négociées en bourse se font sur les marchés de gré à gré.
Les obligations d'entreprises sont émises par des entreprises pour lever des capitaux afin de financer diverses dépenses. Ils sont attrayants pour les investisseurs car ils offrent des rendements beaucoup plus élevés que les obligations émises par le gouvernement. Cependant, ce rendement plus élevé s'accompagne d'un risque plus élevé. Les investissements dans les obligations d'entreprises proviennent principalement des fonds de pension, des fonds communs de placement, des banques, des compagnies d'assurance et des investisseurs individuels.
Les obligations négociées sur les marchés de gré à gré sont les plus bénéfiques dans la liquidité qu'elles fournissent. Selon la Bond Market Association, l'émission totale d'obligations pour 2005 a atteint 5 $. 52 billions de dollars et les nouvelles émissions d'obligations de sociétés ont atteint 678 milliards de dollars. Cette liquidité offre une protection suffisante aux investisseurs qui cherchent à vendre des obligations avant leur échéance. Parallèlement à cette liquidité, les obligations de sociétés négociées en bourse offrent un flux régulier de revenus et de sécurité, car elles sont évaluées en fonction des antécédents de crédit de l'entreprise émettrice. (Pour plus de détails, voir Qu'est-ce qu'une notation de crédit d'entreprise? )
Cependant, ces obligations ne sont pas des placements parfaits et comportent un risque majeur, tel que le risque de crédit et le risque d'appel. Le risque de crédit peut survenir lorsqu'un émetteur est incapable de maintenir les paiements sur l'obligation ou si la note de crédit de l'émetteur est abaissée par une société de notation. Le risque d'appel survient lorsqu'un émetteur rachète l'émission avant l'échéance, laissant à l'investisseur des possibilités d'investissement moins favorables.
Pour en savoir plus, consultez notre tutoriel Principes de base sur les obligations et Obligations d'entreprise: une introduction au risque de crédit .
Où puis-je faire une transaction de gré à gré?
En savoir plus sur le marché de gré à gré, ou OTC, et comment acheter ses stocks. Ces actions sont souvent risquées, mais certaines offrent aux investisseurs d'importants bénéfices potentiels.
Quels sont les facteurs clés qui feront qu'une obligation sera négociée comme une obligation de premier ordre?
En savoir plus sur le principal facteur qui peut entraîner une prime sur les obligations, y compris la façon dont les taux d'intérêt nationaux influent sur les paiements de coupons d'obligations.
Pourquoi la plupart des obligations sont-elles négociées sur le marché secondaire «de gré à gré»?
Actions similaires, après l'émission sur le marché primaire, les obligations sont négociées entre les investisseurs sur le marché secondaire. Cependant, contrairement aux actions, la plupart des obligations ne sont pas négociées sur le marché secondaire via des échanges. Au contraire, les obligations sont négociées sur le comptoir (OTC). Il existe plusieurs raisons pour lesquelles la plupart des obligations sont négociées en bourse.